US ECONOMICS

DOMINICAN REPUBLIC AND TRINIDAD AND TOBAGO

U.S. Department of State. April 23, 2019. Assistant Secretary Royce Travels to the Dominican Republic and Trinidad and Tobago

Washington, DC - Assistant Secretary of State for Educational and Cultural Affairs Marie Royce will travel April 23-29 to the Dominican Republic and Trinidad and Tobago to promote and strengthen the State Department’s cultural and educational diplomacy efforts in the Western Hemisphere.

While in the Dominican Republic, Assistant Secretary Royce will meet with government officials, ECA program alumni, Academy for Women Entrepreneurs (AWE) partners, and disaster risk management experts, as well as tour an ECA-funded cultural restoration project. She will also launch the American English teacher’s guide for Dominican teachers, and visit the first-in-the-world American English Lounge at our binational center in Santo Domingo.

In Trinidad and Tobago, Assistant Secretary Royce will highlight achievements by women leaders in Trinidad and Tobago during the Embassy’s Women of Courage Award ceremony, and participate in a workshop addressing solutions to countering crime and violent extremism. She will also meet with government officials, and with ECA program alumni.

ORGANISMS

RUSSIA

IMF. 04/23/2019. FINANCE & DEVELOPMENT, MARCH 2019, VOL. 56, NO. 1 PDF VERSION. IN THE TRENCHES. Pursuing Stability. Elvira Nabiullina explains how bold policy action helped Russia avert a deeper recession and reform the banking sector

Within a few short months after taking up her post as governor of the Central Bank of Russia in 2013, Elvira Nabiullina faced a growing economic crisis brought on by plunging oil prices, geopolitical tensions, and sanctions. By December 2014, the exchange rate and the banking system were under severe pressure, and the economy was heading into recession. A decisive response was needed, and the central bank chose to float the exchange rate, announce an immediate move to inflation targeting, and step up the pace of banking reform. These bold policies have yielded significant positive results.

The first female governor of the Central Bank of Russia, Nabiullina was named 2015’s Central Bank Governor of the Year by Euromoney magazine and 2016’s Best Central Bank Governor in Europe by The Banker. She has also appeared on Forbes’ list of the world’s most powerful women. In September 2018, she delivered the Michel Camdessus Central Banking Lecture at the IMF.

In this interview with Olga Stankova of the IMF’s Communications Department, Nabiullina, who previously served as Minister of Economic Development, discusses her experience leading Russia’s central bank during this challenging period.

F&D: Inflation targeting—that is, when a central bank announces a target for inflation and manages inflation expectations through its policy actions—is often considered fairly complex and demanding for emerging market economies. What was the rationale for adopting this policy in Russia?

Looking at the experience of other countries, we saw inflation targeting as a policy that makes it possible to reduce inflation and maintain it consistently at a fairly low level. Of course, this policy can be challenging for emerging markets, because their financial markets are relatively shallow and – what is probably more important – inflation targeting requires the management of inflation expectations. This is challenging in an emerging market where the public has lived through periods of high inflation, grown accustomed to high inflation, and does not believe that low inflation can be achieved over the longer term.

Of course, there were many critics of the decision to adopt inflation targeting, because Russia relies heavily on revenue from the extraction of natural resources. Many believed that this feature of our economy would limit the effectiveness of inflation targeting. But I believe the decision was timely and warranted; indeed, the need for a transition became obvious after the 2008 crisis.

We, in any event, did not make an abrupt switch to inflation targeting. We had already begun to prepare for it after the 2008-2009 crisis. First, we developed the tools needed to refinance banks, and those tools made it possible to use interest rate policy—through the transmission mechanism—to manage inflation. Second, we gradually moved to a more flexible exchange rate: from a fairly strictly managed rate to a floating rate. Third—and very importantly—inflation targeting depends on the quality of models, projections, and analysis, so we also developed that capacity. I think that these three elements were crucial to ensuring that—in introducing inflation targeting—we were able to achieve the effects that we had promised the public.

Now, after four years of inflation targeting, I believe that this policy framework suits countries such as Russia—that is to say, emerging market economies. Many have adopted this policy, and I don’t know any examples of countries that officially switched from inflation targeting to different policies.

F&D: The exchange rate was floated at the peak of the crisis in late 2014. Were there any other good choices in that situation? And was managing the exchange rate for a while longer an option?

EN: Indeed, we had to move to a floating exchange rate during a period of elevated risks to financial stability. I am convinced, however, that this was not a reason to put off the decision. We would have simply spent some part of our gold and forex reserves and then would have needed to float anyhow.

In my view, the floating exchange rate has worked well to absorb external shocks and has facilitated a rapid adjustment of the balance of payments. We saw that again during the following cycle, in 2016. You will recall that in early 2016, oil prices fell, and thanks to the floating exchange rate, the effects on the financial markets as a whole were unremarkable.

F&D: You worked on the exchange rate policy before adopting inflation targeting. Would you advise countries looking at your experience to move to a floating exchange rate earlier in the process?

EN: We floated the exchange rate gradually. Before I came to the central bank, the corridor had already been widened, allowing increased flexibility of the exchange rate.

There is one issue that I would like to highlight: it is true that we floated the exchange rate during a period of financial stress, and at that moment, it was important to actually float it—not just talk about floating. All countries have a fear of floating, and during a difficult period of instability, that fear increases.

F&D: What has the CBR done to broaden public support for the policies you followed? And what was the role of communications during the crisis and the subsequent transition period?

EN: Communication was very important during the transition from one policy to another, both to explain to society what was happening and to demonstrate the benefits of the new policy. This was especially true because the transition to inflation targeting was accompanied by an unpopular measure—raising the policy rate—and the floating exchange rate also frightened people.

Inflation targeting, of course, requires a qualitatively higher level of communications with the market than other policies, as inflation targeting is based on the management of expectations and on forecasts. It was thus critically important for us to establish the needed communications. We greatly expanded our communications toolkit, starting with announcing the dates of Board meetings a year in advance, which had not been done before. We also began to hold press conferences and provide more analytical materials, reports, interviews, and surveys, as well as arrange meetings with investors and analysts.

In addition, we also worked with the regions, where we met with business, analysts, and the regional leadership to make sure that our policies were understood. But the most fundamental element of our communications has been achieving our announced target. Only then do people start believing what you say, and your forecasts.

I want to mention one more important aspect of communications. At first, the focus was on ensuring that analysts and market professionals understood what we did. What is important now is to communicate with a broader business audience and the public, to build trust in our policy, and to give people greater confidence as they make their life and business plans, allowing them to rely on the fact that inflation is under control.

F&D: There has been fairly serious pressure on the central bank, including from business, to reduce the rate faster than you would like. What does it take to withstand that pressure?

EN: We have just consistently followed our policy. Our task was to show in practice that high interest rates were curbing inflation, and that interest rates in the economy would come down along with inflation. This is what started to happen in 2016-2017. We see that mortgage lending, for example, began to develop; and the inflation outlook is very important for that type of lending. We are trying to show the business community that our policy is in its interest, and notably that it is needed lengthen the planning horizon.

These changes have of course not always easy for business. It is one thing when high inflation allows you to shift your costs into constantly rising prices, and another thing entirely when your ability to do this is more limited. In order to be competitive, you need to make efforts to raise labor productivity and lower costs.

This is a challenge for business, but we believe that low inflation is by now one of the structural factors that will change the model of economic development, enhance productivity.

Now we experience a temporary increase in inflation mostly because the VAT rate was increased, and we raised the key rate to prevent inflation from upward spiraling. We expect it to reach as much as 5.5-6% by the end of Q1, and then it will start decreasing. Once again, we’ve faced critics because of key rate, but we also see how fast people started to take low inflation as normal, how much they are concerned about its growth. And this helps to set our priorities straight: low inflation is important for everyone, we’ll do what’s needed to keep it within the target in spite of critics.

F&D: In retrospect, how do you assess the results of adopting inflation targeting in Russia? Are there some things that you might have done differently with the benefit of hindsight?

EN: I think that inflation targeting, like the floating exchange rate, has been working.

First, we are now able to actually achieve inflation targets. Sometimes we are told that we are attaining our goal of reducing inflation by raising interest rates too high and suppressing economic growth. However, our calculations show that this is not really the case, because the present economic growth rate is close to the potential growth rate of 1½ to 2 percent. The historically low level of unemployment is further evidence of this. In addition, raising economic growth using monetary policy when output is close to potential is not possible; one needs to make structural changes.

Inflation targeting is indeed accomplishing its central objective, which is to reduce inflation. Along with the floating exchange rate, inflation targeting has made the economy more resistant to external shocks. Our policy has made it possible for both business and the public to have more confidence in ruble assets: that they will not be devalued, and that the purchasing power of the ruble will be maintained. One indicator of this, among others, is de-dollarization of deposits. Regulatory measures have, of course, also played a role. In sum, I am confident that strategically we have taken the right decision, even if some fine-tuning might have been possible.

When some people talk about what happened in 2014, they say that everything should have been done earlier. But a month or two earlier would have changed little. A few years earlier? Yes, possibly that would have been better.

There is also the opposite criticism, which holds that when we raised the interest rate and floated the exchange rate, it was a mistake not to intervene in the foreign exchange market. The critics point to the risks to financial stability at that time and claim that, in the end, we let the exchange rate overshoot too much.

However, I believe it was absolutely necessary to go through that stage. To bring about a change in policy, it was important for people to see that the exchange rate was in fact floating and, therefore, that it should find its equilibrium level in the market. If we had intervened, we would have continued to waste gold and foreign exchange reserves while stoking expectations of further devaluation.

F&D: You also reformed the banking sector. What were the economic and political considerations behind your course of action?

EN: Stable economic growth requires a stable, strong financial system. A weak financial system cannot support economic growth. Our banking system had accumulated a range of problems that we have been tackling in recent years.

First, the banking system lacked sufficient genuine capital. You will recall that the banking system emerged very quickly in the early 1990s, and without capital. Even afterward, capital did not flow into the system in any significant amounts. Second, as a result of the crises of 2008 and then 2014-2015, the quality of banks’ assets deteriorated. Those assets remained on banks’ balance sheets, and it was necessary to deal with them. Another reason is that banks were often used for unscrupulous practices. Their owners used them to finance their own business, with poor risk management, and there was money laundering.

It became obvious that the banking system had to be restructured, as it could not support growth, and it would continue to require large financial infusions to survive a crisis. It is clear why it was necessary to provide such support in 2008 and 2014: it was impossible to let the banking system collapse, as this would have immediately led to a domino effect and contagion. We had to take measures on improving health of banking system to avoid new infusions in future.

We revoked about 400 licenses from unstable and fraudulent banks, and moreover

we had to restructure three large banks, and this led to an increase in the share of state ownership in the banking sector. We are trying to build regulation and supervision that treats banks equally, regardless of whether the state holds their shares. We recognize that the market would like to see a reduction in the share of state ownership; we certainly intend to put banks in which we are temporarily holding a share back on the market as soon as there is an opportunity.

F&D: In 2013 you also assumed responsibility for nonbank financial institutions, and the central bank became a “mega-regulator.” Has that reform proven worthwhile, and how do you assess the results?

EN: It is probably quite rare for a central bank to be responsible not just for monetary policy and bank regulation and supervision, but also for the non-bank sector. Moreover, the functions of a securities commission have also been assigned to the central bank.

One feature of our economy is that our largest banks are part of groups that include insurance companies and private pension funds, and the risks are commingled. Seeing the full picture is difficult looking at the banking sector on its own. One also needs to look at the relationships between banks and other members of a financial group.

In our view, the mega-regulator approach has many benefits that became evident—for example, when we began to restructure the three large groups. We were able to take a consolidated view of an entire group and identify the risks within it, and that allowed us to understand the scale of the problems in those groups. A holistic view of financial regulation also reduces regulatory arbitrage and makes it easier to ensure uniform approaches and standards.

It is likely that there are also some drawbacks to a mega-regulator. The central bank, on the one hand, issues money and implements monetary policy, while on the other hand it supervises banks, which includes the revocation of licenses. It makes room for the public demand for the mega-regulator to solve banks’ problems by issuing money as we couldn’t prevent their collapses. And the mega-regulator has to survive under this pressure and should build walls between, for example, banking supervision and monetary policy.

But in spite of some controversies, I think that the idea of a mega-regulator is in my view very promising given the way the financial markets are developing. The boundaries between financial institutions are becoming blurred; there is digitalization of the financial system, ecosystems and platform solutions are emerging. It is frequently said that bank regulation grew much tougher after the 2007 crisis, and that risks moved to other, less regulated parts of the financial sector. A consolidated approach helps us better oversee the shadow banking system.

F&D: You are seen as a very independent central banker. How did you manage to overcome pressure and criticism?

EN: Well, we have not quite overcome it yet.

F&D: At least you stayed the course.

EN: When serious changes are being made, there are always a lot of critics. That said, surveys showed for many years that inflation was the number one problem for people, but it has now dropped far down the list. For us, this is an important policy outcome. Low inflation has a positive effect on people’s social well-being. For business, low inflation allows for a reduction in interest rates— over the long-term and not just as a one-off result. This is very different from giving someone cheap money, reducing rates, and afterwards rates rise dramatically, because inflation has spiraled up.

F&D: You are now viewed as a very successful central banker. Is this the result of your analytical approach and correct calculations, or was there some luck involved?

EN: I think that it is important to simply implement policy in a consistent way. The goal of transitioning to inflation targeting was already announced before I came to the central bank, and much preparatory work had already been done. It was important to be consistent during turbulent times, rather than panicking and flailing about. It was also vital not to put off necessary decisions. The problems facing central banks usually do not simply “go away.” A late decision carries high costs for society. And a populist monetary policy has negative consequences even if it seems easier.

F&D: What leadership qualities are essential for success as a central banker?

EN: First, find professionals you can rely on and do not be afraid to surround yourself with strong people. Stimulate debate, so people are not afraid to express their opinion. And then, on this basis, take a decision, and do not deviate from it.

It is important for people who work at a central bank to understand that they are working for the public good, for long-range goals. We need to deliver on our promises to society. That is a key principle for me and for our staff.

In any policy, including monetary policy, it is not possible to avoid compromises. However, it is important to understand that there are limits to compromise.

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ECONOMIA BRASILEIRA / BRAZIL ECONOMICS

CONTAS PÚBLICAS

MEconomia. RFB. 23/04/2019. Privatizações. Governo já arrecadou US$ 12,1 bilhões em 120 dias, diz Salim Mattar. Valor foi obtido com concessões, privatizações e desinvestimentos

O secretário Especial de Desestatização e Desinvestimento do Ministério da Economia, Salim Mattar, afirmou nesta terça-feira (23/04) que já foram arrecadados US$ 12,1 bilhões em privatizações, concessões e desinvestimentos em apenas 120 dias de governo. O número foi apresentado em evento promovido pelo Itaú em São Paulo.

Segundo o secretário, do total arrecadado, US$ 9,6 bilhões foram em privatizações, US$ 1,9 bilhões com concessões e US$ 600 milhões em desinvestimentos.

O secretário ressaltou que existe um diálogo no governo para identificar as empresas que podem ser privatizadas e que conta com o apoio do presidente Jair Bolsonaro e do Ministro da Economia, Paulo Guedes. “Temos um grande desafio e acredito que realmente com o apoio do Presidente e apoio do ministro Guedes, nós vamos entregar um país mais enxuto e cuidando do que realmente deveria cuidar, como segurança, relações exteriores e defesa”, finalizou.

Abertura comercial

O secretário de Desenvolvimento da Indústria, Comércio, Serviços e Inovação do Ministério da Economia, Caio Megale, também em palestra no evento afirmou que o governo está trabalhando em uma agenda com o objetivo de melhorar o ambiente de negócios brasileiro.

“Temos bastante espaço para que, de forma gradual, estudada e discutida com o setor privado, avancemos nessa agenda”, declarou. Megale disse ainda que a secretaria tem trabalhado para facilitar processos de inovação tecnológica. “Buscamos a inovação, digitalização e a indústria 4.0. É importante criar condições para que a modernização permeie a economia como um todo”, destacou.

MEconomia. 23/04/2019. Situação fiscal. Déficit estrutural do país em 2018 foi de 0,7% do PIB. Boletim divulgado pela Secretaria de Política Econômica mostra necessidade de ajuste nas contas públicas

• Boletim Resultado Fiscal Estrutural - 2018: http://www.economia.gov.br/central-de-conteudos/publicacoes/relatorios-e-boletins/2019/boletim-resultado-fiscal-estrutural-2018_abr2019.pdf

Estudo realizado pela Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Economia aponta que o setor público brasileiro registrou déficit estrutural de 0,7% do PIB em 2018. O déficit estrutural, que busca retratar a condição da política fiscal livre da influência de fatores transitórios, foi menor do que o resultado primário apurado pelo Banco Central do Brasil (BC), igual a 1,6% do PIB.

Os técnicos alertam que, mesmo na ausência desses fatores cíclicos, o país teria permanecido distante do nível de superávit primário requerido para reequilibrar as contas públicas. "A situação fiscal é muito grave, principalmente por conta do crescimento das despesas obrigatórias. Embora o nível de arrecadação hoje esteja baixo, apenas a recuperação econômica não seria suficiente para estabilizar a relação dívida-PIB", explica o subsecretário de Política Fiscal da SPE, Marco Antônio Cavalcanti.

Gráfico: Resultado estrutural por esfera (% do PIB) - 2002 a 2018

Fonte: Boletim Resultado Fiscal Estrutural - 2018. Secretaria de Política Econômica (SPE)/Ministério da Economia

O Boletim Resultado Fiscal Estrutural - 2018  foi publicado na última quinta-feira, dia 17. Nele, a SPE parte do resultado primário do setor público consolidado, divulgado pelo Banco Central (BC) – incluindo governo central, empresas estatais, além de estados e municípios –, e do qual são retirados os eventos não recorrentes e os efeitos do ciclo econômico, de modo a obter uma estimativa do resultado estrutural.

Ao retirar das estatísticas fiscais aquelas receitas e despesas consideradas transitórias, a decomposição permite uma avaliação mais adequada da orientação da política fiscal. "Nossas estimativas indicam um resultado primário estrutural do setor público de -0,7% do PIB em 2018, pior do que em 2017 (-0,5% do PIB). Analisando as estimativas por esfera, observamos que o governo central adotou uma política mais austera, mas nos estados e municípios o resultado fiscal se deteriorou", anunciou.

Como é feito o cálculo

Partindo do número divulgado pelo BC, que apresentou déficit de 1,6% do PIB em 2018, a Secretaria de Política Econômica calculou o resultado fiscal estrutural, considerando as seguintes estimativas: déficit gerado pela baixa atividade econômica de 1,4% do PIB e receitas não recorrentes no período de 0,5% do PIB. Assim, do resultado apurado pelo BC, foi subtraído 1,4% do PIB explicado pelo ciclo econômico e somado 0,5% do PIB referente às receitas extraordinárias do período, resultando no déficit estrutural de 0,7% do PIB.

INVESTIMENTO ESTRANGEIRO

MEconomia. 23/04/2019. Comércio exterior. Boletim trimestral amplia divulgação de investimentos estrangeiros no Brasil. Documento elaborado pela Camex é lançado nesta terça (23) com dados de cinco países desde 2003 até março deste ano

• Boletim de Investimentos Estrangeiros – Países selecionados (1º trimestre - janeiro/março 2019): http://www.economia.gov.br/central-de-conteudos/publicacoes/boletim-de-investimentos-estrangeiros/arquivos/boletim-de-investimentos-estrangeiros-paises-selecionados_no-01_2019.pdf
• Foreign Investment Newsletter – Selected countries (1st quarter - january/march 2019): http://www.economia.gov.br/central-de-conteudos/publicacoes/boletim-de-investimentos-estrangeiros/arquivos/foreign-investment-newsletter-selected-countries_number1.pdf

A divulgação do Investimento Estrangeiro no Brasil, que era feita em boletins até 2018 apenas com dados sobre a China, foi ampliada e, a partir de agora, inclui projetos de outros quatro países: Estados Unidos (EUA), Japão, França e Itália. As informações – com a mesma metodologia desenvolvida anteriormente para mapear os investimentos – estão no Boletim de Investimentos Estrangeiros - Países Selecionados, publicação trimestral cujo primeiro número, referente ao período de janeiro a março de 2019, foi lançado nesta terça-feira (23) pelo Ministério da Economia.

Elaborado pela Secretaria Executiva da Câmara de Comércio Exterior (Camex), o documento está disponível para leitura e download em português e inglês. A escolha dos países foi baseada no fato de a Camex ter Memorandos de Entendimento e de Cooperação com esses cinco países. O boletim coleta uma amostra dos investimentos em fontes variadas e, ainda que possa não refletir a totalidade dos investimentos destes países selecionados, indica em linhas gerais a tendência do Investimento Estrangeiro Direto (IED) no Brasil entre 2003 e o primeiro trimestre de 2019.

Números

No primeiro trimestre deste ano, foram confirmados oito projetos de investimentos no Brasil nos setores de energia renovável, indústria, comércio eletrônico, logística, software e robótica. Três deles somam um investimento de US$ 859 milhões. Os demais não tiveram os valores divulgados.

O boletim indica que, ao longo dos 16 anos da série considerada (de 2003 ao 1º trimestre de 2019), o Brasil recebeu investimentos desses cinco países em 1.167 empreendimentos, que somam US$ 187 bilhões. A maior parte – 852 projetos, com volume de US$ 154 bilhões – em projetos brownfields (ampliação ou reformulação de projetos já existentes).

O meio de entrada mais utilizado pelos investidores são fusões e aquisições, o que reflete clara entrada de investidores externos como controladores de grandes empresas brasileiras e, por consequência, o baixo ritmo de ampliação da capacidade produtiva. Os projetos estão fortemente concentrados nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais.

EUA e China predominam

​O boletim reúne informações sobre a distribuição setorial dos investimentos por país de origem do capital no Brasil. São considerados empreendimentos greenfield os projetos em que o investidor aporta recursos na construção de novas estruturas necessárias à operação, ou seja, não se baseiam em ativos preexistentes. Já os projetos brownfield são investimentos em empreendimentos preexistentes, ou em um projeto a ser desenvolvido ou atualizado.

No período considerado, o número de projetos de empresas americanas foi predominante, com mais de 40% do total dos cinco países. Em segundo lugar estão os investimentos japoneses, correspondentes a quase uma quarta parte do total. Os projetos chineses vêm em quarto lugar, logo após os franceses.

Já em valores investidos, a China supera os EUA. Entre 2003 e março de 2019, os investimentos diretos chineses corresponderam a 37% do total desses cinco países, com US$ 71 bilhões. Os dos EUA foram de US$ 58 bilhões, apesar do maior número de projetos. O terceiro lugar é dos investimentos japoneses, fortemente influenciados pelos resultados de 2011.

COMÉRCIO EXTERIOR BRASILEIRO

MEconomia. 22/04/2019. Comércio exterior. Balança comercial tem superávit de US$ 1,1 bilhão na terceira semana de abril. No acumulado do ano, saldo positivo chega a US$ 15,2 bilhões

Com exportações de US$ 3,832 bilhões e importações de US$ 2,638 bilhões, na terceira semana de abril de 2019 a balança comercial brasileira teve superávit de US$ 1,193 bilhão. No mês, o saldo positivo é de US$ 4,759 bilhões, resultado de exportações de US$ 13,690 bilhões e importações de US$ 8,931 bilhões. No acumulado do ano, as vendas externas brasileiras totalizam US$ 66,344 bilhões e as compras no exterior somam US$ 51,069 bilhões, com superávit de US$ 15,274 bilhões.

Análise da semana 

A média das exportações da terceira semana (US$ 957,9 milhões) ficou 2,8% abaixo da média registrada até a segunda semana (US$ 985,8 milhões), em razão da queda nas exportações de produtos manufaturados (-7,7%,  em função, principalmente, de máquinas e aparelhos para uso agrícola (exceto trator), aviões, gasolina, torneiras e válvulas, máquinas e aparelhos para elevação de carga e descarga, veículos de carga) e semimanufaturados (-3,8%; ferro-ligas, açúcar em bruto, semimanufaturados de ferro ou aço, ouro em formas semimanufaturadas, ferro fundido, catodos de cobre). Já as vendas de produtos básicos tiveram aumento (0,8%; petróleo em bruto, minério de ferro, farelo de soja, minério de alumínio, pedras preciosas ou semipreciosas em bruto).

Nas importações, também pela média diária, houve crescimento de 4,8%, sobre igual período comparativo - média da terceira semana, de US$ 659,6 milhões sobre a média até a segunda semana, que foi de US$ 629,3 milhões. O aumento das compras externas no período pode ser atribuída, principalmente, ao aumento nos gastos com combustíveis e lubrificantes, veículos automóveis e partes, adubos e fertilizantes, equipamentos eletroeletrônicos, alumínio e obras.

Análise do mês 

Nas exportações, comparadas as médias até a terceira semana de abril de 2019 (US$ 977,9 milhões) com a média diária registrada em abril de 2018 (US$ 938,8 milhões), há crescimento de 4,2%  em função do aumento nas vendas das três categorias de produtos: básicos (7%, por conta, principalmente, de petróleo em bruto, carnes de frango, bovina e suína, algodão em bruto, milho em grão, café em grão), manufaturados (6,9%; máquinas e aparelhos para uso agrícola (exceto trator), tubos flexíveis, de ferro e aço, partes de motores e turbinas para aviação, torneiras e válvulas, máquinas e aparelhos para elevação de carga e descarga) e semimanufaturados (4,6%; semimanufaturados de ferro e aço, ferro-ligas, açúcar em bruto, celulose, catodos de cobre).

Em relação à média diária de março de 2019, houve crescimento de 2,3%, em virtude do aumento nas vendas de produtos manufaturados (7,7%) enquanto que diminuíram as vendas de produtos semimanufaturados (-0,8%) e básicos (-0,5%).

Nas importações, a média diária até a terceira semana de abril deste ano (US$ 637,9 milhões) ficou 2,9% abaixo da média de abril do ano passado (US$ 656,8 milhões). Nesse comparativo, reduziram os gastos, principalmente, com bebidas e álcool (-36,8%), veículos automóveis e partes (-22,5%), equipamentos mecânicos (-11%), plásticos e obras (-5,6%), equipamentos eletroeletrônicos (-1,7%). Sobre março de 2019, houve queda de 7,7%, pela diminuição nas compras de veículos automóveis e partes (-21,5%), adubos e fertilizantes (-19,4%), combustíveis e lubrificantes (-7,5%), equipamentos mecânicos (-6,1%), equipamentos eletroeletrônicos (-3,1%).

RESULTADOS GERAIS

Na terceira semana de abril de 2019, a balança comercial registrou superávit de US$ 1,193 bilhão, resultado de exportações no valor de US$ 3,832 bilhões e importações de US$ 2,638 bilhões. No mês, as exportações somam US$ 13,690 bilhões e as importações, US$ 8,931 bilhões, com saldo positivo de US$ 4,759 bilhões. No ano, as exportações totalizam US$ 66,344 bilhões e as importações, US$ 51,069 bilhões, com saldo positivo de US$ 15,274 bilhões.

ANÁLISE DA SEMANA

A média das exportações da 3ª semana chegou a US$ 957,9 milhões, 2,8% abaixo da média de US$ 985,8 milhões até a 2ª semana, em razão da queda nas exportações de produtos manufaturados (-7,7%, de US$ 356,5 milhões para US$ 328,9 milhões, em razão, principalmente, de máquinas e aparelhos para uso agrícola (exceto trator), aviões, gasolina, torneiras e válvulas, máquinas e aparelhos para elevação de carga e descarga, veículos de carga) e semimanufaturados (-3,8%, de US$ 120,5 milhões para US$ 115,9 milhões, em razão de ferro-ligas, açúcar em bruto, semimanufaturados de ferro ou aço, ouro em formas semimanufaturadas, ferro fundido, catodos de cobre). Por outro lado, cresceram as vendas de produtos básicos (+0,8%, de US$ 508,9 milhões para US$ 513,0 milhões, por conta de petróleo em bruto, minério de ferro, farelo de soja, minério de alumínio, pedras preciosas ou semipreciosas em bruto).

Do lado das importações, apontou-se crescimento de 4,8%, sobre igual período comparativo (média da 3ª semana, US$ 659,6 milhões sobre a média até a 2ª semana, US$ 629,3 milhões), explicada, principalmente, pelo aumento nos gastos com combustíveis e lubrificantes, veículos automóveis e partes, adubos e fertilizantes, equipamentos eletroeletrônicos, alumínio e obras.

ANÁLISE DO MÊS

Nas exportações, comparadas as médias até a 3ª semana de abril/2019 (US$ 977,9 milhões) com a de abril/2018 (US$ 938,8 milhões), houve crescimento de 4,2%, em razão do aumento nas vendas das três categorias de produtos: básicos (+7,0%, de US$ 476,9 milhões para US$ 510,1 milhões, por conta, principalmente, de petróleo em bruto, carnes de frango, bovina e suína, algodão em bruto, milho em grão, café em grão), manufaturados (+6,9%, de US$ 326,0 milhões para US$ 348,6 milhões, por conta de máquinas e aparelhos para uso agrícola (exceto trator), tubos flexíveis, de ferro/aço, partes de motores e turbinas para aviação, torneiras e válvulas, máquinas e aparelhos para elevação de carga e descarga) e semimanufaturados (+4,6%, de US$ 113,9 milhões para US$ 119,2 milhões, por conta de semimanufaturados de ferro/aço, ferro-ligas, açúcar em bruto, celulose, catodos de cobre). Relativamente a março/2019, houve crescimento de 2,3%, em virtude do aumento nas vendas de produtos manufaturados (+7,7%, de US$ 323,6 milhões para US$ 348,6 milhões), enquanto diminuíram as vendas de produtos semimanufaturados (-0,8%, de US$ 120,1 milhões para US$ 119,2 milhões) e básicos (-0,5%, de US$ 512,5 milhões para US$ 510,1 milhões).

Nas importações, a média diária até a 3ª semana de abril/2019, de US$ 637,9 milhões, ficou 2,9% abaixo da média de abril/2018 (US$ 656,8 milhões). Nesse comparativo, reduziram os gastos, principalmente, com bebidas e álcool (-36,8%), veículos automóveis e partes (-22,5%), equipamentos mecânicos (-11,0%), plásticos e obras (-5,6%), equipamentos eletroeletrônicos (-1,7%). Ante março/2019, houve queda de 7,7%, pela diminuição nas compras de veículos automóveis e partes (-21,5%), adubos e fertilizantes (-19,4%), combustíveis e lubrificantes (-7,5%), equipamentos mecânicos (-6,1%), equipamentos eletroeletrônicos (-3,1%).

INDÚSTRIA

CNI. 22/04/2019. Confiança do empresário cai para 58,4 pontos, o menor nível desde outubro de 2018. Pesquisa divulgada pela CNI aponta recuo de 3,5 pontos em abril. Apesar da terceira queda seguida do indicador, o ICEI está quatro pontos acima da média histórica

O Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) recuou para 58,4 pontos neste mês. Esta é a terceira queda consecutiva do indicador, que caiu 0,2 ponto em fevereiro, 2,6 pontos em março e 3,5 pontos em abril. Com a maior queda dos últimos meses, conforme pesquisa divulgada nesta segunda-feira (22), pela Confederação Nacional da Indústria (CNI), o índice totaliza 6,3 pontos de recuo nos últimos três meses e volta a ficar abaixo dos 60 pontos, o que não ocorria desde outubro de 2018.

O economista da CNI Marcelo Azevedo alerta que, apesar da sequência negativa, a confiança do empresário permanece acima da média histórica, que é de 54,4 pontos. Os indicadores variam de zero a cem pontos. Quando estão acima de 50 pontos mostram que os empresários estão otimistas. Em abril do ano passado, o ICEI estava em 56,7 pontos, portanto quase dois pontos abaixo do registrado neste mês. “Os empresários continuam otimistas, embora mais uma queda no ICEI sinalize preocupação em relação ao futuro. A confiança na indústria tende a melhorar se a reforma da Previdência avançar de forma satisfatória no Congresso Nacional”, afirma.

De acordo com a pesquisa da CNI, a queda do ICEI é atribuída a dois fatores: o recuo das expectativas do empresário e a piora da avaliação das condições de negócios. O Índice de Condições Atuais, um dos tópicos que compõem o ICEI, caiu 3,8 pontos e atingiu a marca de 49,8 pontos. O patamar é inferior a linha divisória de 50 pontos, o que aponta que o empresário não notou melhora nas condições correntes de negócios.

REGIÕES - Já o Índice de Expectativas recuou 3,5 pontos, chegando a 62,6 pontos. Embora tenha caído, continua em um patamar elevado, mais de 12 pontos acima da linha que divide as expectativas negativas das positivas. Entre as regiões do país, Sul e Sudeste foram as que registraram a maior queda no ICEI, ambas com 4,2 pontos negativos.
 
Esta edição do ICEI foi feita entre entre 1º e 12 de abril com 2.371 empresas. Dessas, 932 são pequenas, 894 são médias e 545 são de grande porte.

ICEI - Índice de Confiança do Empresário Industrial. Nova queda da confiança do empresário

O ICEI registrou a terceira queda consecutiva em abril, ao recuar 3,5 pontos para 58,4 pontos. Com a sequência de quedas, o ICEI totaliza 6,3 pontos de recuo nos últimos três meses e volta a figurar abaixo dos 60 pontos, o que não ocorria desde outubro de 2018.

ICEI: https://bucket-gw-cni-static-cms-si.s3.amazonaws.com/media/filer_public/95/6c/956c17bb-9531-4ba9-bd9f-64cea7e32964/indicedeconfiancadoempresarioindustrial_abril2019.pdf

MERCADO DE IMÓVEIS

USP. FIPE. ZAP IMÓVEIS. 23/04/2019. Preços de venda e aluguel de imóveis comerciais têm queda em 12 meses, mostra Fipe. De abril de 2018 a março deste ano, o preço médio de venda de imóveis caiu 3,49%. Já os alugueis novos recuaram 1,56%.

Os preços de venda e de aluguel de imóveis comerciais tiveram queda em 12 meses até março, no conjunto das dez cidades pesquisadas pelo FipeZap. De abril de 2018 a março deste ano, o preço médio de venda de imóveis caiu 3,49%. Já os alugueis novos recuaram 1,56%. Já a inflação (IPCA) ficou em 4,58% no mesmo período.

Em março, os preços de venda também caíram. O recuo foi de 0,2% no mês, no conjunto dos dez municípios: São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre, Curitiba, Florianópolis, Brasília, Salvador, Campinas (SP) e Niterói (RJ). Nas mesmas cidades, o preço de locação teve leve alta no mês passado de 0,07%.

Preço médio de venda de imóveis comerciais por cidade

Em R$ por metro quadrado

Porto Alegre
7.513

Fonte: FipeZap

Municípios

Por cidades, a única a registrar alta no preço de venda em 12 meses foi Campinas (SP), de 1,28%. Já as maiores quedas foram em Niterói (-8,34), Curitiba (-6,25) e e Rio de Janeiro (-5,84%).

Os preços de locação, por sua vez, subiram em três cidades no mesmo período: Salvador (5,87%), Curitiba (4,07%) e Porto Alegre (0,97%).

Já as maiores quedas foram registradas em Curitiba (-4,44%), Niterói (-3,7%) e Brasília (-2,26%).

Preço médio de locação de imóveis comerciais por cidade

Em R$ por metro quadrado

Salvador
32,5

Fonte: FipeZap

AVIAÇÃO

EMBRAER. PORTAL G1. JORNAL VALOR ECONÔMICO. 22/04/2019. Conselho da Embraer aprova Francisco Gomes Neto como diretor-presidente. Executivo foi anunciado como sucessor de Paulo Cesar de Souza e Silva no começo do mês.

A Embraer informou nesta segunda-feira (22) que o conselho de administração aprovou a eleição de Francisco Gomes Neto como novo diretor-presidente da companhia, com início de mandato em 1.º de maio.

Gomes Neto foi presidente da fabricante de carrocerias de ônibus Marcopolo. Seu nome foi anunciado pela companhia como sucessor de Paulo Cesar de Souza e Silva no começo do mês.

O atual presidente da Embraer permanecerá na companhia como consultor sênior do conselho de administração no processo de integração do novo presidente e no acompanhamento da segregação de ativos e recursos da aviação comercial até o fechamento do negócio com a Boeing.

O conselho também elegeu Daniel Moczydlower como vice-presidente executivo de engenharia e tecnologia, no lugar de Mauro Kern Junior.

Fabiana Leschziner permanece como vice-presidente executiva jurídica, assim como Jackson Schneider continuará como vice-presidente executivo de negócio de defesa e segurança e Nelson Salgado como vice-presidente executivo e de relações com investidores. O conselho determinou ainda que Salgado acumulará o cargo de diretor-presidente entre hoje e o dia 30 de abril.

Executivos da Embraer vão comandar nova companhia com a Boeing: https://g1.globo.com/sp/vale-do-paraiba-regiao/noticia/2019/03/21/executivos-da-embraer-vao-comandar-nova-companhia-com-a-boeing.ghtml

AGRICULTURA

MAPA. 23/04/2019. Na viagem que fará a China, ministra vai tratar das exportações de carne e soja. Missão comercial. Missão inclui promoção do café brasileiro, reuniões no Japão e visita ao Vietnã e à Indonésia

Em entrevista depois de reunião com lideranças do setor agropecuário, em São Paulo, a ministra Tereza Cristina (Agricultura, Pecuária e Abastecimento) disse nesta segunda-feira (22) ter tratado da viagem internacional que fará no próximo dia 6 de maio com o objetivo de ampliar mercado para produtos brasileiros. Na China, seu segundo destino a partir do Japão, irá tratar de possível liberação de novos estabelecimentos para exportação de carne e de relatório pedido por autoridades sanitárias do país com essa finalidade.

“Eles (chineses) vieram aqui no ano passado e fizeram vistorias em dez plantas. A ideia era que abririam até 60 plantas, isso não aconteceu. Aprovaram nove. Mas nos pediram que levássemos os relatórios das demais plantas. Acredita-se que, em um novo momento, será marcada nova visita para fazer vistorias em outras plantas, em função do momento favorável à exportação de proteína animal para lá”, declarou.

“O Brasil exportou para a China no ano passado 88% do total das vendas externas de soja. Nós somos parceiros confiáveis, temos qualidade, nossa soja tem mais proteína. Então, precisamos dizer que continuamos e queremos continuar sendo parceiros. É fundamental ir lá e afirmar isso”, argumentou. Tereza Cristina acrescentou que também discutiu com representantes do setor a necessidade de agregar maior valor aos produtos de exportação brasileiros.

Em Pequim, haverá reunião de governo e, em Xangai, participará da feira Sial, o maior evento do setor de alimentos do país. Tanto em Tóquio, quanto nas cidades chinesas estão previstas ações de promoção do café brasileiro, produto da pauta de exportações que enfrenta queda dos preços no mercado externo.

“A gente não vai falar sobre o preço, mas sobre o mercado. O preço do café é um problema mundial, houve excesso de produção no mundo e, é claro que o Brasil ainda tem espaço para aumentar as suas exportações. E é isso que nós vamos fazer com todos os produtos, não só com o café, com as frutas, carnes, enfim, tudo o que for possível”, declarou.

No Japão, reunião de ministros da Agricultura antecede a reunião do G-20 prevista para junho. “Um dos assuntos é a preparação da visita dos presidentes. Na reunião serão discutidos temas dos diversos países, inclusive terá um novo subgrupo de cinco países (EUA, Chile, Brasil, Argentina e Paraguai) que irá discutir assuntos do interesse desses países com a Ásia”, adiantou a ministra.

Além do Brasil, o G20 tem como integrantes: África do Sul, Alemanha, Arábia Saudita, Argentina, Austrália, Canadá, China, Coreia do Sul, Estados Unidos, França, Índia, Indonésia, Itália, Japão, México, Reino Unido, Rússia, Turquia e União Europeia.

Tereza Cristina lembrou que ainda irá, na mesma missão, “ao Vietnã para conversar com mercado da carne (proteínas), e à Indonésia, também para falar da abertura de novos mercados”.

Caminhoneiros

Questionada sobre medidas em relação aos caminhoneiros, a ministra adiantou que deverá voltar a se reunir nesta terça-feira com o ministro da infraestrutura, Tarcísio Gomes de Freitas, com dirigentes da OCB (Organização das Cooperativas Brasileiras) e da Conab, para tratar do assunto. “Os caminhoneiros demonstraram (em reunião no Mapa na quarta-feira, dia 17) que estão preocupados com a falta de cargas. Isso, porque as empresas acabaram comprando muitos caminhões com as incertezas das tabelas, das multas. Compraram frotas próprias e foi discutido que poderiam transportar para a Conab, mas não conseguiram. Mas, por meio de cooperativas que montaram, estamos vendo essa possibilidade. Na quarta-feira, teremos uma reunião com eles para encaminhamento”.

ENERGIA

PETROBRAS. 22/04/2019. Ocorrência da P-25

A Petrobras informa ocorrência de vazamento em um oleoduto do campo de Albacora, na região norte da Bacia de Campos, a cerca de 110 quilômetros da costa do estado do Rio de Janeiro, cuja origem foi identificada na madrugada de hoje (22/4). A operação do oleoduto e a produção da P-25 foram paralisadas, interrompendo o vazamento. Com base nos sobrevoos realizados até o momento, estima-se um volume vazado de 941 litros. A companhia prontamente enviou embarcações para o local, com o objetivo de dispersar a mancha de óleo. Os órgãos reguladores foram informados do incidente.

PETROBRAS. PORTAL G1. REUTERS. 22/04/2019. Petrobras paralisa produção na P-25 após vazamento em oleoduto na Bacia de Campos. Foi terceiro vazamento comunicado pela Petrobras em cerca de dois meses. Em fevereiro, P-25 teve produção média diária de 17,59 mil barris de petróleo.

A Petrobras paralisou a produção na plataforma P-25, no campo de Albacora, na Bacia de Campos, a cerca de 110 quilômetros da costa do Estado do Rio de Janeiro, após detectar vazamento estimado em 941 litros de petróleo em oleoduto, informou a companhia nesta segunda-feira (22).

A P-25 produziu em fevereiro média diária de 17,59 mil barris de petróleo e 103,3 mil metros cúbicos de gás natural, segundo os dados mais recentes da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP).

“A operação do oleoduto e a produção da P-25 foram paralisadas, interrompendo o vazamento”, disse a Petrobras.

Em nota, a Petrobras não informou se a paralisação do oleoduto poderia impactar o escoamento de outras plataformas da companhia.

A empresa também não apontou os motivos que levaram ao vazamento, cuja origem foi identificada na madrugada desta segunda-feira.

“A companhia prontamente enviou embarcações para o local, com o objetivo de dispersar a mancha de óleo. Os órgãos reguladores foram informados do incidente”, disse a empresa.

Foi terceiro vazamento comunicado pela Petrobras em cerca de dois meses.

No fim de fevereiro, a petroleira informou o vazamento de cerca de 188 mil litros de óleo durante transferência da plataforma P-58 para o navio São Sebastião, a cerca de 85 km da costa do Espírito Santo. Na ocasião, a empresa foi multada em 8,19 milhões de reais pelo Ibama.

Em abril, resíduos de óleo proveniente de suas atividades atingiram algumas praias em Búzios e Arraial do Cabo, no litoral do Estado do Rio.

UNICA. REUTERS. 23 DE ABRIL DE 2019. Brasil produz recorde de etanol em 2018/19; safra tem redução em área e moagem
Por José Roberto Gomes

SÃO PAULO (Reuters) - O Brasil produziu um recorde de 33,58 bilhões de litros de etanol na safra 2018/19, encerrada em março, com usinas alocando maior parcela de cana para o biocombustível em um ano marcado por retração tanto na área colhida quanto na moagem da matéria-prima, informou nesta terça-feira a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab).

Em seu último levantamento sobre a temporada, a Conab disse que a fabricação de álcool em 2018/19 foi 23,3 por cento maior na comparação com 2017/18. Do total, 31,28 bilhões de litros foram produzidos no centro-sul do país, principal polo canavieiro mundial.

De acordo com o superintendente de Informações do Agronegócio da Conab, Cleverton Santana, o aumento na produção de etanol na safra deveu-se, principalmente, à queda de preços do açúcar no mercado internacional SBc1 e a um cenário mais favorável para o etanol no mercado interno, frente à alta do dólar BRL= e do petróleo LCOc1.

“Esses fatores fizeram com que as unidades de produção aumentassem a destinação de cana-de-açúcar para a produção de etanol nesta safra”, resumiu ele no relatório.

Em contrapartida, houve queda na produção de açúcar do Brasil, ao menor nível em ao menos 10 anos, para 31,35 milhões de toneladas, sendo 28,66 milhões no centro-sul. Em 2017/18, o país, maior exportador global do adoçante, havia fabricado quase 38 milhões de toneladas.

As produções de açúcar e etanol levam em conta uma safra de cana de 625,16 milhões de toneladas, 1,3 por cento menos na comparação anual e terceiro recuo consecutivo. No centro-sul, a moagem ficou em 575,15 milhões de toneladas, 2,3 por cento inferior a 2017/18.

Segundo a Conab, a colheita se deu em aproximadamente 8,6 milhões de hectares, representando redução de 1,6 por cento ante o ciclo anterior e segunda queda seguida.

“A menor área colhida derivou, principalmente, da devolução de áreas arrendadas e de fornecedores, que preferiram substituir o plantio de cana-de-açúcar por outras culturas”, disse a Conab no levantamento. “A finalização de contratos de arrendamento tem sido habitual, principalmente nas áreas impróprias à colheita mecanizada, pois faz parte da estratégia das unidades de produção para se tornarem mais eficientes”, acrescentou.

A companhia afirmou que divulgará seu primeiro levantamento para a nova temporada, a 2019/20, iniciada neste mês, em 7 de maio.

Com reportagem adicional de Marcelo Teixeira

UNICA. OMC. 18/04/2019. UNICA ACOMPANHA REUNIÃO DE CONSULTA COM A ÍNDIA NA OMC

Os governos do Brasil e da Índia participaram nessa segunda-feira (15), em Genebra (Suíça), de reunião de consulta sobre contencioso que governo brasileiro deverá fazer nos próximos dias na Organização Mundial do Comércio (OMC) contra o país asiático. A União da Indústria de Cana de Açúcar (UNICA) esteve em Genebra para acompanhar as reuniões e espera que, após análise do Itamaraty e do Ministério da Agricultura (Mapa) às respostas indianas, seja possível solicitar a instalação de Painel contra o país Asiático.

“Entendemos que agora o governo brasileiro deverá iniciar um processo de avaliação interna, mas esperamos que, o quanto antes, a instalação do Painel seja iniciada”, informou o diretor-executivo da UNICA, Eduardo Leão.

A Austrália, que também entrou com pedido de consultas à OMC contra a Índia, realizou reunião no dia seguinte ao Brasil. Espera-se que, ainda no mês de maio, a Guatemala, outra demandante na OMC contra a Índia, também se reúna com os indianos.

O PAINEL

O Painel, por meio do qual é acionado o órgão de solução de controvérsias da OMC, foi aprovado pela Câmara de Comércio Exterior (CAMEX) do Ministério das Relações Exteriores, em dezembro do ano passado, e responde às preocupações do setor sucroenergético brasileiro com o atual regime açucareiro indiano que, segundo análises do setor, é inconsistente com as regras estabelecidas pela OMC.

Essas análises indicam que a Índia oferece subsídios a seus produtores muito além do permitido pelas regras internacionais. Além disso, o país tem oferecido subsídios iligais às exportações, o que causou, somente na safra passada, um prejuízo de mais de US$ 1.3 bilhão à indústria brasileira e cerca de US$ 3 bilhões à indústria do açúcar no mundo como um todo.

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LGCJ.: