e-Gonomics

US ECONOMICS

CORONAVIRUS

U.S. Department of State. 05/11/2020. Secretary Michael R. Pompeo With Jim Daly of Focus on the Family. Michael R. Pompeo, Secretary of State

QUESTION: Mr. Secretary, welcome back to Focus on the Family.

SECRETARY POMPEO: Jim, it’s great to be with you today.

QUESTION: Let’s start with the creed of the State Department. I know you know it. If you can indulge me for the listeners, I’ll read it quickly. The State Department mission is to create a more secure, democratic, and prosperous world for the benefit of the American people and the international community. From where you’re sitting, are we achieving that goal?

SECRETARY POMPEO: Every day, Jim. President Trump’s leadership at home, when he talks about in the campaign about making America great again, we’re delivering that. We’re delivering it by doing good things we need to do here in this challenging time to push back against those who generated this virus, the place that it came from in Wuhan, to understand what happened so that we can solve this ongoing crisis. We’ve been very focused on trying to get the Chinese Communist Party to open up, to get transparency, so we can see what we need to see to save lives and get our economy going back again.

But all around the world, we have made clear America is prepared to lead. We’re going to do the right things. We have this nation founded on this central document that permits us to pursue life, liberty, happiness for our people, and when we do that, and we do that well, the State Department delivers that all across the world and that redounds to the benefit of every American.

QUESTION: It sure does, and we’re so grateful and appreciative for the work that you do, obviously, and President Trump’s leadership in that regard. Let me ask you, we had a little hiccup with a tech company. It was Google, to be honest, and you know they’ve tightened down a lot of their filters, et cetera. But in the course of correcting that as we – I got on the line with some people at Google. I was talking to actually a Christian who works there at Google. And he lamented the fact of how dark it can be, what humanity does to each other. And he sees it every day, and they’re trying to filter these things out.

I would imagine as the Secretary of State, you probably get a window into the darkness of humanity as well, don’t you?

SECRETARY POMPEO: It’s certainly the case that in my time both as CIA director and now as Secretary of State, I have seen that. I’ve seen places where there wasn’t a lot of hope for people on this material planet where the leadership treated them so poorly. You can see it with the million Uighurs that are detained in the western part of China just because of their faith. You can see it in other pockets of the world.

But I’ll say this, Jim, too. I’ve seen a lot of places where I know the Lord’s at work, where there is hope, even where the physical world may be difficult, the country may be poor, there may be real oppression from the government. But I watch humanity. I recognize the dignity of every human being, as does our State Department, and I can see – I also see lots of good things.

So while it’s certainly the case that there is a darkness out there that – the Bible talks about that since its –

QUESTION: Right.

SECRETARY POMPEO: – beginning. There is darkness. I also see that there are people of – not only Christians, but people of other faiths who have found a way and who can do and act in a way that’s consistent with the ideals that I know you and I both hold.

QUESTION: Yeah. When I think about it – and of course, I know you finished number one at West Point. So I was at Cal State San Bernardino, so I’m shaking a little bit to ask you this question. But when you think about it, Aristotle, Plato, these people, these philosophers that tried to get down to what is truth, what is truth really actually about, that’s another thing that you – you have a unique exposure to when nations are trying to manipulate and twist and turn. As a person of faith, how do those words – how do those words register with you when you talk about what is truth? Like Pontius Pilate; what is truth?

SECRETARY POMPEO: Sadly, Jim, there are leaders around the world who use deception and disinformation to deny the dignity to the citizens that they are tasked with leading. I see it all the time. I see nations that have chosen paths where propaganda and disinformation are the things that accrete them power and social status.

One of the blessings of working in America is that you – you get a chance to be part of this conversation where the media holds us accountable, where we have an obligation to tell the truth, where the American people get to see it all in all its glory. I know we’ve had issues with some of our tech companies, Google included, where we were concerned about what they were doing in terms of blocking information and content, that they weren’t being evenhanded in the way they do it. But I must say, when I watch what takes place inside of other countries where they are denied that information, whether it’s inside of North Korea or inside of China today where they don’t have access to basic information, you see bad things happen.

We’re in one of those moments where the Chinese Communist Party tried to suppress information about this virus, about where it began, about how it started, about how it was being transmitted from human to human, indeed employed the World Health Organization to further that storyline.

When you see the absence of truth and of people who are prepared to say – sometimes it’s I don’t know, but often to say, look, here’s what we’re working on and here’s what we know, and we’re going to keep working at it, you see that this is why democracies prevail. It’s why our Founders were so ingenious, and it’s why I’m convinced that America as the greatest civilization in the history of mankind will continue to prosper.

QUESTION: Well, and you know it’s – excuse me – and you know it’s difficult when you – when you’re at the pinnacle of diplomacy for the country and yet you’re a believer in Christ and you see this. It’s got to be – the long-range goal is to say, “How do I move a nation along toward vulnerability, toward visibility, transparency?” I mean, those are all good things, but it must be extremely frustrating to be in the process of trying to help a nation, whether it’s China or any nation you’re working with, to evolve in such a way that they can be more transparent. It’s – the Biblical analogy is so obvious that human beings, we try to cover up errors and mistakes. It’s the garden. It’s what happened to Adam and Eve, right. But how do you maintain a good attitude that there is a better place for all of us to get to, and then go into work every day trying to get there when you’re getting arrows thrown at you all the time?

SECRETARY POMPEO: Well, I am by nature a warrior, but a happy warrior. And so I try to walk in every day – and I fail at this too. We all fall short. But I try to walk in as someone who’s working on this with joy. I am Christian, so I have a belief that I understand what it is that we’re being asked to do here through God’s grace, but I know my responsibility to the Constitution and my duty. And so I just – I get this incredible privilege to serve as America’s chief diplomat, and as I stare at the challenges around the world I know that I can’t make them all right tomorrow, but my team at the State Department and all of the leaders in our government work every day to try and move the ball forward just a little bit, Jim. You’ve seen us do that on religious freedom. It’s something we’ve been very committed to. Not every country is at the same level.

We acknowledge that, but our mission set is to bring everybody a little bit further, to give every human being that chance to worship, to practice their faith, exercise their conscience in the way that they want to, and it’s been glorious to be part of making the world a little bit more religiously free. We have a long ways to go, but I am confident that with our continued efforts we can improve it.

QUESTION: Well, and I’m grateful as a Christian that the President and his administration, including you, have the courage to do that. And some people would consider that partisan, but I don’t care. If a Democrat were to do that, I’d support them, too, emotionally and be thankful for that support. And I hope more Democrats and Republicans agree to religious freedom as —

SECRETARY POMPEO: Goodness, Jim, my experience working on religious freedom, it is not remotely partisan. It’s been great. We’ve – I’ve worked alongside —

QUESTION: Not at all.

SECRETARY POMPEO: I’ve worked alongside Democrats. I’ve worked – people of multiple faiths. I’ve watched this. For those who understand its importance, the centrality that is to every human being being respected for their humanness, that doesn’t have a D or an R. It has – it is the way that America ought to operate and the way the world ought to operate if we can get it going right.

QUESTION: That’s so true. Hey, let me – a couple of other questions. One is just the generosity of the American spirit. I mean, I think I’ve seen a number like $6.5 billion have been given internationally by U.S. citizens, private companies, et cetera. As, again, the head – the lead person on our diplomacy side, that has to make you a bit proud that Americans know how to be generous, especially Latin America, other places. 6.5 billion is a lot of money to come out of our pockets to help other people we don’t know.

SECRETARY POMPEO: It is. This is – we have a long history of that and this has continued in the Trump administration. We’re enormously generous people. The $6.5 billion is more than any other nation gives. We’re just – that’s who we are as Americans. I – it does make me very, very proud. It makes me sad, too, when I see some people say, “Oh, goodness, America is not leading, America is not out in front trying to solve this pandemic,” or whatever it may be. No, the truth is the American people are always out there on the edge trying to get it right, and it’s not just that money. We have faith-based organizations all across the world coming from America, traveling to difficult places on mission trips and to go do good work, the lord’s work around the world. It’s remarkable to see that American spirit in place. I get a chance to travel and see it from time to time, and it’s always incredibly heartening to me. And when I talk to my colleagues around the world, they know. They know —

QUESTION: Yes.

SECRETARY POMPEO: — that Americans are good and generous people.

QUESTION: That’s very good. I mean, it is the character of God. It’s his heart to have that generosity. And it is good to see people both of faith and even people not of faith operate with that.

Let me – let me finally go to something that intrigues me. I am a bit of a Tom Clancy fan, and being the former director of the CIA, it’s just fun to talk to you. But this Five Eyes report – I mean, even the title of it is kind of intriguing: the Five Eyes report. What is that and is that a common practice that these nations collaborate on intelligence to figure out what’s really going on in the world?

SECRETARY POMPEO: All right, I’ll give you a little Clancy. So yes, this is a – this is a group of five nations that gather together. It’s five of the world’s leading intelligence countries that have some of the finest intelligence organizations in the world. It’s the Aussies, the New Zealanders, the Canadians, ourselves, and the Brits. Those are the five members of the group. There’s a historic foundation for it that you can read about if you go online, but it’s a group that has worked closely together to try to practice and get – develop best practices, share information, and deliver good outcomes for not only those five nations but for the world and the Intelligence Community.

QUESTION: Man, in some ways that gives me such comfort that people seeking truth, governments that are hopefully truth seekers, can work together in that way to uncover things that are detrimental to the rest of the world. So thank you for that work.

Let me just end with that faith question. Being a man of faith, the 50,000-foot view, pre-pandemic, post-pandemic, what kind of world do we have post-pandemic? What does it look like?

SECRETARY POMPEO: So when I put that lens on it, I come to work every day, I’m not shy about my faith. I am confident that we will pass through this too, that we’ll obviously have to make sure that we do the right things to both keep people safe and healthy, and do the right things to make sure something like this doesn’t happen again. But I have every confidence that the United States will lead the world out of this time of crisis, and that in time this will continue to be a place that continues to look towards heaven and this nation will continue to lead in the way that it always has.

QUESTION: Well, Mr. Secretary, I am so appreciative of your work. I know on behalf of the 7 million listeners to Focus on the Family, they will be praying for you and lifting you up in your work there at the State Department. Thank you for being so bold about your faith. Thank you for being yielded to what God wants to do with your life for you and your family. We just appreciate you so very much. Thank you and make sure you hear those positive accolades as well, because I know you get the arrows all the time.

SECRETARY POMPEO: Thank you, Jim. Thanks for having me on today. I really do appreciate it.

QUESTION: All right, take care.

SECRETARY POMPEO: Thank you, sir.

THE WHITE HOUSE. May 8, 2020. HEALTHCARE. PRESIDENTIAL MEMORANDA. Memo on Providing Continued Federal Support for Governors’ Use of the National Guard to Respondto Covid-19 and to Facilitate Economic Recovery

MEMORANDUM FOR THE SECRETARY OF DEFENSE
THE SECRETARY OF HOMELAND SECURITY

SUBJECT: Providing Continued Federal Support for
Governors’ Use of the National Guard to Respond
to COVID-19 and to Facilitate Economic Recovery

By the authority vested in me as President by the Constitution and the laws of the United States of America, including the Robert T. Stafford Disaster Relief and Emergency Assistance Act, 42 U.S.C. 5121-5207 (the “Stafford Act”), and section 502 of title 32, United States Code, it is hereby ordered as follows:

Section 1. Policy. It is the policy of the United States to take measures to assist State and territorial Governors under the Stafford Act in their responses to all threats and hazards to the American people in their respective States and territories. On March 13, 2020, I declared a national emergency recognizing the threat that COVID-19, the disease caused by the novel (new) coronavirus known as SARS-CoV-2 (“the virus”), and the virus poses to the Nation’s healthcare systems. I also determined that same day that the COVID-19 outbreak constituted an emergency, of nationwide scope, pursuant to section 501(b) of the Stafford Act (42 U.S.C. 5191(b)). Considering the profound and unique public health risks posed by the ongoing outbreak of COVID-19, the need for close cooperation and mutual assistance between the Federal Government and the States and territories is greater than at any time in recent history. This need remains as the United States continues to battle the public health threat posed by the virus, while transitioning to a period of increased economic activity and recovery in those areas of the Nation where the threat posed by the virus has been sufficiently mitigated. To provide maximum support to the States and territories as they make decisions about the responses required to address local conditions in their respective jurisdictions with respect to combatting the threat posed by the virus and, where appropriate, facilitating their economic recovery, I am taking the actions set forth in sections 2, 3, and 4 of this memorandum:

Sec. 2. One Hundred Percent Federal Cost Share. To maximize assistance to the Governor of the State of South Dakota to facilitate Federal support with respect to the use of National Guard units under State control, I am directing the Federal Emergency Management Agency (FEMA) of the Department of Homeland Security to fund 100 percent of the emergency assistance activities associated with preventing, mitigating, and responding to the threat to public health and safety posed by the virus that South Dakota undertakes using its National Guard forces, as authorized by sections 403 (42 U.S.C. 5170b) and 503 (42 U.S.C. 5193) of the Stafford Act.

Sec. 3. Support of Operations or Missions to Prevent and Respond to the Spread of COVID-19. I am directing the Secretary of Defense, to the maximum extent feasible and consistent with mission requirements (including geographic proximity), to request pursuant to 32 U.S.C. 502(f) that the Governor of the State of South Dakota order National Guard forces to perform duty to fulfill mission assignments, on a fully reimbursable basis, that FEMA issues to the Department of Defense for the purpose of supporting State and local emergency assistance efforts under the Stafford Act.

Sec. 4. Termination and Extension. The 100 percent Federal cost share for the States’ and territories’ use of National Guard forces authorized pursuant to this memorandum, and my prior memoranda dated March 22, 28, and 30, 2020, and April 2, 7, and 13, 2020, each titled “Providing Federal Support for Governors’ Use of the National Guard to Respond to COVID‑19,” and my prior memoranda dated April 20 and 28, 2020, each titled “Providing Continued Federal Support for Governors’ Use of the National Guard to Respond to COVID-19 and to Facilitate Economic Recovery,” shall extend to, and shall be available for orders of any length authorizing duty through June 24, 2020. Such orders include duty necessary to comply with health protection protocols recommended by the Centers for Disease Control and Prevention or other health protection measures agreed to by FEMA and the Department of Defense.

Sec. 5. General Provisions. (a) Nothing in this memorandum shall be construed to impair or otherwise affect:

(i) the authority granted by law to an executive department or agency, or the head thereof; or

(ii) the functions of the Director of the Office of Management and Budget relating to budgetary, administrative, or legislative proposals.

(b) This memorandum shall be implemented consistent with applicable law and subject to the availability of appropriations.

(c) This memorandum is not intended to, and does not, create any right or benefit, substantive or procedural, enforceable at law or in equity by any party against the United States, its departments, agencies, or entities, its officers, employees, or agents, or any other person.

(d) The Secretary of Defense is authorized and directed to publish this memorandum in the Federal Register.

DONALD J. TRUMP

INVESTMENT

Rhodium Group. Comitê Nacional de Relações EUA-China. REUTERS. 11 DE MAIO DE 2020. Investimento chinês nos EUA recua, pandemia pesa sobre fluxos bilaterais deste ano, diz relatório

PEQUIM (Reuters) - O investimento direto da China nos Estados Unidos caiu no ano passado para o menor nível desde 2009 em meio a tensões bilaterais, e a pandemia do Covid-19 continuará pesando nos fluxos de investimento entre as duas maiores economias do mundo, segundo um relatório.

Ao impedir negócios e afetar o crescimento econômico, a pandemia pode dissolver os efeitos positivos da Fase 1 do acordo comercial assinado em janeiro, afirmou o relatório da empresa de pesquisa Rhodium Group e do Comitê Nacional de Relações EUA-China.

Os dados iniciais indicam um “declínio significativo” do investimento chinês nos Estados Unidos nos primeiros meses de 2020, disse o relatório, com 200 milhões de dólares em investimentos diretos recém-anunciados, em comparação com 2 bilhões de dólares em média por trimestre no ano passado.

Mas as empresas norte-americanas anunciaram 2,3 bilhões de dólares em novos projetos de investimento direto na China no primeiro trimestre, apenas um pouco abaixo da média trimestral do ano passado, afirmou o relatório. As empresas norte-americanas não parecem considerar uma redução significativa de sua presença na China, informou o relatório.

Ao expor as frágeis cadeias de suprimentos globais, a pandemia pode forçar as empresas norte-americanas a mover a produção para fora da China, mas também pode estimular mais investimentos à medida que as empresas tentam adaptar suas operações.

O investimento dos EUA na China cresceu ligeiramente em 2019 para 14 bilhões de dólares, com os fluxos bidirecionais em geral achatando após grandes quedas nos dois anos anteriores. O investimento chinês nos EUA caiu para 5 bilhões de dólares naquele ano, ante 5,4 bilhões de dólares no ano anterior, segundo o relatório.

Reportagem de Gabriel Crossley

Rhodium Group

Rhodium Group is an independent research provider combining economic data and policy insight to analyze global trends.

Rhodium Group has decades of experience producing rigorous, independent and decision-relevant research and data. In addition to our stand-alone analysis we maintain long-standing collaborations with leading think-tanks and universities in the United States, Asia, and Europe. Our work is regularly cited by media and government bodies, and used by firms, investors, philanthropic leaders and policymakers worldwide.

Key areas of Rhodium expertise include Chinese economic, social and political development, energy and climate change, India’s emergence as a global player and advanced economy restructuring.

China

Led by co-founder Daniel Rosen, Rhodium has one of the largest independent China research teams in the private sector, with a consistent track record of producing insightful and path-breaking data and analysis. Rhodium China provides research, data and analytics to the private and public sectors that helps clients understand and anticipate changes in China’s macroeconomy, politics, financial and investment environment, and international interactions.

Rhodium China research leverages purpose-built proprietary databases. These include metrics on China’s outbound direct investment transactions, global direct investment into China, the pace and direction of market opening and policy reforms, and economic and business cycle activity and levels. Rhodium uses a credit-oriented approach to generate insights on financial markets for institutional investors and has a strong record of anticipating monetary, currency, and financial regulatory policy changes impacting the global investment community. For 20 years Rhodium principals have applied a geostrategic lens to macroeconomic and policy trends to produce sector-specific research for corporate, governmental, and non-profit decision-makers.

Energy & Climate

Rhodium’s Energy & Climate team analyzes the market impact of energy and climate policy and the economic risks of global climate change. Led by Rhodium co-founder Trevor Houser, this interdisciplinary team includes policy experts, economic analysts, energy modelers, data engineers and climate scientists. Their research supports decision-makers in the public, financial services, corporate, philanthropic and non-profit sectors.

By combining policy expertise with a suite of detailed energy-economic models, Rhodium helps clients understand the impact of energy and climate change policy on economic output, energy markets, and greenhouse gas emissions. Through its US Climate Service, Rhodium provides regular analysis of federal, state and local legislative and regulatory developments. Clients also receive direct access to proprietary Rhodium energy market and emissions data, as well as the team’s regular federal and state energy and emissions forecasts. The Energy & Climate team partners with Rhodium’s China, India, and Advanced Economies teams to analyze the energy and emissions implications of major macroeconomic and policy developments in other major economies as well.

Rhodium is a founding partner of the Climate Impact Lab, a collaboration of leading research institutions combining climate, economic and data science to quantify the risks climate change presents. Building on this work, Rhodium provides evidence-based, asset-level data to companies, investors, and regulators seeking climate risk information.

India

With over one billion people and vast latent productivity growth possibilities, India has unmatched potential to change global economic outcomes. While India is already delivering higher growth rates than ever before, its future performance is uncertain. The nation could match or exceed the shock China delivered since 1990, but its path will be profoundly different. Understanding the mix of growth potential, political impediments, and breakthrough policymaking possible today requires high-level involvement in the Indian political conversation married with a deep understanding of development economics and business leader thinking.

Rhodium’s India team is led by Pramit Pal Chaudhuri, one of India’s most highly-respected global economic and political relations analysts. A widely recognized thinker in policymaking circles and a member of India’s National Security Advisory Board, Pramit is the foreign editor at the Hindustan Times and publishes extensively on economic and security affairs.

Advanced Economies

Rhodium’s Advanced Economies team analyzes the shocks and longer-term challenges confronting higher-income advanced economies. To assess the commercial and political dynamics facing incumbent economic leaders, Rhodium takes a multi-disciplinary approach derived equally from quantitative analysis, political assessment and careful attention to individual policymaker contributions.

Senior Advisor Jacob Funk Kirkegaard leads Rhodium’s advanced economies team. He speaks widely on topics including debt sustainability, pension and healthcare systems, cross-border trade and investment, productivity, demographic trends, immigration, and labor market developments.

WEB SITE: https://rhg.com/

MOTHER'S DAY

THE WHITE HOUSE. May 8, 2020. PROCLAMATIONS. Proclamation on Mother’s Day, 2020

On Mother’s Day, we celebrate the exceptional mothers in our lives. It is through the unwavering love, comfort, and guidance of these extraordinary women that we first learn to experience joy and the wonders of life. Whether they became mothers through birth, adoption, foster care, or other means, these women are deserving of our unending gratitude and praise this day and every day.

The intuition and wisdom passed from mother to child strengthens the fabric of our Nation and preserves generations of wisdom and familial values. In our earliest days, our mothers provide us with love and nurturing care. They often know our talents before we do, and they selflessly encourage us to use these God-given gifts to pursue our biggest dreams and most admirable ambitions. As we grow, our mothers teach us to be productive, contributing members of society and to care for one another as they have cared for us. As life-long supporters, mothers provide reassurance and guidance when needed most. President Abraham Lincoln described this spirit of compassion: “I remember my mother’s prayers and they have always followed me. They have clung to me all my life.” Our mothers embrace us for who we are and help guide us to who we are meant to be. They advocate for us and counsel us, and above all else provide us with a steadfast and enduring love each day.

Today, on Mother’s Day, we celebrate mothers everywhere and thank them for all that they do to enrich our lives, honoring how they raise us with a special grace and endurance. Their character, courage, and compassion are gifts that transcend time and span generations. May today be filled with the joy of knowing their contributions to our society are immeasurable, and their love for us does not go unnoticed or unappreciated.

In recognition of the contributions of mothers to American families and to our Nation, the Congress, by joint resolution approved May 8, 1914 (38 Stat. 770), has designated the second Sunday in May each year as Mother’s Day, and requested the President to call for its appropriate observance.

NOW, THEREFORE, I, DONALD J. TRUMP, President of the United States of America, by virtue of the authority vested in me by the Constitution and the laws of the United States, do hereby proclaim May 10, 2020, as Mother’s Day. I encourage all Americans to express their love and respect for their mothers or beloved mother figures, whether with us in person or in spirit, and to reflect on the importance of motherhood to the prosperity of our families, communities, and Nation.

IN WITNESS WHEREOF, I have hereunto set my hand this eighth day of May, in the year of our Lord two thousand twenty, and of the Independence of the United States of America the two hundred and forty-fourth.

DONALD J. TRUMP

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ORGANISMS

CORONAVIRUS

IMF. 05/11/2020. HOW PANDEMICS LEAVE THE POOR EVEN FARTHER BEHIND

Davide Furceri, Deputy Division Chief at the IMF Research Department
Prakash Loungani, Assistant Director and Senior Personnel Manager at the IMF Independent Evaluation Office
Jonathan D. Ostry, Deputy Director of the IMF Research Department and a Research Fellow at the Center for Economic Policy Research (CEPR)

The COVID-19 crisis is now widely seen as the greatest economic calamity since the Great Depression. In January, the IMF expected global income to grow 3 percent; it is now forecast to fall 3 percent, much worse than during the Great Recession of 2008-09. Behind this dire statistic is an even grimmer possibility: if past pandemics are any guide, the toll on poorer and vulnerable segments of society will be several times worse. Indeed, a recent poll of top economists found that the vast majority felt the COVID-19 pandemic will worsen inequality, in part through its disproportionate impact on low-skilled workers.

Our evidence supports concerns about the adverse distributional impacts of pandemics. We find that major epidemics in this century have raised income inequality and hurt employment prospects of those with only a basic education while scarcely affecting employment of people with advanced degrees.

We focus on five major events—SARS (2003), H1N1 (2009), MERS (2012), Ebola (2014) and Zika (2016)—and trace out their distributional effects in the five years following each event. On average, the Gini coefficient—a commonly-used measure of inequality—has increased steadily in the aftermath of these events. Our measure of the Gini is based on net incomes, that is market incomes after taxes and transfers. Our results show that inequality increases despite the efforts of governments to redistribute incomes from the rich to the poor to mitigate the effects of pandemics. After five years, the net Gini has gone up by nearly 1.5 percent, which is a large impact given that this measure moves slowly over time.

Such long-lasting effects of pandemics occur due to job loss and other shocks to income (e.g. lower remittances) and diminished employment prospects. Our results show that pandemics have had vastly disparate impact on the employment of people with different levels of educational attainment, one indicator of skill levels. The disparity is stark: relative to population, the employment of those with advanced levels of education is scarcely affected, whereas the employment of those with only basic levels of education falls sharply, by more than 5 percent at the end of five years.

Policy response

While the pandemic is having an adverse effect on almost everyone in society, policies need to pay specific attention to preventing long-term damage (or “scarring”) to the livelihoods of the least advantaged in society. Without strenuous and targeted attempts, we are again likely to see an increase in inequality, which was already “one of the most complex and vexing challenges in the global economy,” in the words of the IMF’s Managing Director.

In concrete terms, what can be done? Access to sick leave, unemployment benefits, and health benefits is useful for all in dealing with the effects of the pandemic but particularly so for poorer segments of society who lack a savings cushion and are thus living hand-to-mouth. Such a “New Deal” is important in sectors of the economy, and in regions, where informal work and self-employment are pervasive and where social protection systems are scant. Expanding social assistance systems, introducing new transfers, boosting public work programs to offer job opportunities, giving financing opportunities to sustain employment, and progressive tax measures (perhaps through a “solidarity surcharge”)—all are likely to be part of the policy mix to take the edge off the devastating distributional consequences from the pandemic.

Policymakers must use the opportunity to make fundamental changes so that when future shocks inevitably occur, including for example from the effects of climate change, societies have in place risk-sharing and social assistance mechanisms that will protect the most vulnerable much better than they do today.

FULL DOCUMENT: https://blogs.imf.org/2020/05/11/how-pandemics-leave-the-poor-even-farther-behind/?utm_medium=email&utm_source=govdelivery

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INDICADORES/INDICATORS

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BACEN. BOLETIM FOCUS: RELATÓRIO SEMANAL DE MERCADO

(Projeções atualizadas semanalmente pelas 100 principais instituições financeiras que operam no Brasil, para os principais indicadores da economia brasileira)

ANÁLISE

BACEN. PORTAL G1. 11/05/2020. Economistas do mercado financeiro passam a estimar tombo de 4,11% para o PIB em 2020. Analistas das instituições financeiras, ouvidos pelo Banco Central na semana passada, também reduziram de 1,97% para 1,76% previsão de inflação para este ano.
Por Alexandro Martello, G1 — Brasília

Os analistas das instituições financeiras reduziram novamente a previsão para o Produto Interno Bruto (PIB) neste ano e também a estimativa para a inflação.

As projeções fazem parte do boletim de mercado, conhecido como relatório "Focus", divulgado nesta segunda-feira (11) pelo Banco Central (BC). Os dados foram levantados na semana passada em pesquisa com mais de 100 instituições financeiras.

Para o PIB de 2020, a expectativa de redução passou de 3,76% para 4,11%. Essa foi a 13ª semana seguida de revisão para baixo do indicador.

PREVISÕES DO MERCADO PARA O PIB DE 2020

(EM %)

Fonte: BANCO CENTRAL

Apesar da nova queda, a previsão do mercado para a contração do PIB brasileiro em 2020 ainda está abaixo da divulgada pelo Banco Mundial, que estima um tombo de 5%, e pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), que prevê queda de 5,3%.

O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e serve para medir a evolução da economia.

A nova redução da expectativa para o nível de atividade foi feita em meio à pandemia do novo coronavírus, que tem derrubado a economia mundial e colocado o mundo no caminho de uma recessão.

Em 2019, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), o PIB cresceu 1,1%. Foi o desempenho mais fraco em três anos.

Para o próximo ano, a previsão do mercado financeiro para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) continuou em 3,20%.

Inflação abaixo de 2%

Segundo o relatório divulgado pelo BC, os analistas do mercado financeiro reduziram,de 1,97% para 1,76%, a estimativa de inflação para 2020. Foi a nona redução seguida do indicador.

A expectativa de inflação do mercado para este ano segue abaixo da meta central, de 4%, e também do piso do sistema de metas, que é de 2,5% neste ano.

Pela regra vigente, o IPCA pode oscilar de 2,5% a 5,5% sem que a meta seja formalmente descumprida. Quando a meta não é cumprida, o BC tem de escrever uma carta pública explicando as razões.

A meta de inflação é fixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Para alcançá-la, o Banco Central eleva ou reduz a taxa básica de juros da economia (Selic).

Para 2021, o mercado financeiro reduziu de 3,30% para 3,25% sua previsão de inflação. No ano que vem, a meta central de inflação é de 3,75% e será oficialmente cumprida se o índice oscilar de 2,25% a 5,25%.

Taxa básica de juros

O mercado passou a prever corte maior da taxa básica de juros da economia brasileira neste ano. Atualmente, a taxa Selic está em 3% ao ano.

A previsão dos analistas para a taxa Selic, no fim de 2020, passou de 2,75% para 2,50% ao ano.

Para o fim de 2021, a expectativa do mercado caiu de 3,75% para 3,50% ao ano. Isso quer dizer que os analistas seguem estimando alta dos juros no ano que vem, embora em menor intensidade.

Outras estimativas

Dólar: a projeção para a taxa de câmbio no fim de 2020 permaneceu estável em R$ 5. Para o fechamento de 2021, subiu de R$ 4,75 por dólar para R$ 4,83 por dólar.
Balança comercial: para o saldo da balança comercial (resultado do total de exportações menos as importações), a projeção em 2020 subiu de US$ 42 bilhões para US$ 42,50 bilhões de resultado positivo. Para o ano que vem, a estimativa dos especialistas do mercado continuou em US$ 42 bilhões.
Investimento estrangeiro: a previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil, em 2020, subiu de US$ 70 bilhões para US$ 70,75 bilhões. Para 2021, a estimativa dos analistas recuou de US$ 80 bilhões para US$ 79 bilhões.

BACEN. REUTERS. 11 DE MAIO DE 2020. Mercado reduz no Focus expectativa para Selic e vê contração econômica de mais de 4% neste ano

SÃO PAULO (Reuters) - O mercado voltou a reduzir a expectativa para a taxa básica de juros neste ano depois de o Banco Central sinalizar um último corte à frente, enquanto a expectativa de contração da economia superou 4%.

A pesquisa Focus divulgada nesta segunda-feira pelo BC mostrou que a Selic agora deve terminar o ano a 2,50%, ante taxa de 2,75% esperada antes. Na semana passada, o BC cortou a Selic em 0,75 ponto percentual, para a mínima histórica de 3%, indicando que ela não deve cair aquém do patamar de 2,25% ao ano.

Para 2021, a expectativa passou a ser de uma taxa básica de juros de 3,50% no fim do ano, contra 3,75% antes.

O Top-5, grupo dos que mais acertam as previsões, continua vendo a Selic respectivamente a 2,50% e 3,88% em 2020 e 2021, na mediana das projeções.

Em meio às consequências das paralisações e restrições provocadas pelo surto de coronavírus, a pesquisa semanal com uma centena de economistas mostrou que a projeção agora é de que o Produto Interno Bruto (PIB) encolha 4,11% em 2020, de uma queda de 3,76% prevista antes. O prognóstico de recuperação em 2021 permanece sendo de um aumento de 3,20% do PIB.

A expectativa para a alta do IPCA neste ano agora é de 1,76%, 0,21 ponto percentual a menos do que na semana anterior e bem abaixo do piso da meta, de 4%com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.

Para 2021, a projeção do mercado é de uma inflação de 3,25%, contra 3,30% calculado antes.

Por Camila Moreira

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ECONOMIA BRASILEIRA / BRAZIL ECONOMICS

CORONAVÍRUS

FGV. Impactos do COVID-19. O papel da liderança em períodos de pandemia

Em período de pandemia, a função do líder é ainda mais abrangente. É necessário não apenas comandar, mas inspirar e acolher os funcionários. Com o isolamento social, as ferramentas online são mais necessárias que nunca. No entanto, mesmo à distância, é preciso estar o mais próximo possível das pessoas, que precisam se sentir amparadas e importantes na equipe. Outra questão a ser pensada é o período pós-pandemia, quando os funcionários retornarem ao trabalho presencial e as empresas e hábitos não serão mais os mesmos. As lideranças precisam ajudar os funcionários da melhor forma nesse período de retomada, cuidando da saúde física e mental de todos, principalmente dos que perderam entes queridos.

VÍDEO: https://www.youtube.com/watch?v=a6ikqktL-xM&feature=youtu.be

PIB

CNI. 11/05/2020. Queda do PIB neste ano será de 4,2%, desde que medidas econômicas sejam efetivas. A economia encolherá 7,3%, em comparação a 2019, se as ações não evitarem fechamento de empresas nem aumento do desemprego ou queda na renda. Em cenário de recuperação rápida, menos provável, PIB cai 0,9%. Há também o fato de o comércio internacional ter sido bastante afetado pela pandemia, o que dificultará o crescimento das exportações brasileiras

A Confederação Nacional da Indústria (CNI) avalia que o grau de sucesso das medidas econômicas, para reduzir os impactos da crise provocada pelo coronavírus, e a extensão da quarentena serão determinantes para o desempenho do Produto Interno Bruto (PIB) deste ano. Diante disso, o estudo Informe Conjuntural divulgado nesta segunda-feira (11), traça três cenários para 2020: um pessimista, um base e um otimista. Em todos eles, a economia brasileira encolherá, refletindo a retração já observada em março, que se mostrou forte o suficiente para reverter o resultado positivo do primeiro bimestre.

O cenário mais provável é o base, em que a soma de todos os bens e serviços produzidos no Brasil, o Produto Interno Bruto (PIB), cai 4,2% - a previsão pré-coronavirus, feita em dezembro de 2019, era de crescimento de 2,5% neste ano.. Essa queda ocorrerá se as políticas de auxílio econômico forem suficientes para impedir a insolvência de um número grande de empresas e evitar, de forma significativa, a redução da renda das famílias durante o isolamento social, que – neste cenário – começaria a ser flexibilizado neste mês de maio.

“A expectativa é de que as medidas econômicas para enfrentar a crise vão, neste cenário, possibilitar uma recuperação mais rápida, impedir a falência de um grande número de empresas e o aumento significativo do desemprego, além de reduzir os impactos sobre problemas logísticos, falta de insumos e sobre o emprego e, assim, possibilitar uma recuperação mais rápida”, explica o presidente da CNI, Robson Braga de Andrade.

O PIB industrial vai recuar 3,9% neste ano em relação ao ano passado em um cenário base. Em um cenário pessimista, a queda será de 7%. No melhor das hipóteses, espera-se retração de 1,8%.

Cenário traz desafios para a retomada da economia

Mesmo assim, esta simulação prevê que não será possível evitar totalmente o fechamento de empresas, a queda do faturamento e dificuldade de acesso ao crédito, o que tornará os empresários mais cautelosos, com efeitos negativos diretos sobre o PIB. Há também o fato de o comércio internacional ter sido bastante afetado pela pandemia, o que dificultará o crescimento das exportações brasileiras. Esse cenário também depende da evolução da pandemia, pois ainda não se sabe se o avanço do coronavírus vai permitir o relaxamento das medidas mais duras de distanciamento social.

Na avaliação da CNI, o Estado precisa continuar na busca pela redução da dívida pública, comprometido com o equilíbrio fiscal e com o controle da inflação, para aumentar a confiança no país e a atração de investimento. O governo terá o desafio, ainda, de conciliar essas metas com uma política fiscal expansionista, ainda que controlada, com redução da carga tributária e aumento dos investimentos públicos.

“O primeiro passo é manter a agenda da competitividade. Para sair da crise de forma sustentada, o país precisa, mais do que nunca, eliminar o Custo Brasil, com uma reforma tributária que crie um sistema mais eficiente e menos complicado”, explica Robson Braga de Andrade. Essa agenda, ainda que apresente poucos resultados de curto prazo, é fundamental para a atração de investimentos e para o crescimento de longo prazo.

Se as medidas econômicas não forem eficazes, o PIB deste ano recuará 7,3%

O Informe Conjuntural mostra que, se as medidas de auxílio econômico se mostrarem insuficientes para impedir uma redução forte na renda das famílias e uma falência generalizada de empresas, a queda do PIB brasileiro será de 7,3%.

A crise provocada pelo coronavírus atinge o Brasil em um momento delicado. O país ensaiava a recuperação de uma retração que derrubou o PIB em mais de 7% até 2017, resultou em mais de 12 milhões de desempregados no início de 2020 e deixou famílias e empresas em situação financeira debilitada.

PIB brasileiro cairá 0,9% neste ano em cenário otimista, o menos provável

Em um cenário otimista, embora menos provável, as medidas econômicas de proteção da renda e de acesso ao crédito vão evitar que os efeitos econômicos de março e abril tenham impactos permanentes, com queda significativa do emprego e da renda e que não desestruturem os canais de distribuição e acesso aos insumos.

Nesse cenário os impactos da crise são mais brandos do que no previstos no cenário base e, assim, os estímulos fiscais e monetários serão capazes de impulsionar a economia. Por fim, os agentes econômicos, famílias e empresários devem abandonar rapidamente uma postura mais cautelosa tomada durante o período mais severo da crise.

Dessa forma, a recuperação será mais rápida, com a atividade, já em agosto, de volta ao nível de fevereiro de 2020. A queda do PIB no primeiro trimestre, nesse cenário, será de 2,0%, enquanto no segundo alcançará 3,8%.

Avaliação das medidas emergenciais para combater crise gerada pelo coronavírus

Uma série de medidas foram adotadas pelo governo federal para enfrentar a crise de saúde pública e econômica provocada pela pandemia do novo coronavírus. A questão agora é garantir que essas medidas sejam efetivas e tenham a intensidade necessária. Além disso, ainda faltam novas medidas para que as empresas tenham acesso aos novos recursos disponíveis para financiamento.

Em momentos de elevado risco, como o atual, as instituições financeiras elevaram os custos e as exigências de garantias para realizar as operações. Para a CNI, a saída para o problema do acesso ao crédito exige que o risco seja assumido pelo Tesouro Nacional, como ocorreu na Europa e nos Estados Unidos. “É o único modo de se minimizar pedidos de falência de uma grande quantidade de empresas e o desaparecimento dos empregos”, afirma o presidente da CNI, Robson Braga de Andrade.

Análise dos efeitos da pandemia sobre os principais indicadores da economia

Emprego e renda

Impacto da crise sobre o emprego e a renda pode se estender para 2021 e será mais grave para trabalhadores informais e por conta-própria, mesmo com auxílio emergencial. Em um cenário base, taxa de desemprego em dezembro deste ano estará em torno de 12,5%, com acréscimo de cerca de um milhão de pessoas desocupadas em relação ao trimestre móvel encerrado em fevereiro de 2020.

Inflação, juros e crédito

Apesar das medidas de ampliação da liquidez implementadas pelo Banco Central, estimadas em R$ 1,2 trilhão, é preciso buscar soluções adicionais para que o crédito chegue a tempo às empresas de segmentos e portes mais vulneráveis. O IPCA ficará abaixo do piso da meta de inflação, de 2,5%, neste ano e seja 1,97%. A expectativa da CNI é de que o ciclo de redução da Selic tende a continuar.

Política fiscal

Espera-se uma deterioração do quadro fiscal para o ano de 2020, com déficit superior ao estipulado pelo Orçamento deste ano e despesas que superam o limite estabelecido pela regra do teto dos gastos. Resultado do governo federal não é suficiente para conter aumento do déficit primário do setor público consolidado no início deste ano, com aumento do endividamento público.

Expectativa de saldo comercial e de taxa de câmbio

A taxa de câmbio se manterá em patamar elevado nos próximos meses. O cenário para as exportações brasileiras não é favorável: os preços das commodities deverão se manter baixos. Assim, a evolução do valor das exportações em 2020 dependerá mais do aumento do volume, o que devido à expectativa de queda no volume de comércio mundial, é um resultado mais incerto.

INFLAÇÃO

FGV. IBRE. 11/05/20. Índices Gerais de Preços. IPC-S Capitais. Inflação pelo IPC-S recua em seis das sete capitais pesquisadas

O IPC-S de 07 de maio de 2020 registrou variação de -0,34%, ficando 0,16 ponto percentual (p.p.) abaixo da taxa divulgada na última apuração. Seis das sete capitais pesquisadas registraram decréscimo em suas taxas de variação.

A tabela a seguir, apresenta as variações percentuais dos municípios das sete capitais componentes do índice, nesta e nas apurações anteriores.

DOCUMENTO: https://portalibre.fgv.br/navegacao-superior/noticias/inflacao-pelo-ipc-s-recua-em-seis-das-sete-capitais-pesquisadas-17.htm

MERCADO DE TRABALHO

FGV. IBRE. 11/05/20. Sondagens e Índices de Confiança. IAEmp e ICD. Mercado de Trabalho: Indicador Antecedente de Emprego registra menor nível da série histórica

Indicador Antecedente de Emprego

O Indicador Antecedente de Emprego (IAEmp) da Fundação Getulio Vargas despencou 42,9 pontos em abril, para 39,7 pontos. Essa é a maior queda mensal e o menor nível do indicador na série histórica iniciada em 2008. Em médias móveis trimestrais, o IAEmp reforça trajetória decrescente ao cair 17,5 pontos, para 71,4 pontos.

“Os impactos da pandemia de coronavírus se mostram cada vez mais fortes no IAEmp. O resultado do mês registra um aumento do pessimismo em relação ao mercado de trabalho. Os níveis recordes de incerteza tornam empresários e consumidores cautelosos, gerando uma deterioração das expectativas nos próximos meses”, afirma Rodolpho Tobler, economista da FGV IBRE.

Indicador Coincidente de Desemprego

O Indicador Coincidente de Desemprego (ICD) subiu 5,9 pontos em abril, para 98,4 pontos, maior aumento na margem e maior patamar desde dezembro de 2018 (98,9 pontos). O ICD é um indicador com sinal semelhante ao da taxa de desemprego, ou seja, quanto maior o número, pior o resultado. Em médias móveis trimestrais, houve aumento de 2,0 pontos para 94,3 pontos, invertendo tendência decrescente anterior.

“A queda do ICD não foi tão forte quanto do IAEmp, mas o aumento recorde no mês aproxima a série dos níveis mais altos já observados. Não há, no curto prazo, expectativa de reversão da tendência negativa iniciada nos últimos 2 meses e aprofundada em abril”, continua Rodolpho Tobler.

Destaques do IAEmp e ICD

Todos os sete componentes do IAEmp, despencaram em abril, com quatro dos sete indicadores recuando pelo menos em 50,0 pontos. O destaque do mês é para o indicador que mede as expectativas para os próximos seis meses e o indicador que mede a situação corrente dos negócios, ambos para a Indústria, que recuaram 76,3 e 65,1 pontos, na margem, respectivamente.

No mesmo período, o aumento do ICD foi influenciado por todas as quatro classes de renda familiar. A maior contribuição para o resultado foi dada pela classe familiar com renda até R$ 2.100 e pela classe com renda acima de R$ 9.600, cujo Emprego Local Atual (invertido) variou negativamente em 8,7 e 7,9 pontos na margem.

DOCUMENTO: https://portalibre.fgv.br/navegacao-superior/noticias/mercado-de-trabalho-indicador-antecedente-de-emprego-registra-menor-nivel-da-serie-historica.htm

COMÉRCIO EXTERIOR BRASILEIRO

ABRAFRIGO. 11 de maio de 2020. Exportações de carne bovina do Brasil caem 1% em abril, diz Abrafrigo

As exportações brasileiras de carne bovina, considerando o produto in natura e processado, recuaram 1% em abril ante igual período do ano passado, disse na sexta-feira a Associação Brasileira de Frigoríficos (Abrafrigo).

Em abril, o país embarcou 135.587 toneladas de carne bovina e, com as vendas, gerou divisas na ordem de 577,3 milhões de dólares, 12% maiores que o faturamento obtido um ano antes, informou a Abrafrigo com base em dados da Secretaria de Comércio Exterior (Secex).

A China, principal importadora da proteína, foi responsável por 53,7% das aquisições, com 80.056 toneladas. A Abrafrigo destacou ainda a elevação de 42,8% nos embarques para a Rússia e de 57,8% para a Arábia Saudita.

Em contrapartida, mercados como Chile, Egito e Emirados Árabes registraram quedas expressivas nas importações de carne bovina do Brasil, com recuos de respectivos 14,3%, 44,1% e 57,8%.

No acumulado dos quatro primeiros meses deste ano, as exportações do setor atingiram 543.881 toneladas, com receita de 2,4 bilhões de dólares, alta de 1% em volume e 19% em faturamento, em comparação com o mesmo período de 2019.

“Para a Abrafrigo, caso a China mantenha seu ritmo de compras, as exportações brasileiras de carne in natura e processada deverão apresentar pequeno crescimento em volume em relação a 2019, mas o aumento das receitas pode superar os 10%”, estimou a associação, sem dar mais detalhes.

ENERGIA

PETROBRAS. 11/05/2020. Petrobras faz novas descobertas em Búzios e Albacora

A Petrobras confirmou presença de óleo de ótima qualidade na área sudeste do campo de Búzios, na Bacia de Santos, e comprovou maior potencial no pré-sal do campo de Albacora, na Bacia de Campos.

Búzios – Poço 9-BUZ-39DA-RJS

Localizado no sudeste do campo de Búzios, no pré-sal da Bacia de Santos, a 210 km da cidade do Rio de Janeiro, o poço possui profundidade d’água de 2.108 metros. Ainda em perfuração, já foram identificados 208 metros de reservatórios confirmando óleo com a mesma qualidade do que está sendo produzido hoje no campo. O petróleo, de ótima qualidade e compatível ao que foi constatado em outros poços do campo, foi comprovado por meio de testes realizados a partir de 5.400 metros de profundidade.

O campo de Búzios está recoberto pelo maior volume de dados sísmicos do tipo nodes do mundo, cuja tecnologia está entre as mais modernas para construção de imagens tridimensionais de alta resolução de reservatórios de petróleo, permitindo otimizar a produtividade e a rentabilidade do campo.

A Petrobras é a operadora (90%) do consórcio no campo de Búzios, em parceria com CNOOC (5%) e CNODC (5%). Os volumes excedentes do campo de Búzios foram adquiridos em leilão realizado em 6 de novembro de 2019.

Albacora – Poço 9-AB-135D-RJS

Localizado no campo de Albacora, dentro da área do Plano de Avaliação de Descoberta (PAD) de Forno, no pré-sal da Bacia de Campos, a 184 km da cidade de Macaé o poço possui profundidade d’água de 450 metros. A descoberta consiste em cerca de 214 metros de reservatórios, com presença de óleo leve, comprovada por meio de testes realizados a partir de 4.630 metros de profundidade.

A Petrobras é a operadora (100%) do campo de Albacora e dará continuidade ao Plano de Avaliação de Descoberta da área.

OPEP. PORTAL G1. REUTERS. 11/05/2020. Preços do petróleo operam em queda por temores de segunda onda do coronavírus. Barril de Brent cai mais de 2% e é negociado perto de US$ 30. Petróleo dos EUA é cotado abaixo de US$ 25.

Os preços do petróleo caíam nesta segunda-feira (11), à medida que uma nova onda de infecções por coronavírus em alguns países e preocupações com o persistente excesso de oferta superavam o apoio dado às cotações por cortes de oferta dos maiores produtores globais.

O petróleo Brent recuava 0,8 dólar, ou 2,58%, a US$ 30,17 por barril, às 7h51 (horário de Brasília).

O petróleo dos Estados Unidos caía 0,56 dólar, ou 2,26%, a US$ 24,18 por barril.

Possíveis sinais de uma segunda onda de infecções por coronavírus preocuparam os investidores após o registro em Wuhan, epicentro da doença na China, do primeiro grupo de novos casos desde o fim da quarentena na região há um mês.

Novas infecções também aceleraram na Alemanha, dias após o relaxamento das medidas de isolamento social, levantando temores de que a pandemia possa sair novamente do controle. A Coreia do Sul também alertou sobre uma segunda onda do vírus no domingo.

"A preocupação com uma segunda onda, a queda de quase 50% na demanda por petróleo da Índia em abril em comparação anual e prováveis novos aumentos dos estoques nesta semana estão provavelmente pesando sobre os preços no começo da semana", disse o analista do UBS, Giovanni Staunovo.

A demanda por combustíveis na Índia em abril caiu 45,8% ante mesmo mês do ano anterior devido à quarentena no país. O consumo de combustíveis somou 9,93 milhões de toneladas, o menor nível desde 2007, segundo dados do governo no sábado.

Evolução do preço do petróleo

Valor médio do barril de Brent, em US$

Fonte: Tendências Consultoria e Reuters

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May 11, 2020