US ECONOMICS

REFUGEES

U.S. Department of State. 02/06/2020. Warsaw Process Humanitarian Issues and Refugees Working Group Convenes in Brasilia

The United States, Brazil, and Poland convened the Warsaw Process Humanitarian Issues and Refugees Working Group in Brasilia, Brazil February 4-6.  The working group focused on education and protection for children who are disproportionately affected by conflict in humanitarian crises in the Middle East.  Participants included more than 33 countries as well as several international and non-governmental organizations.  They discussed innovative solutions to current challenges, recognizing the need to better provide psychological support to children during displacement.  The United States thanks Brazil for its leadership in hosting the Refugee Working Group.

The United States and Poland launched the Warsaw Process in February 2019, following the Ministerial to Promote a Future of Peace and Security in the Middle East.  The initiative, which consists of seven expert-level working groups, is promoting stability in the Middle East through meaningful multilateralism that fosters deeper regional and global collaboration.

The Humanitarian Issues and Refugees Working Group will continue to facilitate cooperation on humanitarian and refugee issues with regional actors in advance of a second Warsaw Process ministerial in 2020.

Conclusion of the meeting: https://www.state.gov/summary-statement-humanitarian-issues-and-refugees-working-group/

VENEZUELA

U.S. Department of State. 02/06/2020. Secretary Michael R. Pompeo’s Meeting with Interim President Juan Guaido of the Bolivarian Republic of Venezuela

The following is attributable to Spokesperson Morgan Ortagus:

Secretary of State Michael R. Pompeo met today with Interim President Juan Guaido of the Bolivarian Republic of Venezuela and underscored our unwavering support for his democratic leadership.  The two discussed Interim President Guaido’s successful international trip and his many meetings in Washington. Secretary Pompeo and Interim President Guaido conferred on ways democratic actors and international partners can together open the path to a transitional government responsible for overseeing free and fair Presidential and National Assembly elections.  They agreed to redouble efforts to provide the Venezuelan people with what they have been demanding for years: an end to Maduro’s dictatorship and the restoration of democracy, economic prosperity, and dignity to the people of Venezuela.

EMPLOYMENT

ADP. PORTAL G1. JORNAL VALOR ECONÔMICO. 05/02/2020. EUA criaram 291 mil empregos no setor privado em janeiro. Resultado superou com folga a expectativa dos economistas.

O setor privado americano criou 291 mil novas vagas de trabalho em janeiro, de acordo com dados divulgados nesta quarta-feira (5) pela Automatic Data Processing (ADP) e pela Moody's. O dado superou com folga a expectativa dos economistas consultados pelo "The Wall Street Journal", que era de criação de 150 mil vagas.

"O clima ameno de inverno deu um impulso significativo à criação de vagas em janeiro. As indústrias de turismo, lazer e construção, em especial, viram uma criação especialmente alta de postos de trabalho", disse Mark Zandi, economista-chefe da Moody's. Ele aponta, porém, que, mesmo excluindo os efeitos do clima, a criação de vagas segue sólida: "Abstraindo a partir dos dados, a criação subjacente de vagas está próxima das 125 mil por mês, o que é consistente com uma taxa de desemprego baixa e estável".

"A criação de vagas foi forte entre as companhias de tamanho médio, embora as pequenas empresas tenham anotado a sua melhor performance em 18 meses", disse Ahu Yildirmaz, vice-presidente da ADP.

O relatório de criação de empregos no setor privado da ADP é considerado uma prévia dos dados compilados pelo governo, que serão divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA na sexta-feira.

FULL DOCUMENT: https://www.adp.com/

DIGITAL CURRENCY

FED. February 05, 2020. Speech. The Digitalization of Payments and Currency: Some Issues for Consideration. Governor Lael Brainard. At the Symposium on the Future of Payments, Stanford, California

I want to thank Darrell Duffie for inviting me to discuss the future of payments.1 Digitalization is enabling consumers and businesses to transfer value instantaneously, technology platforms to scale up rapidly in payments, and new digital currencies to facilitate these payments. By transforming payments, digitalization has the potential to deliver greater value and convenience at lower cost. But there are risks. Some of the new players are outside the financial system's regulatory guardrails, and their new currencies could pose challenges in areas such as illicit finance, privacy, financial stability, and monetary policy transmission.

Given the stakes, the public sector must engage in order to ensure that the payments infrastructure is safe as well as efficient and fast, assess whether regulatory perimeters need to be redrawn or new approaches are needed in areas such as consumer data and identity authentication, and explore the role of central bank digital currencies in ensuring sovereign currencies stay at the center of each nation's financial system. These issues are complicated and consequential. I will only touch on them today in the spirit of sketching out an agenda for the public sector along with the private sector and research community.

Digital Players

Technology firms—from BigTechs to FinTechs—are driving the digital transformation of payments. Not only are the new players bringing innovation to the way payments are made between businesses and consumers and peer-to-peer, but they are bringing new business models that bundle payments with other activities in novel ways.

Payments have traditionally been a service provided by trusted intermediaries such as banks. The operations of banks and some related financial service providers, such as card companies, are subject to regulatory oversight for sound risk management. Banks offer important consumer protections, including deposit insurance, error resolution, and fraud protection. In addition to providing payments services, banks generally provide credit, with deposits providing stable funding. Many banks rely at least in part on legacy technology.

In contrast, BigTechs tend to be established platforms with massive user networks that provide payments in support of core nonfinancial services—ranging from commercial transactions to social engagement to mobile apps to search engines. In China, the majority of consumers and businesses participate in two mobile payment networks, Alipay and WeChat Pay, which by some accounts handled more than $37 trillion in mobile payments in 2018.2 BigTechs and FinTechs typically leverage cloud-based platforms and computing power, along with mobile applications, often to provide different combinations of services and enhanced user experiences. They generally benefit from network effects: the more users they have, the more convenience and benefit new users derive from joining. These network benefits may be augmented by leveraging economies of scale and scope in user data for a host of purposes, from prioritizing which information is pushed to users to allocating and pricing credit to sharing reviews.

The entrance of BigTech and FinTech into payments may drive competition, enhance product offerings, and lower transactions costs. It has the potential to enhance financial inclusion by expanding the number and diversity of ways people gain access to financial services and by creating more consumer friendly offerings. A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) study found that 8.4 million households are unbanked and an additional 24 million are underbanked.3 These households often rely on more-expensive means of payments, including nonbank providers and bank money orders. Many have smartphones, which could facilitate access to payment apps.

The entry of big technology networks into payments brings risks as well as benefits. Statutory and regulatory protections on bank accounts in the United States mean that consumers can reasonably expect their deposits to be insured up to a limit; their banks to be held to strong data security standards; many fraudulent transactions to be the liability of the bank; transfers to be available within specified periods; and clear, standardized disclosures about account fees and interest payments to be readily available. Consumers may not appreciate that nonbank providers might not provide the same protections. Further, the integration of payments with a variety of consumer services that rely intensively on user data raises the urgency of questions surrounding data security, how consumers' financial data are used, and the circumstances under which the data are disclosed to third parties.

Unlike many foreign central banks, the Federal Reserve does not have plenary authority over payment systems. No federal agency does. The Federal Reserve has broad authority over payment systems that are designated as systemically important by the Financial Stability Oversight Council or that are chartered as entities for which the Federal Reserve is the primary supervisor. These authorities cover two large-value interbank payment systems but no retail payment system to date. The banking agencies may oversee certain aspects of a nonbank payment system to the extent there is a bank nexus, under the Bank Service Company Act, or bank affiliation, under the Federal Deposit Insurance Act.4 However, this oversight will be quite limited to the extent that nonbank players reduce or eliminate the nexus to banks, such as when technology firms develop payments services connected to digital wallets rather than bank accounts and rely on digital currencies rather than sovereign currencies as the means of exchange.

Given the growing role of nonbank technology players in payments, a review of the nation's oversight framework for retail payment systems could be helpful to identify important gaps. A good place to start may be contrasting the U.S. oversight framework for retail payment systems with other jurisdictions. Many foreign central banks, for example, have explicit authority for general retail payments oversight.5 Moreover, most jurisdictions require that payment systems obtain a license and/or registration before commencing operations. A 2018 World Bank study found that the large majority of jurisdictions have some sort of license and/or registration requirement for mobile money platforms, payment card networks or switches, or clearinghouses.6 The United States requires registration of a money transmitter at the federal level for purposes of Bank Secrecy Act/Anti-Money-Laundering compliance, but it does not require broader federal oversight of payment system operators.7

In contrast to other jurisdictions where there is explicit responsibility for broad regulation of payment systems, the Federal Reserve's role as an operator has instead long formed the basis of the U.S. approach to promoting accessible, safe, and efficient payments. Since the Federal Reserve Banks opened for business around the country in 1914, as directed by the Congress, they have provided payment and settlement services in competition with private-sector providers.

Real-Time Infrastructure

So let's turn to our retail payments infrastructure, which touches every American. While new players are making important contributions to the digital transformation of payments, it is critical that consumers and businesses can achieve the same speed and efficiency using their trusted deposit account providers with the safety and security they have come to expect. To make this possible, it is vital to invest in real-time retail payments infrastructure with national reach.

Today, it can take a few days to get access to your funds. A real-time retail payments infrastructure would ensure the funds are available immediately—to pay utility bills or split the rent with roommates, or for small business owners to pay their suppliers. Immediate access to funds could be especially important for households on fixed incomes or living paycheck to paycheck, when waiting days for the funds to be available to pay a bill can mean overdraft fees or late fees that can compound. Similarly, for small businesses, getting immediate access to funds from a sale in order to pay for supplies can be a game-changer.

The latest evolution in the payments infrastructure is faster payments, in which the payment message is transmitted and funds are settled between banks and made irrevocably available to recipients in real (or near-real) time. Consistent with the real-time and anytime nature of faster payments, settlement takes place in real time on a 24-hour, seven-day basis.

We are committed to closing the gap between the transaction capabilities in the digital economy and the underlying payment and settlement capabilities. Recognizing that consumers and businesses across the country want and expect real-time payments, and the banks they trust should be able to provide this service securely, this summer, the Federal Reserve announced that it is building its first new payments rail in more than forty years—the FedNow Service.8 FedNow will facilitate end-to-end faster payment services, increase competition, and ensure equitable and ubiquitous access to banks of all sizes nationwide.

Together, the Clearing House's RTP and FedNow are moving the U.S. banking system to real-time retail payments. These systems will enable consumers and businesses to settle retail transactions in real time, at any time, and allow them to manage their money with greater flexibility. RTP and FedNow should significantly increase the speed and efficiency of the U.S. payment system.

Given the importance of safety in faster payments, providing access to more than one real-time payment service for back-up purposes will enhance resiliency. The Federal Reserve has always had a vital role in the payment system by providing liquidity and operational continuity in times of stress, and FedNow will extend this role into the real-time retail payments market.

The addition of FedNow should also provide a neutral foundation for private sector innovation in developing end-user services. Some stakeholders noted that a single provider that is owned and operated by one segment of the payment industry may focus on a limited set of use cases instead of the full breadth of possible use cases for faster payments.

The FedNow team is already hard at work determining initial business requirements. The comment period for the Federal Register notice seeking public input into FedNow features and designs closed in November, and we are analyzing the nearly 200 letters submitted.9 We understand the urgency among stakeholders to launch FedNow quickly with features that support safe, efficient, and ubiquitous faster payments.

Digitalization of Currencies

Digital transformation of payments extends not only to the systems and players, but also to the medium of exchange.10 The existing payments system combines central bank money, commercial bank money, and certain kinds of nonbank private money, which provide a medium of exchange based on the U.S. dollar as a unit of account. By contrast, some technology players have payment systems based on their own digital currency rather than the sovereign currency. Depending on their design and scale, private digital-currency-based payment systems could magnify concerns surrounding illicit activity and consumer risk, while potentially creating challenges for the public sector's ability to safeguard financial stability and use monetary policy to buffer the economy.

Central bank money is important for payment systems because it represents a safe settlement asset, allowing users to exchange central bank liabilities with confidence in their acceptance and reliability. In the United States, central bank money is composed of paper currency and money held in deposits at the Federal Reserve Banks. Commercial bank money—money held in deposits at commercial banks—is widely used because consumers and businesses trust that the money they deposit with a commercial bank can be converted, on demand, into a claim on another commercial bank's money or currency. This confidence owes in large part to bank deposit insurance and the fact that commercial banks are supervised and regulated.

Nonbank private money based on the U.S. dollar as the unit of account exists on a smaller scale for a variety of consumer uses, particularly in closed-loop payment systems like prepaid cards and digital wallets. In some cases, such nonbank private assets may have value only within the network, while in other cases, the issuer may promise convertibility to a sovereign currency, such that this becomes a liability of the issuing entity. Although various federal and state laws establish protections for users, issuers of nonbank money are not regulated to the same extent as banks, the value stored in these systems is not insured directly by the FDIC, and consumers may be at risk that the issuer will not be able to honor its liabilities. To provide a sense of the scale, PayPal Holdings Inc. had customer accounts that totaled $22.5 billion as of September 30, 2019; Walmart had roughly $1.9 billion in deferred gift card revenue as of October 31, 2019; and Starbucks reported $1.6 billion in stored-value card liabilities as of September 2018—more than the deposits at many banks.11

In contrast, cryptocurrencies introduce separate units of account. Built using distributed ledger technologies, cryptocurrencies typically allow for peer-to-peer payments without the need for a financial intermediary. The private sector is exploring uses of distributed ledger technologies to create a wide range of payment instruments, some that are designed to resemble traditional commercial bank money, some that look similar to Bitcoin, and some that have attributes more similar to securities. Cryptocurrencies vary across multiple attributes, including whether the arrangement is open to everyone or only approved entities and whether they are intended for general-purpose use or for wholesale use.

One important design choice is whether a digital currency is account-based or token-based. From an accounting perspective, there is an account structure for the asset owner and for the asset itself. Individual accounts could take the form of traditional account structures of commercial banks or be pseudo-anonymous. The accounting of the asset itself could take the form of debiting and crediting account balances or tracking of specific "tokens." Another key design consideration is the method for authenticating the asset owner—to open an account and to make transactions. Traditionally, identity authentication is done by the account provider, but new tools, such as biometrics, may be required for decentralized systems. A third important design variant is convertibility. Private-sector digital currencies vary in important ways with regard to whether they are linked in a legally binding way to a sovereign currency.

A decade ago, Bitcoin was heralded as a new kind of digital money that would serve as a store of value, means of exchange, and unit of account delinked from any sovereign currencies without the need for centralized governance. Bitcoin has not achieved widespread acceptance as a means of payment or unit of account because of its extreme volatility, as well as limited throughput capacity, unpredictable transaction costs, limited or no governance, and limited transparency.

Stablecoins were designed specifically to overcome the volatility of first-generation cryptocurrencies by tying the digital currency to an asset or basket of assets, such as commercial bank deposits or government-issued bonds. Unlike first-generation cryptocurrencies, they may be issued by a central entity and rely on third-party institutions for some aspects. But even within this broad class of digital currencies, stablecoins vary widely in their underlying reference assets and the associated "exchange rate," the ability to redeem the stablecoin claims for the underlying assets, and the extent to which a central issuer is liable for making good on redemption rights.

Because Facebook has an active user network of one-third of the global population, the company's Libra global stablecoin project has imparted urgency to the debate over what form money can take, who or what can issue it, and how payments can be recorded and settled. Any stablecoin project with global scale and scope faces a core set of legal and regulatory challenges. Cryptocurrencies already pose risks associated with fraudulent activity, consumer losses, and illicit activity, and these could be magnified by a widely accepted stablecoin for general use. Not only is it not clear what protections or recourse consumers would have with regard to their global stablecoin transactions and balances, but it is also not clear how much price risk consumers will face in cases where they do not appear to have claims on the stablecoin's underlying assets.

If not managed effectively, liquidity, credit, market, or operational risks—alone or in combination—could affect financial stability, triggering a loss of confidence and run-like behavior. The precise nature of the risk would be driven in part by how the stablecoin is tied to an asset (if at all), the underlying legal arrangements, and the features of the asset itself. For smaller economies, there may be material effects on monetary policy from private-sector digital currencies as well as foreign central bank digital currencies. In many respects, these effects may be the digital version of "dollarization," with the potential for a faster pace and wider scope of adoption.

Central Bank Digital Currencies

The prospect for rapid adoption of global stablecoin payment systems has intensified calls for central banks to issue digital currencies in order to maintain the sovereign currency as the anchor of the nation's payment systems. In a Bank for International Settlements survey of 66 central banks, more than 80 percent of central banks report being engaged in some type of central bank digital currency (CBDC) work.12 The motivations for this work range from payments safety and robustness for advanced economies to payments efficiency for emerging economies. The latest survey suggests there is greater openness to issuing a CBDC than a year ago, and a few central banks report that they are moving forward with issuing a CBDC. Building on the tremendous reach of its mobile payments platforms, China is reported to be moving ahead rapidly on plans to issue a digital currency.13

Given the dollar's important role, it is essential that we remain on the frontier of research and policy development regarding CBDC. Like other central banks, we are conducting research and experimentation related to distributed ledger technologies and their potential use case for digital currencies, including the potential for a CBDC. We are collaborating with other central banks as we advance our understanding of central bank digital currencies.

In assessing CBDC in the U.S. context, there are policy and design issues to explore, as well as legal considerations. It is important to consider whether a new form of digital central bank liability might improve the payment system, taking into account the innovations offered by the private sector. We would need to consider whether adding a new form of central bank liability would reduce operational vulnerabilities from a safety and resilience perspective. Another consideration is whether a CBDC would reduce complexity in payments, improve end-to-end processing, or simplify recordkeeping. With regard to cross-border payments, it is important to consider what would be required in terms of cross-border cooperation for CBDCs to address current frictions and reduce costs.

It is also vital to consider the implications for the broader financial system of the issuance of a CBDC. In light of considerations of privacy and guarding against illicit activity, issuance of a digital currency would raise important questions about what kinds of intermediaries might provide CBDC transaction accounts for consumers. While some proposals are centered on commercial bank intermediaries, others propose new types of intermediaries that might develop with a narrow focus on payments. New types of intermediaries in turn could create a need for new types of accounts and new forms of oversight.

Related to this, the design of any CBDC needs to address important questions surrounding financial stability. A variety of approaches have been put forward to address the potential run risk associated with the ability to convert commercial bank deposits into CBDC with a simple swipe.14

There are also important legal considerations. It is important to understand how the existing provisions of the Federal Reserve Act with regard to currency issuance apply to the CBDC. It is also important to consider whether CBDC would have legal tender status, depending on the design. While the legal framework is well-established with regard to the rights and protections for Federal Reserve notes in the current system, it is untested for new instruments such as CBDC and, more generally, other digital currencies. A different approach may be necessary to ensure that holders of CBDC have appropriate protections, including privacy rights, fraud protection, digital identity safeguards, and data protection.

These are some of the issues that would need to be addressed before deciding to issue a CBDC in the United States. Some of the motivations for a CBDC cited by other jurisdictions, such as rapidly declining cash use, weak financial institutions, and underdeveloped payment systems, are not shared by the United States. Physical cash in circulation for the U.S. dollar continues to rise because of robust demand, and the dollar plays an important role globally. We have a robust and diverse banking system that provides important services, along with a widely available and expanding variety of digital payment options.

Agenda Ahead

The digitalization of currencies and payments is being driven by technology players that are bringing new business models to this space and fresh attention to age-old questions. While the potential for seamlessly integrated and lower-cost transactions brings important benefits, digitalization also brings risks. In the United States no less than in other major economies, the public sector needs to engage actively with the private sector and the research community to consider whether new guardrails need to be established, whether existing regulatory perimeters need to be redrawn, and whether a CBDC would deliver important benefits on net.

Notes

1. I am grateful to Paul Wong and Jacqueline Cremos of the Board of Governors of the Federal Reserve System for their assistance in preparing this text. These remarks represent my own views, which do not necessarily represent those of the Board of Governors or the Federal Open Market Committee.
2. Frank Tang and Doug Palmer, "U.S.-China Trade War Deal Could Be Too Late for the Likes of Mastercard, American Express and Visa," South China Morning Post, April 2, 2019, https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3004180/us-china-trade-war-deal-could-be-too-late-likes-mastercard.
3. Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC National Survey of Unbanked and Underbanked Households 2017 (PDF) (Washington: FDIC, October 2018).
4. The Bank Service Company Act grants the federal banking agencies the authority to regulate and examine third-party service providers that perform certain services for supervised banks. The Federal Deposit Insurance Act provides the banking agencies with enforcement powers to address unsafe and unsound practices, violations, and breaches of fiduciary duty by supervised banks and their institution-affiliated parties.
5. Bank for International Settlements, Committee on Payment and Settlement Systems, Policy Issues for Central Banks in Retail Payments (PDF) (Basel: BIS, March 2003). In some countries—such as Australia, the Netherlands, and Singapore—the central bank oversees all retail payment systems, whereas in others—such as Canada, Switzerland, and the United Kingdom—the central bank oversees systemically important payments, while another authority oversees payments that are not systemically important.
6. World Bank Group, Payment Systems Worldwide: A Snapshot (PDF) (Washington: World Bank, September 2018).
7. For example, PayPal and Square are organized as money services businesses in the United States and subject to regulation by most states, while PayPal is organized as a bank in Luxembourg, and Square is licensed as an authorized payment institution in the United Kingdom.
8. See Lael Brainard, "Delivering Fast Payments for All," (PDF) (remarks at the Federal Reserve Bank of Kansas City Town Hall, Kansas City, Missouri, August 5, 2019).
9. Federal Reserve Actions to Support Interbank Settlement of Faster Payments, 84 Fed. Reg. 39,297 (PDF) (August 9, 2019).
10. See Markus K. Brunnermeier, Harold James, and Jean-Pierre Landau, The Digitalization of Money (PDF) (Princeton: Princeton University, August 2019), for a comprehensive analysis and references. See also Tobias Adrian and Tommaso Mancini-Griffoli, The Rise of Digital Money (Washington: International Monetary Fund, July 2019), and Darrell Duffie, Digital Currencies and Fast Payment Systems: Disruption is Coming (Stanford, CA: Graduate School of Business, Stanford University, May 2019).
11. PayPal, Form 10-Q, September 30, 2019, retrieved from https://sec.report/Document/0001633917-19-000210/; Walmart, Form 10-Q, October 31, 2019, retrieved from http://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000104169/fcd4b7f8-578b-430b-90a3-9be0e6b51dec.pdf; Starbucks, Fiscal 2018 Annual Report, https://s22.q4cdn.com/869488222/files/doc_financials/annual/2018/2018-Annual-Report.pdf.
12. Cordruta Boar, Henry Holden, and Amber Wadsworth, Impending Arrival—A Sequel to the Survey on Central Bank Digital Currency (Basel: Bank for International Settlements, January 2020).
13. See Yuan Yang and Hudson Lockett, "What is China's Digital Currency Plan?" Financial Times, November 25, 2019, https://www.ft.com/content/e3f9c3c2-0aaf-11ea-bb52-34c8d9dc6d84; and Scott Horsley, "China to Test Digital Currency. Could It End up Challenging the Dollar Globally?" National Public Radio, January 13, 2020.
14. Michael Kumhof and Clare Noone, "Central Bank Digital Currencies—Design Principles and Balance Sheet Implications," Bank of England Staff Working Paper no. 725 (London: Bank of England, May 2018).

FULL DOCUMENT: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/files/brainard20200205a.pdf

________________

ORGANISMS

INTEREST RATE

IMF. FEBRUARY 6, 2020. DATA POINTS. Interest Rate Controls, Capital Flow Restrictions, and Other Potentially Costly Financial Market Regulatory Tools
By Etibar Jafarov, Rodolfo Maino, and Marco Pani

With the surge in public debt in the wake of the global financial crisis, financial repression—administrative restrictions on interest rates, credit allocation, capital movements, and other financial operations—has come back on the agenda.

In our recent working paper, we argue that countries would be better-off without financial repression.

0.4–0.7% - Amount by which financial repression in the form of interest rate restrictions could reduce real per capita economic growth

By distorting market incentives and signals, financial repression induces losses from inefficiency and rent-seeking that are not easily quantified. Losses from rent-seeking might occur when administrative restrictions reduce access to certain financial services (such as credit) and improve the benefits (e.g., through low interest rates) for the selected users (at the cost of those excluded), and when these lead to wasteful competition among potential users for such gains.

Using an updated index of interest rate controls covering 90 countries over 45 years, this IMF staff study estimates that financial repression in the form of interest rate restrictions could reduce real per capita growth by about 0.4–0.7 percentage points, on average, with the effect being larger in countries with larger financial systems.

The study also finds that a full liberalization of interest rates is necessary to significantly increase growth, and changes in interest rate restrictions short of full liberalization have a limited impact.

The case studies suggest that interest rate controls may also disrupt financial stability and may reduce access to financing for small enterprises.

In Kenya, for example, banks reduced sharply their lending to micro-, small-, and medium-sized firms while shoring up their corporate clients in response to interest-rate controls introduced in 2016, and exacerbated financial soundness indicators by incentivizing banks to switch to short-term funding and loans.

In Bolivia, interest rate controls introduced in 2013, along with credit quotas, led to rapid growth in credits to the targeted sectors and reduced bank profitability, raising concerns by some analysts about asset quality and financial inclusion despite broadly sound financial indicators in the current cycle.

FULL DOCUMENT: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2019/09/30/Financial-Repression-is-Knocking-at-the-Door-Again-48641

CARICOM

IMF. February 4, 2020. Strengthening Caribbean Regional Integration
By Ding Ding and Inci Otker

The Caribbean economies have long recognized the value of working together. Improving regional integration—for instance, through more intraregional trade and policy coordination—can help the region’s small-size economies build greater resilience and scale, as well as enhance bargaining power on the global stage.

According to the latest IMF research, further liberalizing trade and labor mobility in the region can generate significant economic benefits—potentially over 7 percent of the region’s GDP in 2018.


While policymakers of the Caribbean Community (CARICOM) remain committed to further integration and progress has been made, the implementation of integration initiatives and policies toward the goal of a regional economic union has been slow and needs to be accelerated.

Work in progress

Compared to other well-integrated regions, like the ECCU and EU, the Caribbean lags. The integration indices, which measure the degree of intraregional economic and institutional integration, suggest that Caribbean community’s integration has proceeded in several waves, with periods of integration followed by slowdowns in progress, including in removing remaining tariff and non-tariff barriers to trade and constraints on intraregional labor movement.

Financial integration has proceeded faster with tightly-interconnected financial systems across the region, but capital markets remain underdeveloped and fragmented. Harmonizing economic and structural policies to support a single economic space is still work in progress, with lacking harmonization and coordination of investment codes, tax incentives, and macroeconomic policies.

Pain points

Why has progress in regional integration been slow for the Caribbean? A combination of institutional, political economy, and structural factors underlie the slower implementation of integration policies. The lack of a regional body with powers and accountability that can help transform community decisions to binding laws in individual jurisdictions is a key impediment. A decision-making process based on unanimity principle, where each member retains its sovereign authority, also hinders progress.

In the absence of a facilitating regional architecture, cooperation must rely on well-aligned national interests and shared goals, but national incentives do not seem to be well-aligned for integration, with its potential benefits perceived by some as uncertain, potentially uneven, and only materializing over a long horizon.

Differing export/production structures and income and development levels make it challenging to harmonize economic and structural policies around well-integrated policy frameworks. Some regional authorities attribute the slow pace of implementation to a “crisis of will,” as much as to wasteful duplication and slow progress in harmonizing legal and institutional frameworks and to binding resource/capacity gaps.

A worthwhile goal

The Caribbean authorities broadly agree that integration should remain a top priority and greater collaboration is critical to tackle common challenges. It is important to capitalize on this momentum. Recent IMF research finds that further liberalization of trade and greater labor mobility within the region can generate significant benefits.

A 25-percent reduction in non-tariff barriers and trade costs within CARICOM and vis-à-vis non-CARICOM trade partners can boost trade and improve welfare gain for all members—at about $6 billion, or 7.6 percent of the region’s GDP in 2018. It can also help restructure economies from contracting to expanding sectors, resulting in a net employment gain across the region.

Way forward

Greater cooperation is the key to furthering regional integration in the Caribbean. While these economies’ small size and supply constraints may potentially limit benefits from economic integration, acting as a group can enhance the scale, bringing widespread benefits and helping the region further tap into global value chains. That is, regional integration should not be an end-goal, but a means to an end of deepening Caribbean integration into the global economy.

At a time when momentum for economic integration seems to have stalled, close cooperation in high priority areas for the region can help demonstrate benefits of coordinated action and serve as a building block to the ultimate goal of full integration.

Key areas could include:

• Addressing impediments to institutional integration by harmonizing and rationalizing institutions and processes across the region and resolving resource/capacity constraints; 
• Facilitating an equitable distribution of benefits through well-structured, adequately-resourced mechanisms to help realign national and regional interests;
• Enhancing functional policy coordination in the areas of common challenges, including building climate resilience, containing violent crime, and coordinating tax policies and systems to limit harmful competition; and
• ensuring financial stability in an increasingly more interconnected financial system.

 What is CARICOM?

The Caribbean Community (CARICOM) is comprised of twenty countries (fifteen Member States and five Associate Members), mostly island states in the Caribbean stretching from the Bahamas in the north to Suriname and Guyana in South America. It was established by the English-speaking parts of the Caribbean in 1973 with the primary objectives to promote economic integration and cooperation among its members, ensure that the benefits of integration are equitably shared, and coordinate foreign policy. CARICOM is the oldest existing integration movement in the developing world.

FULL DOCUMENT: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2020/01/17/Is-the-Whole-Greater-than-the-Sum-of-its-Parts-Strengthening-Caribbean-Regional-Integration-48930

________________

BOLETIM CORONAVÍRUS

MSaúde. 06 de Fevereiro de 2020. Novo coronavírus: 9 casos suspeitos no Brasil. Dados foram apresentados durante reunião, nesta quinta-feira (6/2), com secretários de saúde dos estados e capitais brasileiras. Casos são monitorados em 5 estados: MG, RJ, RS, SC e SP

O Ministério da Saúde atualizou nesta quinta-feira (6/2) as informações repassadas pelas Secretarias Estaduais de Saúde sobre a situação dos casos suspeitos do novo coronavírus no Brasil. Agora, 9 casos se enquadram na atual definição de caso suspeito para nCoV-2019, uma redução de dois casos suspeitos em relação ao informe do dia anterior. O boletim foi apresentado durante a reunião, em Brasília (DF), com secretários de saúde dos estados e capitais de todo o país.

Os casos suspeitos estão sendo monitorados pelo Ministério da Saúde nos seguintes estados: Minas Gerais (1), Rio de Janeiro (1), São Paulo (3), Santa Catarina (1) e Rio Grande do Sul (3). O Ministério da Saúde também já descartou 24 casos para investigação de possível relação com a infecção humana pelo coronavírus, três casos a mais do que o boletim divulgado na quarta-feira (5/2). Todas as notificações foram recebidas, avaliadas e discutidas com especialistas do Ministério da Saúde, caso a caso, junto com as autoridades de saúde dos estados e municípios.

Reunião com secretários de saúde sobre o novo coronavírus

O ministro da Saúde, Luiz Henrique Mandetta, se reúne, nesta quinta-feira (6/2), com secretários de saúde dos estados e capitais de todo o país para tratar sobre a situação do novo coronavírus da China. Na ocasião, serão discutidos detalhes dos planos de contingência dos estados que contempla medidas de prevenção, vigilância e assistência para um possível caso.

O Ministério da Saúde solicitou a atualização de planos de contingência aos estados e capitais. Os gestores federais, estaduais e municipais irão discutir os protocolos e medidas de prevenção, de acordo com a realidade de cada localidade.

A implementação de plano de contingência permite a atuação conjunta do Ministério da Saúde, Estados e Municípios, em situações de epidemias e desastres que demandem a ação urgente de medidas de prevenção, com protocolos e procedimentos específicos. O objetivo é conter situações de risco à saúde pública.

ESTATÍSTICAS: http://plataforma.saude.gov.br/novocoronavirus/

MSaúde. 05 de Fevereiro de 2020. Brasil tem 11 casos suspeitos do coronavírus da China. Segundo boletim desta quarta-feira (5/2) do Ministério da Saúde, casos permanecem sendo monitorados em 4 estados: RJ, RS, SC e SP

O Ministério da Saúde atualizou nesta quarta-feira (5/2) as informações repassadas pelas Secretarias Estaduais de Saúde sobre a situação dos casos suspeitos do novo coronavírus no Brasil. De acordo com o último boletim, com dados até às 13h, o Centro de Operações de Emergência (COE) registrou a diminuição de dois casos suspeitos em relação ao informe do dia anterior. Agora, 11 casos se enquadram na atual definição de caso suspeito para nCoV-2019. O Brasil segue sem casos confirmados.

Os casos suspeitos estão sendo monitorados pelo Ministério da Saúde nos seguintes estados: Rio de Janeiro (1), São Paulo (4), Santa Catarina (1) e Rio Grande do Sul (5). Até às 13h desta quarta-feira (5/2) o Ministério da Saúde já descartou 21 casos para investigação de possível relação com a infecção humana pelo coronavírus, cinco casos a mais do que o boletim divulgado na terça-feira (4/2). Todas as notificações foram recebidas, avaliadas e discutidas com especialistas do Ministério da Saúde, caso a caso, junto com as autoridades de saúde dos estados e municípios.

“Houve aumento importante no número de casos descartados. Conseguimos descartar 5 casos, em relação aos números apresentados ontem. Esses descartes aconteceram justamente por causa do resultado positivo para outros vírus respiratórios. De ontem para hoje tivemos uma notificação a mais no Rio Grande do Sul, que está com 5 casos suspeitos. Os estados do Sul e Sudeste têm mais incidência de casos suspeitos, porque nesta época do ano é quando ocorrem mais casos de gripe”, destacou o diretor do Departamento de Imunização e Doenças Transmissíveis, Júlio Croda.

Para manter a população informada a respeito do novo coronavírus, o Ministério da Saúde atualiza diariamente, os dados na Plataforma IVIS, com números de casos descartados e suspeitos, além das definições desses casos e eventuais mudanças que ocorrerem em relação a situação epidemiológica. A ação mostra que a pasta tem compromisso com a transparência das informações.

AQUISIÇÃO DE INSUMOS

O secretário-executivo do Ministério da Saúde, João Gabbardo, informou, durante a coletiva desta quarta-feira, que o primeiro levantamento de custo e quantitativos de insumos já foi realizado. A estimativa é de investimento de R$ 140 milhões para compra de equipamentos individuais, como luvas, máscaras, óculos de proteção e roupas descartáveis.

“Esse é o recurso que estamos disponibilizando para esses insumos de proteção individual. Existem duas variáveis importantes nessa licitação que podem elevar ou reduzir esse valor porque existe a possibilidade que a escala seja maior e poderemos negociar com o mercado e reduzir o valor. No entanto, há a probabilidade de o mercado estar desabastecido, o que elevaria o custo final”, disse.

O secretário-executivo lembrou que o Projeto de Lei, que tramita pelo Congresso Nacional garante ao Ministério da Saúde a prerrogativa de importação imediata, mesmo sem registro. “Estamos falando de insumos que não têm uma tecnologia avançada, mas os países de origem têm que comprovar boas práticas na produção e controle de qualidade”, concluiu.

REUNIÃO COM SECRETÁRIOS DE SAÚDE DOS ESTADOS E CAPITAIS

Nesta quinta-feira (6/2) os secretários de saúde dos Estados e das capitais brasileiras estarão reunidos, em Brasília (DF), com o Ministério da Saúde para debater as ações elaboradas para o enfrentamento ao novo coronavírus.

O Ministério da Saúde solicitou a atualização de planos de contingência aos estados e capitais. Os gestores federais, estaduais e municipais irão discutir os protocolos e medidas de prevenção, de acordo com a realidade de cada localidade.

A implementação de plano de contingência permite a atuação conjunta do Ministério da Saúde, Estados e Municípios, em situações de epidemias e desastres que demandem a ação urgente de medidas de prevenção, com protocolos e procedimentos específicos. O objetivo é conter situações de risco à saúde pública.

SENADO VOTA REGRAS PARA ENFRENTAMENTO AO CORONAVÍRUS

Após ser aprovado pela Câmara dos Deputados na noite de terça-feira (4/2), o projeto de lei para o enfrentamento ao novo coronavírus deve ser votado na tarde desta quarta-feira (5/2) pelo Senado. A proposta dá celeridade ao processo de repatriação dos brasileiros em Wuhan, epicentro dos casos na China.

A proposta estabelece as medidas e procedimentos que podem ser adotados pelas autoridades em caso de emergência de saúde pública decorrente pelo coronavírus. O Projeto de Lei, do Governo Federal, dispõe, entre outros pontos, sobre o isolamento e quarentena de pessoas que retornarem ao Brasil. Esta é mais uma etapa de preparação do Brasil para a proteção e assistência à população para o vírus que atinge, em especial, a China.

A medida foi enviada pelo Ministério da Saúde ao Congresso Nacional nessa terça-feira (4/2). A iniciativa foi proposta após a decisão do Governo Federal de repatriar os brasileiros que estão em Wuhan, na China, que demonstraram intenção de retornar ao Brasil.

MINISTRO APRESENTA AÇÕES NA CÂMARA

O ministro da Saúde, Luiz Henrique Mandetta, esteve, nesta quarta-feira (5/2), na Comissão de Seguridade Social e Família da Câmara dos Deputados, para apresentar a situação epidemiológica do novo coronavírus no Brasil e no mundo e explicar as ações do SUS para enfrentar o vírus.

Conforme adiantou ontem durante a votação do projeto no plenário da Câmara, o ministro reforçou que deve enviar um texto mais completo futuramente para regulamentar as regras em casos de outras epidemias. O projeto aprovado pelos deputados foi uma medida emergencial para esse momento do coronavírus e a questão da quarentena, que precisavam ser pactuadas rapidamente.

AVIÕES DA FAB DECOLAM PARA BUSCAR BRASILEIROS NA CHINA

Dois aviões da Força Aérea Brasileira (FAB) decolaram para buscar os brasileiros em Wuhan nesta quarta-feira (5/2). A previsão é chegar à cidade chinesa nesta sexta-feira (7/2). O retorno está previsto para sábado (8/2).

Os brasileiros que retornarem de Wuhan, na China, vão precisar passar por um período de quarentena. Durante o período de isolamento na base aérea de Anápolis (GO), as pessoas precisarão passar por exames periódicos. Caso apresente sintomas, o atendimento e o tratamento serão realizados no Hospital das Forças Armadas, em Brasília (DF).

“O Ministério da Defesa coordena a operação e, em alguns momentos, tem solicitado apoio ao Ministério da Saúde.  A gente pretende testar todos os brasileiros que retornarem para coronavírus e apoiar os exames porque o Exército não tem laboratórios para os exames. O apoio é solicitado para o Ministério da Saúde a depender da necessidade do Ministério da Defesa. Nós estamos à disposição para prestar apoio técnico e material”, explicou o diretor do Departamento de Imunização e Doenças Transmissíveis do Ministério da Saúde, Júlio Croda.

Somente poderão viajar para o Brasil as pessoas que não apresentarem os sintomas compatíveis com o coronavírus. Os procedimentos de saúde serão realizados por profissionais do Ministério da Saúde e do Instituto de Medicina Aeroespacial da FAB.

APRESENTAÇÃO: https://portalarquivos2.saude.gov.br/images/pdf/2020/fevereiro/05/05.02.2020.Atualiza%C3%A7%C3%A3o%20Coronav%C3%ADrus.pdf

MSaúde. 05 de Fevereiro de 2020. Câmara aprova projeto de lei para enfrentamento ao novo coronavírus. Proposta dá celeridade ao processo de repatriação dos brasileiros em Wuhan, epicentro dos casos na China. Projeto será analisado nesta quarta (5) pelo Senado

A Câmara dos Deputados aprovou, nesta terça-feira (4/2), a proposta que estabelece as medidas e procedimentos que podem ser adotados pelas autoridades em caso de emergência de saúde pública decorrente pelo coronavírus. O Projeto de Lei, do Governo Federal, dispõe, entre outros pontos, sobre o isolamento e quarentena de pessoas que retornarem ao Brasil. Esta é mais uma etapa de preparação do Brasil para a proteção e assistência à população para o vírus que atinge, em especial, a China.

A medida foi enviada pelo Ministério da Saúde ao Congresso Nacional nesta terça-feira (4/2). A iniciativa foi proposta após a decisão do Governo Federal de repatriar os brasileiros que estão em Wuhan, epicentro dos casos do novo coronavírus na China, que demonstraram intenção de retornar ao Brasil.

Para dar maior celeridade ao processo, foi necessário propor uma alteração na legislação brasileira, que estava defasada no que diz respeito de instrumentos jurídicos e sanitários adequados para que o Estado e a sociedade brasileira possam se organizar para combater ameaças à saúde pública.

O texto aprovado pela Câmara ainda prevê que todas as aquisições de bens, serviços e insumos de saúde feitos sem a necessidade de licitação serão descritos em site específico, a fim de conferir mais transparência. Além disso, a medida deverá ter validade apenas durante a emergência internacional do coronavírus.

O ministro da Saúde, Luiz Henrique Mandetta, acompanhou a votação do projeto no plenário da Câmara para esclarecer aos deputados temas do projeto de lei. O ministro explicou que deve enviar um texto mais completo futuramente para regulamentar as regras em casos de outras epidemias. “Enviamos um texto enxuto, muito resumido, que se utiliza para esse momento do coronavírus, para essa questão da quarentena”, destacou.

Com a conclusão da votação pela Câmara dos Deputados, o projeto seguirá nesta quarta-feira (5) para análise do Senado, que deve seguir os trâmites dentro da Casa com prioridade. Após a aprovação pelos senadores, o texto final do projeto será encaminhado para sanção do presidente de República, Jair Bolsonaro.

MINISTRO APRESENTA AÇÕES NA CÂMARA NESTA QUARTA

O ministro da Saúde, Luiz Henrique Mandetta, estará, nesta quarta-feira (5/2), na Comissão de Seguridade Social e Família da Câmara dos Deputados, para apresentar a situação epidemiológica do novo coronavírus no Brasil e no mundo e explicar as ações do SUS para enfrentar o vírus.

QUARENTENA - REPATRIADOS BRASIL - CORONAVÍRUS

Os brasileiros que retornarem de Wuhan, na China, vão precisar passar por um período de quarentena. Durante o período de isolamento na base aérea de Anápolis (GO), as pessoas precisarão passar por exames periódicos. Caso apresente sintomas, o atendimento e o tratamento serão realizados no Hospital das Forças Armadas, em Brasília (DF).

Dois aviões da Força Aérea Brasileira (FAB) decolarão para buscar os brasileiros em Wuhan nesta quarta-feira (5/2), às 12h, e devem chegar à cidade chinesa na sexta-feira (7/2). O retorno está previsto para sábado (8/2).

Somente poderão viajar para o Brasil as pessoas que não apresentarem os sintomas compatíveis com o coronavírus. Os procedimentos de saúde serão realizados por profissionais do Ministério da Saúde e do Instituto de Medicina Aeroespacial da FAB.

EMERGÊNCIA EM SAÚDE PÚBLICA

O Ministério da Saúde decidiu reconhecer a emergência sanitária internacional do coronavírus e elevar o nível da resposta brasileira para Emergência de Saúde Pública de Importância Nacional (ESPIN), mesmo sem nenhum caso confirmado de coronavírus no Brasil. A medida foi publicada, nessa segunda-feira (3), em edição extra, por meio da Portaria nº 188.

“O Brasil não tem nenhum caso confirmado, mas dada a conjectura da declaração de emergência de saúde pública de importância internacional, entendemos que era necessário fazer um ajuste para dar celeridade aos processos. O PL visa dar mais clareza porque estamos diante de uma emergência, cuja natureza, características clínicas e perfil epidemiológico ainda está sendo descrito. Estamos falando de uma excepcionalidade. Isso não é prerrogativa do Brasil, vários países fizeram revisão e discussão de como lidar com esse vírus”, destacou o secretário de Vigilância em Saúde, Wanderson de Oliveira.

Até às 15h desta terça-feira (4/2), 13 casos suspeitos permanecem sendo monitorados pelo Ministério da Saúde. Já foram descartadas 16 suspeitas de contaminação.

REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. Cai para 8 número de casos suspeitos do novo coronavírus no país

BRASÍLIA (Reuters) - O Brasil registrou uma queda para 8 casos suspeitos de infecção pelo novo coronavírus, sem qualquer confirmação da doença respiratória no país, afirmou o secretário de Vigilância em Saúde do Ministério da Saúde, Wanderson Oliveira, na manhã desta quinta-feira durante reunião com secretários estaduais e municipais para discutir ações em relação ao vírus.

Os casos suspeitos sob investigação são 3 em São Paulo, 3 no Rio Grande do Sul, 1 no Rio de Janeiro e 1 em Santa Catarina, de acordo com o ministério. Na véspera, segundo o secretário, eram 11 casos suspeitos. Até o momento, conforme Oliveira, o Brasil já descartou 24 casos suspeitos do novo coronavírus.

Oliveira disse que excepcionalmente o ministério trabalhou para apresentar esses dados na reunião com os secretários de Saúde pela manhã desta quinta. A pasta tem feito a divulgação diária dos dados em entrevistas coletivas à tarde.

O ministro da Saúde, Luiz Henrique Mandetta, coordena os trabalhos da reunião e comentou sobre a necessidade de discutir ações conjuntas em relação ao coronavírus e outras enfermidades, citando a tentativa de se erradicar o sarampo.

O surto de coronavírus, que tem a China como epicentro, registrou 563 mortes naquele pais e já infectou cerca de 28 mil pessoas, segundo autoridades chinesas.

Reportagem de Ricardo Brito; Edição de Eduardo Simões

REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. Temor do coronavírus causa adiamento de dezenas de feiras e conferências na Ásia
Por Brenda Goh e Sophie Yu

PEQUIM/XANGAI (Reuters) - Mais de duas dúzias de feiras comerciais e conferências industriais de grande porte na Ásia foram adiadas por causa da propagação do coronavírus, impedindo eventos nos quais acordos de bilhões de dólares foram assinados no passado.

Os eventos postergados, inclusive alguns agendados para o final de março, mostraram o efeito dominó que o vírus está tendo em negócios de todo o mundo – empresas aéreas estão cancelando voos, governos e empresas limitam as viagens e milhares de fábricas e lojas permanecem fechadas.

O local que sedia a Feira de Cantão, a maior e mais antiga feira comercial da China, suspendeu exposições até segunda ordem. A Feira de Cantão faria sua exposição de primavera no complexo a partir de 15 de abril. No ano passado, acordos de 29,7 bilhões de dólares foram firmados no evento.

Os organizadores da Feira de Importação e Exportação de Commodities da China Oriental, que deveria acontecer em Xangai entre 1º e 4 de março, disseram que adiarão o evento, sem informar novas datas. A feira, que normalmente atrai comerciantes de vestuário e produtos domésticos, anunciou 2,3 bilhões de dólares em acordos no ano passado.

O governo chinês também pediu a autoridades e associações empresariais locais que adiem eventos e conferências devido ao aumento do receio da doença, que já matou mais de 560 pessoas e infectou mais de 28 mil.

“Clientes estão me perguntando se é seguro ir à China, e essa é uma pergunta muito difícil de responder”, disse Malcolm McNeil, sócio do escritório de advocacia global Arent Fox, cujos clientes incluem empresas sediadas nos Estados Unidos com interesses comerciais na China.

CHINA. REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. China pode adiar encontro anual do Parlamento por surto de coronavírus, dizem fontes

PEQUIM (Reuters) - A China está considerando adiar o encontro anual do Parlamento do país, disseram cinco pessoas familiarizadas com a situação, em meio ao surto do coronavírus que provocou restrições a viagens e a outras atividades para conter a disseminação da doença.

O Congresso Nacional do Povo, formado por cerca de 3 mil delegados, se reúne tipicamente para uma sessão que dura 10 dias em Pequim, começando no dia 5 de março, para aprovar leis e anunciar metas econômicas para o ano.

“O foco segue em tomar medidas na direção de cumprir o cronograma, mas estamos discutindo uma série de opções, pois a situação (do vírus) provavelmente não estará contida até março”, disse à Reuters uma alta autoridade governamental, que recusou ser identificada devido à sensibilidade da questão.

“Um adiamento é uma dessas opções”, acrescentou a fonte.

O Gabinete de Informação do Conselho de Estado da China e o Congresso Nacional do Povo não responderam de imediatos a pedidos de comentários.

________________

ECONOMIA BRASILEIRA / BRAZIL ECONOMICS

TAXA BÁSICA DE JUROS SELIC

BACEN. 05 Fevereiro 2020. Copom reduz taxa Selic para 4,25% a.a.

Em sua 228ª reunião, o Copom decidiu, por unanimidade, reduzir a taxa Selic para 4,25% a.a.

A atualização do cenário básico do Copom pode ser descrita com as seguintes observações:

Dados de atividade econômica divulgados desde o último Copom indicam a continuidade do processo de recuperação gradual da economia brasileira;

No cenário externo, apesar do recente aumento de incerteza, o caráter acomodatício da política monetária nas principais economias ainda tem sido capaz de produzir ambiente relativamente favorável para economias emergentes;

O Comitê avalia que diversas medidas de inflação subjacente encontram-se em níveis compatíveis com o cumprimento da meta para a inflação no horizonte relevante para a política monetária;

As expectativas de inflação para 2020, 2021 e 2022 apuradas pela pesquisa Focus encontram-se em torno de 3,4%, 3,75% e 3,5%, respectivamente;

No cenário híbrido com trajetória para a taxa de juros extraída da pesquisa Focus e taxa de câmbio constante a R$4,25/US$*, as projeções do Copom situam-se em torno de 3,5% para 2020 e 3,7% para 2021. Esse cenário supõe trajetória de juros que encerra 2020 em 4,25% a.a. e se eleva até 6,00% a.a. em 2021; e

No cenário com taxa de juros constante a 4,50% a.a. e taxa de câmbio constante a R$4,25/US$*, as projeções situam-se em torno de 3,5% para 2020 e 3,8% para 2021.

O Comitê ressalta que, em seu cenário básico para a inflação, permanecem fatores de risco em ambas as direções. Por um lado, (i) o nível de ociosidade elevado pode continuar produzindo trajetória prospectiva abaixo do esperado. Por outro lado, (ii) o atual grau de estímulo monetário, que atua com defasagens sobre a economia, pode elevar a trajetória da inflação acima do esperado no horizonte relevante para a política monetária. O risco (ii) se intensifica no caso de (iii) aumento da potência da política monetária decorrente das transformações na intermediação financeira e no mercado de crédito e capitais, (iv) deterioração do cenário externo para economias emergentes ou (v) eventual frustração em relação à continuidade das reformas e à perseverança nos ajustes necessários na economia brasileira.

Considerando o cenário básico, o balanço de riscos e o amplo conjunto de informações disponíveis, o Copom decidiu, por unanimidade, pela redução da taxa básica de juros para 4,25% a.a. O Comitê entende que essa decisão reflete seu cenário básico e o balanço de riscos para a inflação prospectiva e é compatível com a convergência da inflação para a meta no horizonte relevante para a condução da política monetária, que inclui o ano-calendário de 2020 e, com peso crescente, o de 2021.

O Copom reitera que a conjuntura econômica prescreve política monetária estimulativa, ou seja, com taxas de juros abaixo da taxa estrutural.

O Copom avalia que o processo de reformas e ajustes necessários na economia brasileira tem avançado, mas enfatiza que perseverar nesse processo é essencial para permitir a consolidação da queda da taxa de juros estrutural e para a recuperação sustentável da economia. O Comitê ressalta ainda que a percepção de continuidade da agenda de reformas afeta as expectativas e projeções macroeconômicas correntes.

O Copom entende que o atual estágio do ciclo econômico recomenda cautela na condução da política monetária. Considerando os efeitos defasados do ciclo de afrouxamento iniciado em julho de 2019, o Comitê vê como adequada a interrupção do processo de flexibilização monetária. O Comitê enfatiza que seus próximos passos continuarão dependendo da evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das projeções e expectativas de inflação, com peso crescente para o ano-calendário de 2021.

Votaram por essa decisão os seguintes membros do Comitê: Roberto Oliveira Campos Neto (Presidente), Bruno Serra Fernandes, Carolina de Assis Barros, Fábio Kanczuk, Fernanda Feitosa Nechio, João Manoel Pinho de Mello, Maurício Costa de Moura, Otávio Ribeiro Damaso e Paulo Sérgio Neves de Souza.

*Valor obtido pelo procedimento usual de arredondar a cotação média da taxa de câmbio R$/US$ observada nos cinco dias úteis encerrados na sexta-feira anterior à reunião do Copom.

SETOR AUTOMOTIVO

ANFAVEA. PORTAL G1. 06/02/2020. Produção de veículos começa 2020 com queda de 3,9% em janeiro, diz Anfavea. O total de 191.386 automóveis, comerciais leves, caminhões e ônibus foram produzidos no primeiro mês de 2020, ficando abaixo das 199.145 unidades do mesmo período de 2019.

A produção de veículo no Brasil teve queda de 3,9% em janeiro, informou a associação das montadoras, a Anfavea, nesta quinta-feira (6). De acordo com a entidade, o total de 191.386 automóveis, comerciais leves, caminhões e ônibus foram produzidos no primeiro mês de 2020, ficando abaixo das 199.145 unidades do mesmo período de 2019.

No entanto, na comparação com dezembro último, o setor obteve alta de 12,2%. No último mês do ano passado, a indústria produziu 170.504 veículos. No acumulado do ano passado, o setor de veículos fechou com alta de 2%, sofrendo com queda de 31,9% nas exportações, que foram prejudicadas pela crise argentina.

Exportações em queda de 20%

Em janeiro de 2020 as exportações seguem em baixa. Com 20.027 unidades enviadas ao exterior, o setor apresentou queda de 20% em relação a janeiro de 2019, que alcançou 25.034.

Comparado a dezembro de 2019, com 28.998 veículos exportados, a queda é de 30,9%.

Vendas de máquinas agrícolas caem 5,9% em janeiro. De acordo com as fabricantes, produção também apresentou queda no primeiro mês do ano. Destaque positivo fica para as colhedoras de cana-de-açúcar.

As vendas de máquinas agrícolas caíram 5,9% em janeiro, de acordo com a associação das montadoras (Anfavea) nesta quinta-feira (6). Foram vendidas 2,5 mil unidades contra 2,7 mil no mesmo período de 2019.

Na comparação com dezembro, a queda é ainda maior: 25,2%, quando foram comercializadas 3,3 mil máquinas.

Em produção, o setor também mostra queda em relação ao ano passado. Foram produzidas 2,5 mil unidades este ano contra 2,9 mil em janeiro de 2019, baixa de 15,6%.

Entre os tipos de máquinas, a que teve melhor desempenho foram as colhedoras de cana-de-açúcar, com alta de 45,3% em um ano. Já as colheitadeiras de grãos tiveram uma queda de 24,1%.

CARTA DA ANFAVEA: http://www.anfavea.com.br/cartas/carta405.pdf

TESLA. PORTAL G1. BBC. 06/02/2020. O que faz da Tesla, de Elon Musk, a 2ª montadora de carros mais valiosa do mundo. O valor de mercado da montadora americana triplicou nos últimos três meses.

Quando o valor de mercado da Tesla ultrapassou os US$ 100 bilhões (R$ 425 bilhões) há duas semanas, ultrapassando a Volkswagen, os céticos zombaram.

Mas, na última terça-feira (4), passou de US$ 170 bilhões (R$ 722 bilhões), com as ações subindo mais de 16% e custando mais de US$ 900 cada.

O salto significa que o preço das ações da empresa mais do que triplicou nos últimos três meses, superando as previsões de alguns analistas mais otimistas que acompanham a empresa.

Agora, ela é classificada como a segunda empresa de automóveis mais valiosa do mundo — ficando atrás apenas da montadora japonesa Toyota. Então, o que está por trás da reviravolta?

Desempenho positivo

Menos de dois anos atrás, as coisas não pareciam tão boas para a montadora.

A empresa, que registrou prejuízos todos os anos desde a sua inauguração, enfrentou uma crise de caixa em meio a atrasos na produção e gastos pesados.

Dúvidas sobre desempenho também perseguiram o executivo-chefe, Elon Musk, que tinha uma reputação de fazer promessas, mas não cumpri-las.

Desde então, os números de Tesla melhoraram. A empresa já registrou dois trimestres de lucro e sua nova fábrica em Xangai foi construída e está funcionando mais rapidamente do que o esperado.

Os sinais também sugerem que a demanda dos compradores permaneceu saudável, apesar dos temores de desaceleração. Seu novo Cybertruck recebeu cerca de 200 mil pedidos, mesmo depois de um incidente constrangedor, no qual suas janelas "indestrutíveis" quebraram durante uma demonstração no palco.

A empresa também evitou cometer deslizes como, por exemplo, os tuítes de Musk que resultaram em alegações de manipulação de preços em 2018, forçando-o a deixar o cargo de presidente da empresa.

"Ficou muito claro para os investidores que a Tesla tem uma série de fatores de crescimento sustentável a longo prazo que são muito difíceis de contestar", diz Rolf Bulk, analista da New Street Research.

Os analistas da Wolfe Research também disseram que estavam "um pouco surpresos com a magnitude" do aumento do preço das ações, mas "a abundância de pontos positivos explica a mudança".

Em uma nota endereçada aos clientes na semana passada, eles escreveram: "Pode haver altos e baixos, mas nossa opinião é que as ações encontraram um novo intervalo".

Esses preços são sustentáveis?

Rolf Bulk acredita que o recente aumento no preço das ações sugere que alguns investidores que apostam contra a empresa foram pressionados. Ou forçados a "fechar posições", um processo que envolve a compra de ações, que eleva os preços.

Mas a S3 Partners, que acompanha essa atividade, disse que sua pesquisa mostra que as compras recentes foram feitas principalmente por uma mistura de investidores comuns e grandes empresas.

Analistas dizem que preços das ações da Tesla podem cair novamente por conta do investimento em uma nova fábrica Europa e o fechamento temporário de outra por conta do coronavívus na China

As ações da Tesla, no entanto, foram sujeitas a grandes oscilações historicamente.

Alguns analistas disseram que os preços podem cair novamente, especialmente considerando o investimento que está sendo feito em uma nova fábrica na Europa e o fato de que o surto de coronavírus obrigou sua fábrica de Xangai a fechar temporariamente.

A perspectiva de um primeiro trimestre fraco é "algo que não é totalmente apreciado por Wall Street hoje", acrescentou Bulk.

E quanto a outras montadoras?

A Tesla entregou mais de 367.500 carros em 2019 — um aumento de 50% em relação a 2018. Ela prevê vendas de cerca de 500 mil neste ano e analistas projetam que a Tesla poderá atingir dois milhões até 2030.

Suas entregas permanecem muito menores que seus rivais.

A Volkswagen entregou quase 11 milhões de veículos em 2019, enquanto a Toyota — que tem um valor de mercado superior a US $ 230 bilhões (R$ 975 bilhões) — vendeu mais de 9 milhões nos primeiros 11 meses de 2019.

No entanto, especialistas dizem que a tecnologia de carros elétricos da Tesla continua liderando o setor. A empresa pode ser capaz de sustentar essa liderança por mais tempo do que eles esperavam, mesmo com o aumento da demanda por veículos elétricos.

Há até especulações de que o investimento da empresa em baterias possa colocá-la em posição de ser fornecedora das maiores empresas automotivas.

Em uma nota recente aos clientes, Adam Jonas, analista do Morgan Stanley, disse que se a Tesla conseguir todos esses resultados, poderá fazer jus ao valor que indica ter hoje.

Ele acrescentou que esse era "um cenário agressivo de 'céu azul' que pode levar de 10 a 20 anos para ser alcançado, se é que isso pode ser feito".

Tesla entrega primeiros carros produzidos em nova fábrica na China. Unidade começou a ser construída menos de um ano atrás. Expectativa é produzir cerca de 1.000 veículos por semana.

A Tesla entregou na última segunda-feira (30) os primeiros veículos produzidos na nova fábrica da empresa em Xangai, na China. É a primeira unidade da empresa fundada por Elon Musk fora dos Estados Unidos.

A construção foi anunciada há pouco mais de um ano, em outubro de 2018, com investimentos de US$ 2 bilhões. O local iniciou as operações apenas 357 dias após o começo das obras - tempo considerado muito curto na indústria automotiva.

Os primeiros 15 veículos, todos Model 3, produzidos em Xangai, foram entregues aos funcionários da empresa que trabalham no local. Um deles, inclusive, aproveitou a ocasião para pedir a namorada em casamento.

A expectativa é que as entregas para clientes comecem antes do ano novo chinês, em 25 de janeiro.

O responsável pelas operações da Tesla na China afirmou que a fábrica de Xangai deve alcançar em breve a produção semanal de 1.000 unidades do Model 3. O número ainda é bem inferior à capacidade do local - de produzir 500 mil veículos por ano - cerca de 9,4 mil carros a cada semana.

Além da fábrica, a Tesla irá investir em infraestrutura na China. A empresa deve dobrar o número de centros de serviço e estações de carregamento rápido em 2020, e planeja mais que dobrar sua força de trabalho pós-venda para 1.500 - atualmente, são cerca de 600 funcionários.

A Tesla também anunciou recentemente que irá construir sua primeira fábrica na Europa, nas proximidades de Berlim, capital alemã.

ANFAVEA. REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. Produção de veículos no Brasil cresce 12,2% em janeiro, diz Anfavea

SÃO PAULO (Reuters) - As produção de carros, comerciais leves, caminhões e ônibus no Brasil em janeiro subiu 12,2% em relação ao mês anterior, para 191,4 mil unidades, de acordo com dados divulgados pela associação que representa montadoras instaladas no país, Anfavea, nesta quinta-feira.

As vendas de veículos, por sua vez, caíram 26,3%, para 193,5 mil unidades.

Ainda de acordo com os dados da Anfavea, as exportações de veículos no mês passado recuaram 20% ante janeiro de 2019, para 20 mil unidades.

Por Alberto Alerigi Jr.

INVESTIMENTO

IPEA. 06/02/2020. Indicador Ipea registra recuo de 2% nos investimentos em dezembro. O ano de 2019, porém, fechou com alta de 2,1%

O Indicador Ipea Mensal de Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) apontou queda de 2% no mês de dezembro na comparação com novembro, com ajuste sazonal. O mesmo comportamento foi observado no acumulado do quarto trimestre de 2019, que fechou com retração de 2,7%. Os dados foram divulgados pelo Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) nesta quinta-feira, 06. O indicador mede os investimentos em aumento da capacidade produtiva da economia e na reposição da depreciação do seu estoque de capital fixo.

Máquinas e equipamentos, construção civil e outros ativos fixos são os segmentos que compõem a FBCF. Em dezembro, os investimentos de máquinas e equipamentos tiveram retração de 6,8%. A construção civil teve variação negativa de 1,6% e os outros ativos fixos, queda de 1,2%.

No acumulado em doze meses, os investimentos encerraram o ano de 2019 com avanço de 2,1% e a demanda interna por máquinas e equipamentos com alta de 3,1%. Os investimentos por meio de construção civil, por sua vez, fecharam o ano passado com alta de 0,5%, o primeiro resultado positivo nessa base de comparação desde 2013.

Na comparação com dezembro de 2018, o FBCF registrou queda de 2,2%. Na avaliação por segmento, na comparação com dezembro de 2018, o desempenho negativo foi bastante disseminado. Enquanto a construção civil recuou 3,7%, máquinas e equipamentos tiveram retração de 1,7%. Apenas os outros ativos fixos tiveram desempenho positivo: cresceram 1,7%.

DOCUMENTO: http://www.ipea.gov.br/cartadeconjuntura/index.php/2020/02/06/indicador-ipea-de-fbcf-dezembro-de-2019/

COMÉRCIO INTERNACIONAL

CHINA. EUA. PORTAL G1. REUTERS. China cortará pela metade tarifas sobre algumas importações dos EUA. O Ministério das Finanças afirmou em comunicado que tarifas adicionais aplicadas sobre alguns produtos serão cortadas de 10% para 5% e outras de 5% para 2,5%.

A China afirmou na quinta-feira (6) que irá cortar pela metade tarifas adicionais aplicadas a 1.717 produtos dos Estados Unidos no ano passado, após a assinatura da Fase 1 do acordo que garantiu uma trégua na guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo.

Embora o anúncio retribua ao compromisso dos EUA segundo o acordo, também é visto por analistas como uma ação de Pequim para ampliar a confiança em meio ao surto do coronavírus que afetou as empresas e o sentimento do investidor.

Jogando dúvidas sobre o cenário imediato, entretanto, está a perspectiva levantada na mídia local de que Pequim pode invocar uma cláusula relacionada a desastres no acordo comercial, o que pode permitir que evite repercussões mesmo se não conseguir cumprir totalmente o objetivo de compras de produtos dos EUA e serviços para 2020.

O Ministério das Finanças da China afirmou em comunicado que, a partir das 2h01 (horário de Brasília) de 14 de fevereiro, tarifas adicionais aplicadas sobre alguns produtos serão cortadas de 10% para 5% e outras de 5% para 2,5%.

O ministério não informou o valor dos produtos afetados pela decisão, mas os produtos que se beneficiam da nova regra fazem parte dos US$ 75 bilhões em produtos que a China anunciou no ano passado que receberiam tarifas de 5% a 10%, o que entrou em vigor em 1 de setembro.

Em comunicado separado, o Ministério das Finanças disse que as reduções das tarifas correspondem àquelas anunciadas pelos EUA sobre os produtos chineses, que também estão programadas para 14 de fevereiro. Outros ajustes dependerão da evolução da situação econômica e comercial bilateral, disse o ministério.

Bolsas sobem

Os índices acionários da China subiram pela terceira sessão seguida nesta quinta-feira após a decisão de cortar pela metade as tarifas aplicadas contra alguns produtos dos Estados Unidos. A medida visa aumentar a confiança empresarial e do investidor em meio ao surto de vírus que afetou a atividade econômica.

O índice CSI300, que reúne as maiores companhias listadas em Xangai e Shenzhen, avançou 1,86%, enquanto o índice de Xangai teve alta 1,72%.

Durante o pregão, ambos os índices atingiram o nível mais alto desde 23 de janeiro, pouco antes de os mercados fecharem para o Ano Novo Lunar quando o coronavírus se espalhou mais.

O subíndice do setor financeiro ganhou 1,3%, o de consumo avançou 2,5%, o imobiliário teve alta de 0,9% e o subíndice de saúde ganhou 2,9%.

• Em TÓQUIO, o índice Nikkei avançou 2,38%, a 23.873 pontos.
• Em HONG KONG, o índice HANG SENG subiu 2,64%, a 27.493 pontos.
• Em XANGAI, o índice SSEC ganhou 1,72%, a 2.866 pontos.
• O índice CSI300, que reúne as maiores companhias listadas em XANGAI e SHENZHEN, avançou 1,86%, a 3.899 pontos.
• Em SEUL, o índice KOSPI teve valorização de 2,88%, a 2.227 pontos.
• Em TAIWAN, o índice TAIEX registrou alta de 1,52%, a 11.749 pontos.
• Em CINGAPURA, o índice STRAITS TIMES valorizou-se 0,98%, a 3.231 pontos.
• Em SYDNEY o índice S&P/ASX 200 avançou 1,05%, a 7.049 pontos.

CHINA. EUA. REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. China cortará tarifas pela metade sobre algumas importações dos EUA
Por Se Young Lee e Yawen Chen

PEQUIM (Reuters) - A China afirmou na quinta-feira que irá cortar pela metade tarifas adicionais aplicadas a 1.717 produtos dos Estados Unidos no ano passado, após a assinatura da Fase 1 do acordo que garantiu uma trégua na guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo.

Embora o anúncio retribua ao compromisso dos EUA segundo o acordo, também é visto por analistas como uma ação de Pequim para ampliar a confiança em meio ao surto de vírus que afetou as empresas e o sentimento do investidor.

Jogando dúvidas sobre o cenário imediato, entretanto, está a perspectiva levantada na mídia local de que Pequim pode invocar uma cláusula relacionada a desastres no acordo comercial, o que pode permitir que evite repercussões mesmo se não conseguir cumprir totalmente o objetivo de compras de produtos dos EUA e serviços para 2020.

O Ministério das Finanças da China afirmou em comunicado que, a partir das 2h01 (horário de Brasília) de 14 de fevereiro, tarifas adicionais aplicadas sobre alguns produtos serão cortadas de 10% para 5% e outras de 5% para 2,5%.

O ministério não informou o valor dos produtos afetados pela decisão, mas os produtos que se beneficiam da nova regra fazem parte dos 75 bilhões de dólares em produtos que a China anunciou no ano passado que receberiam tarifas de 5% a 10%, o que entrou em vigor em 1 de setembro.

Em comunicado separado, o Ministério das Finanças disse que as reduções das tarifas correspondem àquelas anunciadas pelos EUA sobre os produtos chineses, que também estão programadas para 14 de fevereiro.

Outros ajustes dependerão da evolução da situação econômica e comercial bilaterial, disse o ministério.

Reportagem de Se Young Lee, Lusha Zhang, Yawen Chen, Winni Zhou, Hallie Gu, Dominique Patton e Gabriel Crossley; reportagem adicional Hideyuki Sano em Tóquio

CHINA. EUA. REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. China deve manter compromissos comerciais apesar de coronavírus, diz Mnuchin

WASHINGTON (Reuters) - O secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Steven Mnuchin, disse nesta quinta-feira esperar que a China mantenha seu compromisso de aumentar as compras de produtos e serviços norte-ameicanos em ao menos 200 bilhões de dólares ao longo dos próximos dois anos, apesar do surto de coronavírus que afetou a economia chinesa.

A China se comprometeu a comprar os produtos dos EUA como parte da Fase 1 do acordo comercial com os EUA.

“Com base nas atuais informações, não espero que exista qualquer questão para eles cumprirem seus compromissos”, disse Mnuchin em entrevista à Fox Business Network.

Reportagem de Makini Brice e Lindsay Donsmuir

CHINA. EUA. REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. Minério de ferro na China sobe após corte de tarifas sobre importações dos EUA
Por Enrico Dela Cruz

MANILA (Reuters) - Os futuros do minério de ferro na China recuperaram-se nesta quinta-feira de três dias seguidos de queda, após o governo chinês ter anunciado cortes de tarifas sobre importações de uma série de produtos dos Estados Unidos, o que trouxe algum alívio aos mercados financeiros, fortemente impactados pela disseminação do coronavírus no país.

O contrato mais ativo do minério de ferro na bolsa de Dalian encerrou em alta de 0,9%, a 590 iuanes (84,64 dólares por tonelada), devolvendo perdas iniciais. Na bolsa de Cingapura, o primeiro contrato, para abril, subiu 1,1%, para 79,40 dólares por tonelada.

O minério de ferro em Dalian havia recuado 11,3% entre segunda e quarta-feira, por preocupações com a demanda na China, principal importadora, em meio à epidemia do coronavírus no país.

“O surto de coronavírus vai prejudicar o crescimento econômico da China neste ano, mas a escala desse impacto segue incerta e dependerá de sua duração e intensidade”, disse a Fitch Ratings.

Embora houvessem expectativas gerais de uma normalização dos preços neste ano, depois de um salto em 2019 devido a preocupações com um aperto na oferta do material, a queda das cotações nesta semana foi a maior em seis meses.

A epidemia do coronavírus já matou 563 pessoas na China e gerou restrições ao movimento de pessoas e ao transporte, prejudicando muitos negócios.

A China disse que irá cortar pela metade tarifas adicionais fixadas sobre 1.717 produtos norte-americanos no ano passado, após um acordo comercial de fase 1 com os EUA que trouxe uma trégua para uma disputa tarifária entre os países.

No aço, o contrato mais negociado do vergalhão na bolsa de Xangai ficou praticamente estável, com alta de 0,1%.

INFLAÇÃO

FGV. IBRE. 05/02/20. Índices Gerais de Preços. IPC-C1. Inflação para famílias com renda até 2,5 salários mínimos avança e permanece acima do IPC-BR 

O Índice de Preços ao Consumidor - Classe 1 (IPC-C1) de janeiro subiu 0,55%, ficando 0,38 ponto percentual (p.p.) abaixo de dezembro, quando o índice registrou taxa de 0,93%. Com este resultado, o indicador acumula alta de 4,55% nos últimos 12 meses.

Em janeiro, o IPC-BR subiu 0,59%. A taxa do indicador nos últimos 12 meses ficou em 4,13%, nível abaixo do registrado pelo IPC-C1.

Nesta apuração, cinco das oito classes de despesa componentes do índice apresentaram decréscimo em suas taxas de variação: Alimentação (3,08% para 0,83%), Despesas Diversas (1,40% para 0,16%), Vestuário (0,46% para -0,24%), Transportes (0,82% para 0,50%) e Saúde e Cuidados Pessoais (0,31% para 0,29%). Nestas classes de despesa, vale destacar o comportamento dos itens: carnes bovinas (16,02% para -2,27%), jogo lotérico (10,21% para 0,00%), roupas (0,65% para -0,52%), tarifa de táxi (11,78% para -9,83%) e perfume (0,73% para -0,23%).

Em contrapartida, os grupos Habitação (-0,96% para 0,37%), Educação, Leitura e Recreação (0,10% para 2,48%) e Comunicação (0,02% para 0,15%) apresentaram avanço em suas taxas de variação. Nestas classes de despesa, vale citar os itens: tarifa de eletricidade residencial (-5,40% para 0,86%), cursos formais (0,00% para 5,07%) e mensalidade para TV por assinatura (-0,57% para 1,00%).

DOCUMENTO: https://portalibre.fgv.br/navegacao-superior/noticias/inflacao-para-familias-com-renda-ate-2-5-salarios-minimos-avanca-e-permanece-acima-do-ipc-br-3.htm

MERCADO DE TRABALHO

FGV. IBRE. 06/02/20. Sondagens e Índices de Confiança. IAEmp e ICD. Mercado de Trabalho: resultado positivo sugere perspectivas favoráveis para os próximos meses

Indicador Antecedente de Emprego

O Indicador Antecedente de Emprego (IAEmp) da Fundação Getulio Vargas subiu 2,4 pontos em janeiro para 92,3 pontos, o maior nível desde abril de 2019 (92,5 pontos). Na série de médias móveis trimestrais, o indicador segue em trajetória positiva pelo terceiro mês consecutivo, ao avançar 2,2 pontos em relação ao mês anterior.

“O IAEmp volta a apresentar resultado positivo, seguindo a tendência dos últimos meses de 2019. Os avanços recentes sugerem que as perspectivas estão se tornando mais favoráveis para o mercado de trabalho nos próximos meses, ainda que de forma gradual. ”, afirma Rodolpho Tobler, economista da FGV IBRE.

Indicador Coincidente de Desemprego

O Indicador Coincidente de Desemprego (ICD) caiu 2,8 pontos em janeiro, para 92,5 pontos, menor nível desde fevereiro de 2019 (92,1 pontos). O ICD é um indicador com sinal semelhante ao da taxa de desemprego, ou seja, quanto menor o número, melhor o resultado. Em médias móveis trimestrais, houve reversão da trajetória ascendente iniciada no quarto trimestre, com recuo em janeiro de 0,2 ponto.

“A nova queda do ICD sugere continuidade da redução gradual da taxa de desemprego nos próximos meses. A dificuldade de se afastar do patamar ainda relativamente elevado mostra que a recuperação ainda tem um longo caminho pela frente”, continua Rodolpho Tobler.

Destaques do IAEmp e ICD

Em janeiro, cinco dos sete indicadores contribuíram positivamente para o resultado do IAEmp, com destaque para os indicadores da Indústria – Tendência dos Negócios e Emprego Previsto, que subiram 8,6 e 6,3 pontos na margem, respectivamente.

No mesmo período, a queda do ICD foi influenciada por três das quatro classes de renda familiar, com exceção das famílias que recebem acima R$ 9.600.00, em que resultado foi em sentido contrário. A maior contribuição foi dada pela classe de renda familiar localizada entre as faixas de R$ 4.800.00 e R$ 9.600.00, cujo Emprego Local Atual (invertido) variou 9,1 pontos na margem.

DOCUMENTO: https://portalibre.fgv.br/navegacao-superior/noticias/mercado-de-trabalho-resultado-positivo-sugere-perspectivas-favoraveis-para-os-proximos-meses.htm

ENERGIA

OPEP. RÚSSIA. REUTERS. 6 DE FEVEREIRO DE 2020. Painel da Opep+ recomenda corte de produção provisório de 600 mil bpd, dizem fontes

DUBAI/LONDRES (Reuters) - Um painel técnico da Opep+ concordou em recomendar um corte adicional e provisório na produção de petróleo, de 600 mil barris por dia, mas ainda é esperada uma posição final da Rússia sobre a proposta, disseram duas fontes do grupo à Reuters nesta quinta-feira.

“A recomendação é para um corte de 600 mil bpd. A Rússia pediu mais tempo para consultas”, disse uma das fontes.

Os ministros da Opep+, grupo que reúne a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) e aliados incluindo a Rússia, ainda terão que decidir se anteciparão sua próxima reunião para decisão sobre a política de produção para fevereiro, segundo as fontes.

A reunião estava originalmente prevista para março.

________________

LGCJ.: