US ECONOMICS
DoL. BLS. July 14, 2017. CONSUMER PRICE INDEX – JUNE 2017
The Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U) was unchanged in June
on a seasonally adjusted basis, the U.S. Bureau of Labor Statistics reported
today. Over the last 12 months, the all items index rose 1.6 percent.
The energy index declined again in June, falling 1.6 percent; this offset an
increase in the index for all items less food and energy. All the major energy
component indexes declined, with the gasoline index falling 2.8 percent. The
food index was unchanged in June, with the index for food at home declining
slightly as five of the six major grocery store food group indexes decreased.
The index for all items less food and energy rose 0.1 percent in June, its
third straight such increase. The shelter index continued to rise, and the
indexes for medical care, motor vehicle insurance, education, and personal care
also increased. The indexes for airline fares, used cars and trucks, wireless
telephone services, and new vehicles were among the indexes that declined
in June.
The all items index rose 1.6 percent for the 12 months ending June; this
measure has been declining steadily since February, when it was 2.7 percent.
The index for all items less food and energy rose 1.7 percent for the 12 months
ending June, the same increase as for the 12 months ending May. The energy
index rose 2.3 percent over the last year, while the food index increased
0.9 percent.
Table A. Percent changes in CPI for All Urban Consumers (CPI-U): U.S. city average Seasonally adjusted changes from preceding month Un- adjusted 12-mos. Dec. Jan. Feb. Mar. Apr. May June ended 2016 2017 2017 2017 2017 2017 2017 June 2017 All items.................. .3 .6 .1 -.3 .2 -.1 .0 1.6 Food...................... .0 .1 .2 .3 .2 .2 .0 .9 Food at home............. -.2 .0 .3 .5 .2 .1 -.1 -.1 Food away from home (1).. .2 .4 .2 .2 .2 .2 .0 2.2 Energy.................... 1.2 4.0 -1.0 -3.2 1.1 -2.7 -1.6 2.3 Energy commodities....... 2.4 7.6 -2.8 -6.0 1.3 -6.2 -2.7 .0 Gasoline (all types).... 2.4 7.8 -3.0 -6.2 1.2 -6.4 -2.8 -.4 Fuel oil (1)............ 6.0 3.5 -.4 -.8 -.3 -2.8 -3.7 4.3 Energy services.......... .0 .3 1.0 -.3 .9 .7 -.5 4.6 Electricity............. .0 .0 .8 -.1 .6 .3 -.6 2.5 Utility (piped) gas service.............. .1 1.5 1.5 -.8 2.2 1.9 -.2 12.8 All items less food and energy................. .2 .3 .2 -.1 .1 .1 .1 1.7 Commodities less food and energy commodities.... .0 .4 .0 -.3 -.2 -.3 -.1 -.6 New vehicles............ .1 .9 -.2 -.3 -.2 -.2 -.3 .0 Used cars and trucks.... .2 -.4 -.6 -.9 -.5 -.2 -.7 -4.3 Apparel................. -.4 1.4 .6 -.7 -.3 -.8 -.1 -.7 Medical care commodities .5 .3 -.2 .2 -.8 .4 .7 3.2 Services less energy services.............. .3 .3 .3 -.1 .1 .2 .2 2.5 Shelter................. .3 .2 .3 .1 .3 .2 .2 3.3 Transportation services .5 .6 .7 .4 -.2 .3 .2 3.1 Medical care services... .2 .2 .2 .1 .0 -.1 .3 2.5 1 Not seasonally adjusted.
Food
The food index was unchanged in June after rising in each of the five previous
months. The index for food at home fell 0.1 percent, as five of the six major
grocery store food group indexes declined. The nonalcoholic beverages index
fell 0.6 percent, and the index for dairy and related products declined
0.5 percent. The index for other food at home fell 0.3 percent, and the
indexes for cereals and bakery products and for fruits and vegetables both
fell 0.1 percent.
The index for meats, poultry, fish, and eggs increased 0.6 percent as the
index for beef rose 2.9 percent. The index for food away from home was
unchanged in June.
The index for food at home declined slightly over the past 12 months, falling
0.1 percent. The indexes for meats, poultry, fish, and eggs, for cereals and
bakery products, and for other food at home declined over the last 12 months,
while the indexes for nonalcoholic beverages, for fruits and vegetables, and
for dairy and related products increased over the 12-month period. The index
for food away from home increased 2.2 percent over the past year.
Energy
The energy index decreased 1.6 percent in June after falling 2.7 percent in
May. The gasoline index continued to fall, declining 2.8 percent in June after
a 6.4-percent decrease in May. (Before seasonal adjustment, gasoline prices
decreased 1.7 percent in June.) The other energy component indexes also
declined in June; the electricity index fell 0.6 percent, and the index for
natural gas declined 0.2 percent.
The gasoline index fell 0.4 percent over the past 12 months, while the other
major energy components rose over the span. The index for natural gas increased
12.8 percent over the last year, and the electricity index advanced 2.5 percent.
All items less food and energy
The index for all items less food and energy increased 0.1 percent in June, the
same increase as in April and May. The shelter index rose 0.2 percent in June,
with the indexes for rent and owners' equivalent rent both rising 0.3 percent.
The index for lodging away from home fell 1.9 percent in June after rising in
May. The medical care index rose 0.4 percent in June, its largest increase since
last August; however, major medical care component indexes were mixed. The index
for prescription drugs increased 1.0 percent and the hospital services index
rose 0.9 percent, but the index for physicians' services fell 0.4 percent. The
index for motor vehicle insurance continued to rise, increasing 1.0 percent in
June, and the education index and personal care index both rose 0.3 percent.
Several indexes declined in June, including the index for airline fares, which
fell 2.7 percent, the same decline as in May. The index for used cars and trucks
fell 0.7 percent, its sixth consecutive decline. The index for wireless telephone
services also continued to fall, decreasing 0.8 percent in June. The new vehicles
index fell 0.3 percent, and the indexes for household furnishings and operations,
recreation, apparel, and tobacco also declined in June.
The index for all items less food and energy rose 1.7 percent over the past 12
months. The shelter index rose 3.3 percent over the year, and the index for
medical care rose 2.7 percent. The indexes for used cars and trucks, airline
fares, apparel, and household furnishings and operations are among those that
declined over the past year.
Not seasonally adjusted CPI measures
The Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U) increased 1.6 percent
over the last 12 months to an index level of 244.955 (1982-84=100). For the
month, the index rose 0.1 percent prior to seasonal adjustment.
The Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers (CPI-W)
increased 1.5 percent over the last 12 months to an index level of 238.813
(1982-84=100). For the month, the index increased 0.1 percent prior to seasonal
adjustment.
The Chained Consumer Price Index for All Urban Consumers (C-CPI-U) increased
1.5 percent over the last 12 months. For the month, the index rose 0.1 percent
on a not seasonally adjusted basis. Please note that the indexes for the past
10 to 12 months are subject to revision.
FULL DOCUMENT: https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
FED. July 14, 2017. Industrial Production and Capacity Utilization
Industrial production rose 0.4 percent in June for its fifth consecutive monthly increase. Manufacturing output moved up 0.2 percent; although factory output has gone up and down in recent months, its level in June was little different from February. The index for mining posted a gain of 1.6 percent in June, just slightly below its pace in May. The index for utilities, however, remained unchanged. For the second quarter as a whole, industrial production advanced at an annual rate of 4.7 percent, primarily as a result of strong increases for mining and utilities. Manufacturing output rose at an annual rate of 1.4 percent, a slightly slower increase than in the first quarter. At 105.2 percent of its 2012 average, total industrial production in June was 2.0 percent above its year-earlier level. Capacity utilization for the industrial sector increased 0.2 percentage point in June to 76.6 percent, a rate that is 3.3 percentage points below its long-run (1972–2016) average.
Industrial Production and Capacity Utilization: Summary
Seasonally adjusted
| Industrial production | 2012=100 | Percent change | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2017 | June '16 to June '17 | |||||||||||
| Jan.[r] | Feb.[r] | Mar.[r] | Apr.[r] | May[r] | June[p] | Jan.[r] | Feb.[r] | Mar.[r] | Apr.[r] | May[r] | June[p] | ||
| Total index | 103.5 | 103.7 | 103.8 | 104.7 | 104.8 | 105.2 | -.3 | .2 | .1 | .8 | .1 | .4 | 2.0 |
| Previous estimates | 103.5 | 103.7 | 103.9 | 105.0 | 105.0 | -.3 | .3 | .1 | 1.1 | .0 | |||
| Major market groups | |||||||||||||
| Final Products | 100.3 | 99.8 | 100.0 | 101.5 | 101.4 | 101.5 | -.7 | -.5 | .2 | 1.5 | -.1 | .1 | .8 |
| Consumer goods | 104.0 | 103.1 | 103.4 | 105.0 | 105.1 | 105.1 | -1.1 | -.9 | .3 | 1.5 | .1 | .0 | .2 |
| Business equipment | 99.6 | 99.7 | 99.4 | 100.9 | 99.9 | 100.1 | -.1 | .1 | -.3 | 1.5 | -.9 | .1 | .7 |
| Nonindustrial supplies | 104.9 | 105.3 | 105.3 | 105.6 | 105.4 | 105.5 | .1 | .3 | .0 | .3 | -.2 | .1 | 1.5 |
| Construction | 110.5 | 112.3 | 111.1 | 112.3 | 111.8 | 111.7 | 1.4 | 1.6 | -1.1 | 1.1 | -.4 | -.1 | 3.9 |
| Materials | 105.3 | 106.2 | 106.3 | 106.8 | 107.1 | 107.8 | .0 | .9 | .1 | .5 | .3 | .7 | 3.1 |
| Major industry groups | |||||||||||||
| Manufacturing (see note below) | 103.0 | 103.3 | 102.5 | 103.5 | 103.1 | 103.3 | .4 | .3 | -.8 | 1.0 | -.4 | .2 | 1.2 |
| Previous estimates | 103.0 | 103.4 | 102.6 | 103.7 | 103.3 | .4 | .4 | -.8 | 1.1 | -.4 | |||
| Mining | 103.3 | 107.0 | 106.4 | 107.1 | 109.2 | 111.0 | 1.4 | 3.6 | -.5 | .7 | 1.9 | 1.6 | 9.9 |
| Utilities | 98.5 | 93.8 | 101.4 | 101.6 | 102.4 | 102.5 | -7.2 | -4.8 | 8.2 | .1 | .8 | .0 | -2.2 |
Market Groups
The output of consumer goods was unchanged in June but rose at an annual rate of 6.1 percent in the second quarter. Consumer durables recorded a gain of 1.0 percent in June as a result of sizable increases in the indexes for automotive products and for appliances, furniture, and carpeting. The indexes for consumer non-energy nondurables and for consumer energy products declined 0.3 percent and 0.4 percent, respectively. The output of business equipment edged up 0.1 percent; the indexes for its major components were all little changed from May. Similarly, the indexes for defense and space equipment, construction supplies, and business supplies were nearly unchanged in June. The production of materials moved up 0.7 percent. The output of energy materials jumped about 1 percent, and durable and nondurable materials each posted increases of about 1/2 percent.
Industry Groups
Manufacturing output moved up 0.2 percent in June following a decline in May. The production of durables advanced 0.4 percent, while the indexes for nondurables and for other manufacturing (publishing and logging) were little changed. Nearly all major industry groups within durables posted gains. Within nondurables, plastic and rubber products registered an increase of more than 1 percent, and apparel and leather recorded a decrease of more than 1 percent; the other major components of nondurables posted gains or losses of 1/2 percent or less.
The index for mining recorded a second consecutive gain of more than 1-1/2 percent in June, with advances in oil and gas extraction, in coal mining, and in drilling and support activities. Although mining production was 9.9 percent higher than its year-earlier level, it was still 9.0 percent below its peak in December 2014. After jumping 14.1 percent at an annual rate in the first quarter, the index for mining increased at the same pace in the second quarter. The output of utilities was unchanged in June, as a decrease for gas utilities was offset by an increase for electric utilities.
Capacity utilization for manufacturing rose 0.1 percentage point in June to 75.4 percent, a rate that is 3.0 percentage points below its long-run average. The operating rates for durables and for other manufacturing (publishing and logging) each advanced, while the rate for nondurables remained unchanged. Capacity utilization for all three of these major components of manufacturing remained below their respective long-run averages, with the deficit being the greatest for other manufacturing. Utilization for mining moved up 1.1 percentage points to 84.8 percent in June but remained below its long-run average. The operating rate for utilities was unchanged at 76.4 percent.
Note: Revised Estimates of Industrial Capacity
The estimates for industrial capacity for 2017 were revised for this release. The revisions reflect updated measures of physical capacity from various government and private sources as well as updated estimates of capital spending by industry. Measured from the fourth quarter of 2016 to the fourth quarter of 2017, capacity indexes for the industrial sector and for manufacturing are now expected to increase 1.1 percent and 0.7 percent, respectively; each gain is 0.1 percentage point higher than previously estimated. Mining capacity is now expected to rise 2.7 percent. This increase is 0.5 percentage point higher than previously estimated, primarily reflecting faster capacity growth for oil and gas extraction. The increase in capacity for utilities is unrevised at 0.7 percent.
Note. The statistics in this release cover output, capacity, and capacity utilization in the U.S. industrial sector, which is defined by the Federal Reserve to comprise manufacturing, mining, and electric and gas utilities. Mining is defined as all industries in sector 21 of the North American Industry Classification System (NAICS); electric and gas utilities are those in NAICS sectors 2211 and 2212. Manufacturing comprises NAICS manufacturing industries (sector 31-33) plus the logging industry and the newspaper, periodical, book, and directory publishing industries. Logging and publishing are classified elsewhere in NAICS (under agriculture and information respectively), but historically they were considered to be manufacturing and were included in the industrial sector under the Standard Industrial Classification (SIC) system. In December 2002 the Federal Reserve reclassified all its industrial output data from the SIC system to NAICS.
FULL DOCUMENT: https://www.federalreserve.gov/releases/g17/current/g17.pdf
USTR. 07/14/2017. Treasury, USTR Notice of Intent to Sign the Bilateral Agreement between the United States of America and the European Union on Prudential Measures Regarding Insurance and Reinsurance
The U.S. Department of the Treasury and the Office of the U.S. Trade Representative today announced their intent to sign the Bilateral Agreement between the United States of America and the European Union on Prudential Measures Regarding Insurance and Reinsurance. In addition to signing the Agreement in the coming weeks, the Administration also plans to issue a U.S. policy statement on implementation.
This is an important step in making U.S. companies more competitive in domestic and foreign markets and making regulations efficient, effective and appropriately tailored. Furthermore, the Bilateral Agreement benefits the U.S. economy and consumers by affirming America's state-based system of insurance regulation, providing regulatory certainty, and increasing growth opportunities for U.S. insurers.
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IMF. 2017-07-13. OFFPRINT IMF 2017 Article IV Consultation with Brazil
FULL DOCUMENT: https://drive.google.com/file/d/0B_zEXJxYybA3MnlGaU1TRi0zaGs/view?usp=sharing
FMI. PORTAL G1. Recessão no Brasil está perto do fim, mas crise política é risco para economia, diz FMI. O fundo melhorou levemente sua projeção de crescimento para o PIB de 2017, de 0,2% para 0,3%; para 2018, no entanto, estimativa foi reduzida de 1,7% para 1,3%.
Por Karina Trevizan, G1
A profunda recessão econômica no Brasil parece estar perto do fim. A avaliação é do Fundo Monetário Internacional (FMI), que divulgou nesta quinta-feira (13) um relatório sobre a economia do país. No entanto, o fundo ressalva que a crise política agravou a recessão causada por desequilíbrios macroeconômicos. “Enquanto o fim da recessão parece estar à vista, um aumento recente da incerteza política lançou uma sombra sobre as perspectivas. ”
O FMI também melhorou levemente sua projeção de crescimento para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2017, de 0,2% para 0,3%. Para 2018, no entanto, o Fundo piorou suas expectativas em relação ao Brasil - de um crescimento esperado de 1,7% para 1,3%. O Fundo ressalva que fez as projeções considerando que a reforma da Previdência será aprovada.
As estimativas do FMI são piores do que a previsão do governo brasileiro, que prevê elevação de 0,5% do PIB em 2017 e 2,5% em 2018.
O consumo das famílias, segundo o FMI, só deve ser retomado em 2018. A previsão para este ano é de queda de 0,2% e, para o ano seguinte, de alta de 0,4%. “O consumo também sofreu uma grande contração, em meio a uma grave deterioração nas condições do mercado de trabalho, queda do crescimento da renda real e aperto das condições financeiras. ”
Já os investimentos, que caíram cerca de 30% desde o início de 2014, segundo o FMI, devem crescer 0,8% neste ano e 4% em 2018, de acordo com as projeções do Fundo.
Reformas e a crise política
O FMI aponta que, com apoio do Congresso e do mercado financeiro, o governo de Michel Temer vem apostando em uma agenda de reformas considerada “ambiciosa”, citando a aprovação da Proposta de Emenda Constitucional (PEC) dos gastos, que limita o crescimento dos gastos públicos à inflação do ano anterior, e o avanço das discussões sobre a reforma da Previdência. “Indicadores recentes sugerem que a economia do Brasil está perto de um ponto de inflexão”, diz o Fundo em nota.
No entanto, o FMI aponta que as incertezas em relação à crise política têm aumentado, o que gera dúvidas quanto às perspectivas de recuperação da economia brasileira se soma a outras de bancos, consultorias e agências internacionais de risco que também mudaram suas projeções para a economia após a piora no cenário político, especialmente após as delações da JBS envolvendo o governo de Michel Temer.
Projeções de crescimento para o PIB 2017 mudam em meio à crise política
Para o FMI, o principal questionamento originado da crise política é a capacidade do governo Temer de aprovar a reforma da Previdência, que, segundo o relatório, é “um passo necessário para a sustentabilidade fiscal do país”. Os resultados fiscais do Brasil, segundo o FMI, têm sido “decepcionantes”, enquanto os índices da dívida pública continuam crescendo.
O fundo aponta que a instabilidade política em meio às investigações de corrupção é a principal “fonte de risco que poderia ameaçar a agenda de reformas e a recuperação”. O FMI acrescenta ainda que, “com as eleições nacionais agendadas para 2018, a janela para a ação do Legislativo está se fechando”.
Apesar do impacto na economia, o FMI destaca que esse efeito das investigações da Lava Jato é compensado pelas melhorias na transparência e governança no país.
Além da crise política, sobre os fatores externos que poderiam influenciar a economia do Brasil, o FMI cita os aumentos nas taxas de juros em outros países e, “com menor probabilidade”, uma desaceleração chinesa.
Inflação
As projeções do para a inflação também mudaram, e seguem abaixo do centro da meta do Banco Central (BC), de 4,5% pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). A previsão do Fundo para a inflação de 2017 passou de 4,4% para 4% e a de 2018, de 4,3% também para 4%. Com a desaceleração da taxa de inflação nos últimos meses, o FMI aponta que há mais espaço para a queda dos juros no Brasil.
Para os anos seguintes, a estimativa é que a inflação fique acima do centro da meta do BC e feche os anos de 2019 e 2020 em 4,5%. Recentemente, o BC estabeleceu a meta de 4,25% para 2019 e 4% em 2020. Segundo o FMI, isso “aproxima o Brasil das metas de inflação de outros países”.
Analisando os motivos pelos quais a inflação está baixa atualmente, o FMI aponta que o efeito das fortes altas em 2015 dos preços administrados (ou seja, aqueles controlados pelo governo, como energia elétrica) já se dissipou. O relatório cita ainda uma baixa na produção, além da queda do dólar em relação ao real, redução das expectativas de inflação e ajuda dos preços dos alimentos.
FMI. AGÊNCIA ESTADO. 13/07/2017. Sem reforma da Previdência nota do Brasil pode ser rebaixada, diz FMI. De acordo com a entidade, a falta de ajuste fiscal sem a reforma da Previdência faria com que o déficit primário como proporção do PIB subisse para 2,5% neste ano, atingiria 2,1% em 2018 e 2,4% em 2019. FMI projeta uma expansão muito forte da dívida bruta como proporção do PIB sem a reforma da Previdência
NOVA - YORK - O Fundo Monetário Internacional apontou que o principal risco doméstico para o Brasil no curto prazo é "um fracasso" na adoção da reforma da Previdência Social, ou uma "considerável diluição desta reforma no Congresso", o que ocorreria possivelmente como resultado de novos desdobramentos da crise política. "O fracasso poderia colocar a consolidação fiscal em risco e poderia provocar mais uma rodada de rebaixamentos da nota soberana", apontou o Fundo, no âmbito da conclusão do Artigo Quarto de Consultas da instituição multilateral ao País.
Naquele contexto, o FMI aponta que os "mercados poderiam reagir negativamente e os ganhos de confiança poderia ser revertidos, levando a economia de volta à recessão." Para o Fundo, a ausência da reforma da Previdência poderia "também levantar a necessidade de medidas fiscais adicionais" para financiar o crescimento das despesas, o que poderia resultar em "aumento do peso da dívida, com implicações adversas para o crescimento no médio prazo".
Num cenário sem consolidação fiscal, o FMI projeta que o PIB do Brasil neste ano seria nulo, cairia 1% em 2018, repetiria a mesma magnitude de queda em 2019 e só voltaria a crescer em 2021, quando registraria uma expansão de 0,8%, que seria repetida em 2022. A inflação subiria para 5,0% neste ano e alcançaria 6% em 2018 e só baixaria gradualmente a ponto de atingir 5,1% em 2022.
Em relação às contas públicas, a falta de ajuste fiscal sem a reforma da Previdência Social faria com que o déficit primário como proporção do PIB subisse para 2,5% neste ano, atingiria 2,1% em 2018 e 2,4% em 2019. E não haveria superávit primário nos anos seguintes, pois o resultado negativo do Orçamento chegaria a 2,3% em 2020, alcançaria 2,1% em 2021 e chegaria a 2,0% em 2022.
O FMI também projeta uma expansão muito forte da dívida bruta como proporção do PIB sem a reforma da Previdência. O indicador como proporção do PIB atingiria 84,7% neste ano, subiria para 90,8% em 2018 e alcançaria 98,3% em 2019. Em 2020, esse passivo superaria 100% com facilidade, pois chegaria a 105,4%, e continuaria avançando para 111,8% em 2021 e registraria 118,6% do PIB em 2022.
FMI. JORNAL O ESTADO DE SP. 13 Julho 2017. FMI eleva projeção de crescimento do PIB do Brasil em 2017 de 0,2% para 0,3%. No entanto, o Fundo baixou a previsão para 2018, que caiu 1,7% para 1,3%; superávit primário também só será obtido em 2022, quando será de 0,5% do PIB. O FMI baixou suas previsões para o IPCA, o índice oficial de inflação do País, para este ano e o próximo.
Ricardo Leopoldo, correspondente, O Estado de S.Paulo
NOVA YORK - O Fundo Monetário Internacional elevou levemente a projeção para o crescimento do Brasil em 2017, de 0,2% para 0,3%, mas baixou a previsão para 2018, de 1,7% para 1,3%. No longo prazo, o FMI considera uma taxa estável de 2% de expansão do produto interno bruto de 2019 a 2022. As previsões fazem parte da conclusão do Artigo Quarto de Consultas do FMI ao País e que tem a aprovação do conselho executivo do Fundo.
"Enquanto o fim da recessão aparenta estar à vista, uma recente elevação da incerteza política colocou uma sombra sobre a perspectiva econômica", aponta o FMI. "A capacidade do governo de entregar a reforma da Previdência Social, um passo necessário na direção de assegurar a sustentabilidade fiscal, ficou mais incerta, e, com eleições nacionais marcadas para 2018, está fechando a janela para ação legislativa." A avaliação do Fundo é que, se a reforma não for aprovada, há risco de a projeção para o PIB do ano que vem ser novamente reduzida.
Superávit. O Fundo também alterou suas principais projeções fiscais para o Brasil e apontou que o superávit primário só será obtido em 2022, quando será de 0,5% do Produto Interno Bruto (PIB). Em abril deste ano, o FMI previa que tal resultado positivo do Orçamento seria registrado em 2020, quando alcançaria 0,7% do PIB. As previsões fazem parte da conclusão do Artigo Quarto de consultas do FMI ao País.
Para 2017, o FMI reduziu a projeção de déficit primário como proporção do PIB, de 2,3% para 2,0%, mas subiu a previsão para o próximo ano, de 1,1% para 1,8%. Na avaliação do Fundo, o resultado negativo das receitas ante as despesas do governo deve alcançar 1,3% em 2019 e 0,6% em 2020. Em 2021, o indicador ficará estável.
Inflação. O FMI baixou suas previsões para o IPCA, o índice oficial de inflação do País, para este ano e o próximo. Para 2017, a estimativa recuou de 4,4% para 4,0% e para 2018 baixou de 4,3% para 4,0%. De 2019 a 2022, o Fundo prevê que o IPCA terá um nível de alta de 4,0% para todos os anos deste período.
Na avaliação do Fundo, tanto as projeções para PIB como para inflação fazem parte de um contexto macroeconômico no qual é adotado um "conjunto suficientemente forte de medidas", com maior destaque para a reforma da Previdência Social.
De acordo com o FMI, a instabilidade política e efeitos colaterais de investigações de corrupção são "as maiores fontes de riscos que podem ameaçar a agenda de reformas e a recuperação" do nível de atividade do País.
"O principal risco é de que a reforma da Previdência Social seja gravemente diluída ou adiada para o próximo governo, provocando reação adversa de mercado no curto prazo e necessitando de medidas fiscais adicionais ao longo do tempo", apontou o Fundo. Para a instituição multilateral, os grandes riscos externos são um aperto mais rápido do que o esperado das condições financeiras globais e, com menor probabilidade, uma significativa desaceleração da China.
Na avaliação do FMI, a desinflação continua no Brasil e provê mais espaço para a redução dos juros pelo Banco Central, que desde setembro de 2016 reduziu os juros em quatro pontos porcentuais até recentemente, quando atingiram 10,25% ao ano em junho deste ano.
Para o Fundo, "a abertura do hiato do produto, taxa de câmbio apreciada e expectativas de inflação em declínio", junto com um choque de preços de alimentos, colaboraram para elevar a velocidade da desinflação desde o final do ano passado.
Segundo o Fundo, a recessão foi o principal fator para o ajuste das contas externas do Brasil, o que levou o déficit de transações correntes como proporção do PIB a baixar de 3,3% em 2015 para 1,3% em 2016.
"O Brasil continuou a atrair um volume expressivo de capitais. A taxa de câmbio flexível tem sido um importante absorvedor de choques", aponta o Fundo. As reservas internacionais continuam com uma fonte de proteção para o País, que atingiu US$ 365 bilhões ao final de 2016.
Segundo o FMI, a saúde do setor bancário tem registrado avanços. "Apesar da recessão, os lucros antes de impostos aumentaram devido a altas margens de juros e custos mais baixos para funding." Para o Fundo, a liquidez dos bancos aumentou, "pois pararam os saques de poupança e aumentaram as posições das instituições financeiras de ativos líquidos."
FMI. 13/07/2017. FMI mantém projeção para PIB do Brasil e vê País perto de sair do fundo do poço. Fundo prevê retração de 3,3% este ano e crescimento de 0,5% em 2017; FMI também espera desaceleração dos preços e piora do desemprego
Altamiro Silva Junior, correspondente, O Estado de S.Paulo
NOVA YORK - O Fundo Monetário Internacional (FMI) manteve a projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil e vê o País encolhendo 3,3% este ano e crescendo 0,5% no próximo, mesmas estimativas do relatório anterior da instituição, divulgado em julho. A avaliação dos economistas do FMI, que começa hoje reunião anual em Washington, é que o País está perto de sair do fundo do poço e pode voltar a crescer no final do ano.
Desde abril, quando o Fundo fez em Washington sua última reunião com ministros das finanças e presidentes de bancos centrais, a avaliação é que o Brasil segue com desafios importantes, mas o cenário melhorou e o País está próximo de sair da recessão. "A economia brasileira permanece em recessão, mas a atividade parece estar perto de sair do fundo do poço, na medida em que os efeitos de choques passados - declínio dos preços das commodities, ajuste dos preços administrados e incerteza política - se dissipam", afirma o relatório.
FMI diz que há forte necessidade de estimular uma melhora maior da confiança Foto: Tim Sloan/AFP
A inflação no Brasil segue acima da meta do Banco Central, mesmo movimento visto em outros emergentes como Turquia e Rússia, ressalta o FMI. Mas a previsão é que os índices de preços na economia brasileira reduzam gradualmente o ritmo de alta, na medida em que o efeito da desvalorização do real no passado fica menor. A previsão do FMI é que o IPCA termine o ano em 7,2% e no final de 2017 recue para 5%.
A piora da confiança de investidores, empresários e consumidores no Brasil parece ter parado e dá sinais de recuperação, mas o relatório do FMI fala que há uma forte necessidade de estimular uma melhora maior da confiança, por meio de um reforço do "arcabouço de políticas". "A credibilidade da política econômica foi severamente prejudicada por acontecimentos que antecederam a transição de regime", afirma o relatório.
Nesse cenário, a adoção do teto que limita a expansão dos gastos públicos e ferramentas "coerentes" que garantam a consolidação fiscal no médio prazo enviariam aos agentes "fortes sinais" de comprometimento político, de acordo com o FMI. Outras medidas sugeridas pelo Fundo para melhorar o ambiente de negócios no Brasil e elevar investimentos incluem a redução de barreiras ao comércio, simplificação dos tributos e resolução de gargalos em infraestrutura.
Desemprego. O Fundo espera piora adicional no mercado de emprego do Brasil. A taxa de desemprego deve subir de 8,5% em 2015 para 11,2% em 2016 e 11,5% em 2017. Já o déficit da conta corrente, depois de forte queda de -3,3% do PIB de 2015 para -0,8% este ano, deve subir para -1,1% em 2017.
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BACEN. 14/07/2017. BC divulga o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) referente ao mês de maio de 2017.
DOCUMENTO: http://www.bcb.gov.br/pt-br/#!/c/notas/16212
BACEN. PORTAL G1. 14/07/2017. 'Prévia' do PIB do BC mostra contração de 0,51% em maio
Na parcial do ano, indicador do nível de atividade da autoridade monetária teve retração de 0,05% e, em 12 meses até maio, registrou tombo de 2,22%.
Por Alexandro Martello, G1, Brasília
A economia brasileira voltou a registrar tombo em maio deste ano, segundo informações divulgadas nesta sexta-feira (14) pelo Banco Central.
O chamado Índice de Atividade Econômica do BC, o IBC-Br – criado para tentar antecipar o resultado do Produto Interno Bruto (PIB), que é divulgado pelo IBGE – teve queda de 0,51% em maio, na comparação com abril. O resultado foi calculado após ajuste sazonal (uma espécie de "compensação" para comparar períodos diferentes).
Prévia do PIB em 2017
Variação frente ao mês anterior com ajuste sazonal, em %
Fonte: BC
A queda do IBC-Br em maio acontece após um crescimento no mês anterior. Neste ano, o indicador registrou expansão em janeiro (+0,51%), fevereiro (+1,35%) e abril (+0,15%). Entretanto, recuou em março (-0,46%) e maio deste ano, quando caiu 0,51%.
O Produto Interno Bruto é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e serve para medir a evolução da economia. Em 2016, o PIB teve uma retração de 3,6%, mas, nos três primeiros meses deste ano, registrou alta de 1%.
O ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, informou recentemente que o governo vai manter, para 2017, a estimativa de uma expansão de 0,5% para o PIB brasileiro. Para o mercado financeiro, porém, a expectativa é de uma alta menor, da ordem de 0,34% para a economia neste ano.
Parcial do ano e doze meses
Contra maio de 2016, porém, o IBC-Br registrou alta de 1,4%, informou o Banco Central. Neste caso, a comparação foi feita sem ajuste sazonal – pois considera períodos iguais. Com ajuste sazonal, o crescimento do nível de atividade foi de 0,04%.
Os números do BC mostram também que, nos cinco primeiros meses deste ano, o indicador do nível de atividade registrou um tombo de 0,05%, também sem o ajuste. Com o ajuste, a retração é de 0,10%.
Já no acumulado em 12 meses até maio, a prévia do PIB (indicador dessazonalizado) do Banco Central registrou contração de 2,22% (sem ajuste, a queda é de 2,23%).
IBC-Br x PIB
Embora o cálculo seja um pouco diferente, o IBC-Br foi criado para tentar ser um "antecedente" do PIB. O índice do BC incorpora estimativas para a agropecuária, a indústria e o setor de serviços, além dos impostos. Os resultados do IBC-Br, porém, nem sempre mostraram proximidade com os dados oficiais do PIB, divulgados pelo IBGE.
Definição dos juros
O IBC-Br é uma das ferramentas usadas pelo BC para definir a taxa básica de juros do país. Com o menor crescimento da economia, por exemplo, teoricamente haveria menos pressão inflacionária. Atualmente, a taxa Selic está em 10,25% ao ano e a estimativa do mercado é de que recue para 8,25% ao ano no fim de 2017.
Pelo sistema que vigora no Brasil, o BC precisa ajustar os juros para atingir as metas preestabelecidas de inflação. Quanto maiores as taxas, menos pessoas e empresas ficam dispostas a consumir, o que tende a fazer com que os preços baixem ou fiquem estáveis.
Para 2017 e 2018, a meta central de inflação é de 4,5%, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Desse modo, o IPCA, considerado a inflação oficial do país e medida pelo IBGE, pode ficar entre 3% e 6%, sem que a meta seja formalmente descumprida.
BACEN. REUTERS. 14 DE JULHO DE 2017. Atividade econômia do Brasil frustra expectativas e tem contração em maio, aponta BC
Por Camila Moreira
SÃO PAULO (Reuters) - A economia brasileira pisou no freio e frustrou as expectativas ao apresentar contração em maio, informou o Banco Central nesta sexta-feira em dados captados em parte antes da crise política e que dão um sinal de recuperação ainda fraca, chancelando a trajetória de corte de juros.
O Índice de Atividade Econômica do BC (IBC-Br), espécie de sinalizador do Produto Interno Bruto (PIB), caiu 0,51 por cento em maio ante abril, em dado dessazonalizado. Essa foi a queda mais intensa desde agosto passado, quando o índice recuou 0,7 por cento
A expectativa em pesquisa da Reuters com analistas era de crescimento de 0,5 por cento na mediana das projeções..
"A economia continua nessa toada de recuperação gradual com oscilações que são naturais. Dificilmente teremos vários meses seguidos de crescimento expressivo", afirmou a economista-chefe da consultoria Rosenberg & Associados, Thais Marzola Zara.
Os dados do IBC-Br foram captados em parte antes da eclosão da crise política que afeta o presidente Michel Temer, o que tem atingido a confiança dos agentes econômicos.
Esse é o segundo resultado negativo no ano para o indicadobr, que incorpora projeções para a produção nos setores de serviços, indústria e agropecuária, bem como o impacto dos impostos sobre os produtos. A outra retração foi vista em março.
Destacando ainda mais a fraqueza da atividade, o BC revisou o número de abril para uma alta de 0,15 por cento, contra avanço de 0,28 por cento divulgado anteriormente.
A queda na atividade ainda favorece a trajetória de queda da taxa básica de juros promovida pelo BC e dá mais espaço para novo corte de 1 ponto percentual da Selic, atualmente em 10,25 por cento.
Varejo
O resultado de maio do IBC-Br tem como pano de fundo uma queda inesperada nas vendas no varejo em maio, de 0,1 por cento.
O varejo soma-se a um resultado fraco também do setor de serviços, o que acabou por ofuscar a melhora da indústria, que teve expansão de 0,8 por cento.
Esses resultados também são encarados com cautela já que podem ainda não ter refletido na totalidade a profunda crise política que eclodiu em meados de maio, quando delações de excutivos do grupo J&F levaram à denúncia por crime de corrupção contra Temer.
"O crescimento deve permanecer fraco e volátil durante 2017 dada a alta incerteza política e de política econômica, e uma série de outros fatores estruturais", escreveu em nota o diretor de pesquisa econômica do Goldman Sachs, Alberto Ramos.
Nas leituras de junho feitas pela Fundação Getulio Vargas (FGV), a confiança do consumidor caiu e devolveu a alta de maio, enquanto que a do comércio recuou ao nível de março e a da indústria teve o menor nível desde fevereiro. Por fim, também em junho, a de serviços teve a maior queda desde setembro de 2015.
Na comparação com maio de 2016, o IBC-Br apresentou variação positiva de 0,04 por cento, enquanto que no acumulado em 12 meses houve recuo de 2,22 por cento, sempre em números dessazonalizados.
Especialistas consultados na mais recente pesquisa Focus do BC veem crescimento do PIB neste ano de apenas 0,34 por cento, acelerando a 2 por cento em 2018.
BACEN. PORTAL UOL. 14/07/2017. 'Prévia' do PIB encolhe 0,51% em maio, mas sobe 1,4% em um ano, diz BC
A atividade econômica caiu 0,51% em maio na comparação com abril, segundo o IBC-Br (Índice de Atividade Econômica do Banco Central), considerado uma "prévia" do PIB (Produto Interno Bruto). O resultado frustrou as expectativas de analistas consultados pela agência de notícias Reuters, que previam crescimento de 0,5%.
Os números do BC consideram o chamado ajuste sazonal. Quando são comparados dados de períodos diferentes (ex: março em relação a fevereiro, ou 1º trimestre em comparação com o 4º trimestre), analistas costumam descontar as diferenças sazonais.
Em relação a maio do ano passado, a economia teve crescimento de 0,04%, quando se consideram as diferenças sazonais, e de 1,4% quando elas não são consideradas.
Quando são analisados períodos iguais, mas de anos diferentes (ex: maio de 2017 e maio de 2016), não é necessário aplicar o ajuste sazonal.
Considerando o acumulado do ano, o indicador encolheu 0,05% e, em 12 meses, caiu 2,23%.
Os dados oficiais, divulgados pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), mostraram que a economia brasileira cresceu 1% no primeiro trimestre, na comparação com o trimestre anterior. Em relação ao mesmo período do ano passado, porém, o PIB encolheu 0,4%.
Economistas ouvidos pelo Banco Central esperam que o PIB cresça 0,34% neste ano, enquanto o próprio BC prevê crescimento de 0,5%.
IBC-Br
O indicador do BC é visto pelo mercado como uma antecipação do resultado do PIB. Ele é divulgado mensalmente pelo Banco Central, enquanto o PIB é divulgado a cada três meses pelo IBGE.
O IBC-Br serve de base para investidores e empresas adotarem medidas de curto prazo. Porém, não necessariamente reflete o resultado anual do PIB e, em algumas vezes, distancia-se bastante.
O indicador do BC leva em conta a trajetória das variáveis consideradas como bons indicadores para o desempenho dos setores da economia (agropecuária, indústria e serviços).
A estimativa incorpora a produção estimada para os três setores, acrescida dos impostos sobre produtos. O PIB calculado pelo IBGE, por sua vez, é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país durante certo período.
(Com Reuters)
Por Tatiana Bautzer e Guillermo Parra-Bernal
SÃO PAULO (Reuters) - A Neoenergia, que será a maior companhia elétrica integrada do Brasil após a incorporação da Elektro, está trabalhando em uma dupla oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) em São Paulo e Nova York, que poderá atribuir valor de pelo menos 35 bilhões de reais à empresa, disseram três pessoas com conhecimento direto do assunto.
O IPO pode ser lançado perto de setembro, quando as pessoas esperam que a Neoenergia obtenha a aprovação regulatória da agência do setor (Aneel) para a aquisição da Elektro. O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a aquisição em 4 de julho. A espanhola Iberdrola terá 52,4 por cento da Neoenergia, uma vez que a aquisição seja concluída. A listagem dupla será por meio de uma oferta secundária, permitindo que o Banco do Brasil SA e o fundo de pensão dos trabalhadores do banco Previ vendam parte de suas parcelas de 9,4 por cento e 38 por cento, respectivamente, na Neoenergia, disseram as pessoas.
Procurada, a Neoenergia afirmou que não há qualquer decisão tomada pela empresa sobre um eventual futuro IPO.
As outras empresas não comentaram o assunto. As pessoas falaram sob condição de anonimato porque o plano permanece privado.
Listar a Neoenergia nos dois mercados acionários dará à concessionária acesso a uma ampla base de investidores que estão buscando uma exposição maior a um setor que, por anos, sofreu com políticas erráticas, recessão e altos custos de financiamento.
Conglomerados de energia chineses se tornaram a força dominante no setor elétrico brasileiro, com grandes aquisições que resultaram em deslistagens.
A compra da CPFL Energia pela State Grid Corp, da China, por 12,1 bilhões de dólares --a maior aquisição estrangeira já realizada no Brasil-- envolve a compra de acionistas minoritários.
Bancos De Investimentos
Quando anunciou a aquisição da Elektro em 8 de junho, a Iberdrola se comprometeu a listar a Neoenergia quando o Previ e o Banco do Brasil "considerassem apropriado".
O escopo de negócios da Neoenergia inclui a geração, transmissão e distribuição de energia no Brasil, em uma área quase cinco vezes maior que a da Iberdrola na Espanha.
Com 13,4 milhões de clientes no Brasil, o acordo com a Elektro pode ser acompanhado por uma transferência dos ativos de energia eólica da Iberdrola para a entidade combinada.
O Banco do Brasil, maior credor estatal do Brasil, está selecionando bancos de investimentos parceiros para ajudá-lo a distribuir a IPO, disseram as pessoas, citando como candidatos o Banco Santander Brasil SA, Morgan Stanley & Co e Credit Suisse Group AG.
Outros bancos de investimento locais que visam papéis na subscrição incluem Itaú Unibanco Holding SA e Banco Bradesco, disseram as pessoas. Os bancos não quiseram comentar. Após a aquisição da Elektro, a Neoenergia disse que os ganhos anuais combinados antes juros, impostos, depreciação e amortização foram de 3,6 bilhões de reais no ano passado em uma base pró-forma, com receita de cerca de 31 bilhões de reais.
Se for bem-sucedido, a IPO da Neonergia pode ser um dos maiores do Brasil este ano. A última estreia de uma companhia de eletricidade brasileira no mercado acionário do Brasil aconteceu em julho de 2013, quando a CPFL Energias Renováveis SA levantou cerca de 364 milhões de reais de investidores.
Ainda assim, os esforços do governo do presidente Michel Temer para desfazer algumas das políticas de sua antecessora, Dilma Rousseff --que impôs limites nos retornos dos projetos e renegociou contratos que levaram a grandes perdas-- reviveram as ofertas de ações do ações.
Ao longo do ano passado, as concessionárias arrecadaram 3,6 bilhões de reais através de ofertas de ações, mais do que nos últimos quatro anos, de acordo com dados da Thomson Reuters. A Omega Geração espera avaliar um IPO em 1,4 bilhões de reais em 27 de julho.
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LGCJ.:
