CANADA ECONOMICS

WTO. REUTERS. THE GLOBE & MAIL. Apr 19, 2017. Australia, New Zealand back Trump on possible WTO action on Canada dairy
By Benjamin Weir and Charlotte Greenfield

SYDNEY/WELLINGTON (Reuters) - Australia and New Zealand dairy industry leaders said on Wednesday they would support moves by the United States to draw the World Trade Organization into a trade dispute with Canada, after President Donald Trump said existing rules were unfair.

Canada's dairy farmers and processors, including Saputo Inc (SAP.TO: Quote) and Parmalat Canada, struck a pricing agreement in 2016 that industry groups in Australia, New Zealand, the European Union, Mexico and the United States say would price domestic milk ingredients for cheese-making below cost, under-cutting their exports.

On a visit to the U.S. cheese-making state of Wisconsin on Tuesday, Trump said he would "stand up for our dairy farmers" adding that "in Canada some very unfair things have happened to our dairy farmers and others".

Trump did not specify what parts of Canada's tariff-protected dairy sector he wanted to change, nor what measures he would take to make it happen, but his remarks re-ignited calls for a complaint to the World Trade Organization.

The United States is the world's biggest cheese exporter outside Europe.

"I don't expect there would be many countries that would do anything other than support a WTO action against Canada," said Australian Dairy Farmers interim Chief Executive Officer John McQueen in a telephone call.

New Zealand Trade Minister Todd McClay told Reuters in an email that his government was "currently assessing the WTO-consistency" of Canada's dairy industry policy, and had raised concern with the Canadian government.

"Together with other dairy exporting countries, including the U.S., we have questioned these policies at WTO Committee on Agriculture meetings in Geneva as recently as last month," McClay said.

Malcolm Bailey, chairman of the Dairy Companies Association of New Zealand, said his organization was working with his foreign ministry to gather information for a possible WTO complaint.

New Zealand, the second biggest non-Europe cheese exporter, is "quite clearly building a coalition of those prepared to make the case to the WTO", said Bailey.

"You've got the Americans, the Australians, the Mexicans who are concerned about this."

(This story was corrected to remove reference to Australia's cheese exports, paragraph 7)

(Writing by Byron Kaye; Editing by Robert Birsel)

OPEC. REUTERS. Apr 19, 2017. Oil edges higher as OPEC boost offsets dent from U.S. supply
By Libby George and Amanda Cooper

LONDON (Reuters) - Oil edged higher on Wednesday as OPEC said it was committed to eroding a global surplus of crude, but increasing shale production in the United States and still-high global stocks threatened to pull prices lower.

Brent crude futures LCOc1 were up 27 cents at $55.16 a barrel at 1106 GMT, while U.S. crude futures CLc1 were up 20 cents at $52.61.

Crude fell in the previous two sessions, but it received a boost from comments on Wednesday by the secretary-general of the Organization of the Petroleum Exporting Countries that the group was committed to cutting inventories to the five-year average.

Analysts warned that prices could quickly turn negative.

"It seems that the optimism in the oil market we have seen since the last few days of March is running out of steam," wrote Tamas Varga, PVM Oil Associates analyst, noting concerns about the "ever-increasing rise" in U.S. shale output.

OPEC and other producers such as Russia agreed to cut output by almost 1.8 million barrels per day in the first half of 2017 to drain a supply overhang that has persisted for nearly three years.

The cuts, and talk of a possible extension, enabled a rally in major oil contracts of some 10 percent between March 22 and April 12, Varga said.

Geopolitical concerns have also helped underpin oil.

This week, U.S. President Donald Trump ordered a review of whether the lifting of sanctions against Iran was in the United States' national interests. A lifting of certain sanctions against Iran in late 2015 under a nuclear deal allowed Tehran to more than double its crude exports over 2016.

But U.S. stockpiles - and shale production - have cast doubt on whether the production cuts were enough. Data from the American Petroleum Institute showed on Tuesday that although crude inventories fell by 840,000 barrels in the week to April 14, they remained near record highs.

Gasoline stocks also posted a counter-seasonal build of 1.4 million barrels. Gasoline margins have since come under downward pressure, which analysts warned could undermine crude prices as well. nZXN04ZW00]

Official U.S. oil data is due to be published on Wednesday by the Energy Information Administration (EIA).

"Unless the (EIA) data shows something drastically different, this report should cause a severe dent in the bullish case (for oil prices)," said Sukrit Vijayakar, director of energy consultancy Trifecta.

(Additional reporting by Henning Gloystein in SINGAPORE; Editing by Dale Hudson)

OPEC. REUTERS. Apr 19, 2017. Barkindo says OPEC, non-OPEC committed to restore market stability

ABU DHABI (Reuters) - OPEC Secretary-General Mohammad Barkindo said on Wednesday that all oil producers taking part in a supply-cut pact are committed to bringing global inventories down to the industry's five year average and restoring stability to the market.

Barkindo, speaking in the United Arab Emirates, said compliance data in March is showing better conformity by the oil producers with the agreement than in February.

OPEC and non-OPEC producers agreed in December to cut supplies for six months, helping lift oil prices to about $55 a barrel after a two-year slump. OPEC will review policy for the second half of this year at a May 25 meeting.

Barkindo would not say whether the agreement will be extended for another six months, but that any decision taken would be in the interest of all producing and consuming countries.

(Reporting by Rania El Gamal, Maha El Dahan, Roslan Khasawneh, Editing by William Maclean)

Global Affairs Canada. April 19, 2017. Minister Bibeau will travel to Washington, D.C., for Spring Meetings of the International Monetary Fund and World Bank Group

 The Honourable Marie-Claude Bibeau, Minister of International Development and La Francophonie, will be in Washington, D.C., from April 20 to 21, 2017, accompanied by Parliamentary Secretary Celina Caesar-Chavannes, to participate in the Spring Meetings of the International Monetary Fund and the World Bank Group.

As part of this visit, the Minister will reaffirm Canada’s commitment to health and education, particularly in fragile and conflict-affected zones. She will also underline the importance of supporting inclusive and green economic growth, and the tremendous impact of investing in women and youth.

Quotes

“Canada puts women and girls at the heart of its development priorities. We know that when they contribute fully to the economy, they accelerate its growth and are the source of profound changes in their communities. This is the message that we are taking to Washington.”

- Marie-Claude Bibeau, Minister of International Development and La Francophonie

Quick Facts

• The World Bank Group is one of Canada’s most important international development partners and delivers a significant share of Canada’s international development assistance.
• Canada is partnering with the World Bank Group through core operations and trust funds to advance key priorities, including empowering women and girls, reinforcing sexual and reproductive health and rights, promoting green inclusive growth, mitigating the effects of climate change and promoting more inclusive societies that provide opportunities for youth.

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US ECONOMICS

FED. April 19, 2017. Speech. International Effects of Recent Policy Tightening. Vice Chairman Stanley Fischer. At The IBRN-IMF conference: The Transmission of Macroprudential and Monetary Policies Across Borders, Washington, D.C.

I appreciate your invitation to participate in this afternoon's panel discussion. In my remarks, I will discuss how U.S. monetary policy actions affect our foreign trading partners, with particular focus on how foreign economies have responded to the Federal Open Market Committee's (FOMC) ongoing normalization of policy rates.1

Spillovers from the Fed's Unconventional Policies

Extensive empirical research on spillovers--including by Federal Reserve and International Monetary Fund (IMF) staff members--indicates that spillovers from the actions of major central banks occur through several important channels.2 While the exchange rate is a key channel of transmission and gets a great deal of attention in the public debate about monetary spillovers, it is not the only channel. U.S. monetary policy also affects foreign economies by influencing U.S. domestic demand and by affecting global financial conditions.

My reading of the evidence is that the Fed's highly accommodative monetary policy during the Global Financial Crisis and its aftermath probably raised foreign gross domestic product (GDP) overall.3 While U.S. monetary easing caused the dollar to depreciate, which reduced foreign GDP by shifting demand toward cheaper U.S. goods, foreign economies benefited from a stronger expansion in U.S. domestic demand. Moreover, U.S. monetary easing also stimulated foreign GDP by depressing foreign bond yields and raising the prices of risky assets.

Of course, there were considerable differences in how foreign economies were affected by the Fed's policies. Because the advanced foreign economies (AFEs) also experienced slow growth after the financial crisis, their central banks adopted similar policies. By contrast, the Fed's accommodative policies put further upward pressure on asset prices and currencies in some emerging market economies (EMEs) that were already experiencing rapid output growth. Thus, EME central banks had to navigate between tightening policy more--and hurting exports through a bigger exchange rate appreciation--and maintaining an accommodative stance closer to the Fed's, but with a higher risk of overheating.4 These tradeoffs faced by EME central banks underscore some of the challenges posed by monetary policy divergence with the United States--a tradeoff with which I am personally very familiar.

Spillovers from Recent Policy Tightening
Monetary policy divergence remains a familiar theme today, but the focus has obviously shifted to the consequences of tighter U.S. monetary policy for the global economy. Policy divergence is an ongoing concern given that most AFEs and many EMEs have continued to pursue highly accommodative monetary policies that remain appropriate in light of their weaker cyclical positions and subdued levels of underlying inflation. Many observers point to the "taper tantrum" in 2013 as illustrating how monetary tightening by the Federal Reserve can potentially have strong contractionary effects on foreign financial conditions. Subsequently, the expectation that a steadily improving U.S. labor market would call for tighter U.S. monetary policy--and hence imply greater monetary divergence with our trading partners--helped drive a sharp appreciation of the dollar between the middle of 2014 and the end of last year that was accompanied by capital outflows from many EMEs.

Against this backdrop and the concerns it raises, the reaction in financial markets to the FOMC's decisions to increase the target range for the federal funds rate following its December 2016 and March 2017 meetings--by a cumulative total of 50 basis points--seems benign. The yields on risky foreign bonds, especially in EMEs, have continued to decline to below historical norms, and global stock prices have risen. The dollar has depreciated since mid-December, especially against EMEs, and the EMEs have experienced capital inflows.

In my view, this favorable reaction partly reflects a view by market participants that the rate hikes are a signal of the FOMC's confidence in the underlying prospects for the U.S. economy that in turn has increased confidence in the global outlook: A strong U.S. economy is a major plus for the global economy. But the main reason for the positive market reaction is that foreign output expansions appear more entrenched, and downside risks to those economies noticeably smaller than in recent years. In Europe, unemployment has fallen steadily; inflation and inflation expectations are moving toward central bank targets; and, while Brexit entails many unknowns, so far it has not resulted in significant financial market disruptions. China's economy also appears to be on a more solid footing, which has helped stabilize the renminbi as well as support growth in other EMEs.

The IMF staff has taken these developments into account in the April 2017 World Economic Outlook (WEO) and forecasts that world GDP growth will be noticeably higher over the next two years than in 2016--a slight upward revision relative to the October 2016 WEO.5 There may well even be some chance that foreign economies kick into gear enough that U.S. and foreign business conditions become reasonably well aligned, as occurred during the U.S. monetary tightening cycles that began in 1999 and in 2004. In both of those episodes, U.S. exports grew substantially against the backdrop of a brisk expansion in foreign activity and a stable or even slightly depreciating dollar.

Of course, it is hard to predict whether foreign economies continue to strengthen so that the global economy will move more in sync--as I hope--or if a substantial gap will remain between the business cycle positions of the United States and our foreign trading partners. However, even if monetary policy divergence remains substantial, there is good reason to think that spillovers to foreign economies will be manageable. First, I expect that the Fed's removal of accommodation will be driven by a continued expansion of the U.S. economy; thus, foreign economies are likely to benefit from the developments that induce the FOMC to tighten. Second, most foreign central banks should be able to mitigate an undesirable tightening of their own financial conditions through appropriate policy actions. An important lesson of the taper tantrum was that effective communication and actions by major central banks, including the European Central Bank and the Bank of England, were helpful in quickly pushing bond yields down to levels that these central banks regarded as appropriate to their economic situation. Third, many EMEs have markedly improved fundamentals--including smaller current account deficits and more anchored inflation expectations--that should allow them to better withstand the effects of U.S. tightening, though some vulnerabilities remain.

Finally, I expect that U.S. policy normalization will be gradual under likely scenarios for the evolution of output and inflation. A gradual and ongoing removal of accommodation seems likely both to maximize the prospects of a continued expansion in the U.S. economy and to mitigate the risk of undesirable spillovers abroad.

References

• Ammer, John, Michiel De Pooter, Christopher Erceg, and Steven Kamin (2016). "International Spillovers of Monetary Policy," IFDP Notes. Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System, February 8.
• Bernanke, Ben S. (2015). "Federal Reserve Policy in an International Context (PDF)," Mundell-Fleming lecture presented at the 16th Jacques Polak Annual Research Conference, International Monetary Fund, Washington, November 5.
• Fischer, Stanley (2016). "U.S. Monetary Policy from an International Perspective," speech delivered at the 20th Annual Conference of the Central Bank of Chile, Santiago, November 11.
• Fratzscher, Marcel, Marco Lo Duca, and Roland Straub (2013). "On the International Spillovers of U.S. Quantitative Easing (PDF)," Working Paper Series 1557. Frankfurt: European Central Bank (June).
• International Monetary Fund (2017). World Economic Outlook. Washington: IMF, April.
• Neely, Christopher J. (2015). "Unconventional Monetary Policy Had Large International Effects," Journal of Banking and Finance, vol. 52 (March), pp. 101-11.
• Rogers, John H., Chiara Scotti, and Jonathan H. Wright (2014). "Evaluating Asset-Market Effects of Unconventional Monetary Policy: A Multi-Country Review," Economic Policy, vol. 29 (October), pp. 749-99.
• Sahay, Ratna, Vivek Arora, Thanos Arvanitis, Hamid Faruqee, Papa N'Diaye, Tommaso Mancini-Griffoli, and an IMF Team (2014). "Emerging Market Volatility: Lessons from the Taper Tantrum (PDF)," IMF Staff Discussion Note SDN/14/09. Washington: International Monetary Fund, September.

1. The views expressed are mine and not necessarily those of the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. I am grateful to Chris Erceg for his assistance. 
2. There is a large empirical literature assessing the spillovers from Federal Reserve policy actions, including those from unconventional policies such as large-scale asset purchases--for example, Fratzscher, Lo Duca, and Straub (2013); Rogers, Scotti, and Wright (2014); Neely (2015); and Sahay and others (2014). 
3. My November 11, 2016, speech (Fischer, 2016) provides a more detailed discussion of spillovers from U.S. monetary policy, including some quantitative estimates that draw on the analysis of Ammer and others (2016). 
4. For a more detailed discussion, see Fischer (2016) and Bernanke (2015). 
5. See International Monetary Fund (2017). 

FULL DOCUMENT: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/files/fischer20170419a.pdf

FED. Beige Book. 04/19/2017.  Informal review by the Federal Reserve Banks of current economic conditions in their Districts. Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District.


Commonly known as the Beige Book, this report is published eight times per year. Each Federal Reserve Bank gathers anecdotal information on current economic conditions in its District through reports from Bank and Branch directors and interviews with key business contacts, economists, market experts, and other sources. The Beige Book summarizes this information by District and sector. An overall summary of the twelve district reports is prepared by a designated Federal Reserve Bank on a rotating basis.

FULL DOCUMENT: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/Beigebook_20170419.pdf

DoC. 04/19/2017. Statement from U.S. Secretary of Commerce Wilbur Ross on Today’s Trade Enforcement Actions

Today, U.S. Secretary of Commerce Wilbur Ross announced the initiation and preliminary decisions of antidumping (AD) and countervailing duty (CVD) investigations, by the Department of Commerce, concerning hardwood plywood from China and carbon and alloy steel wire rod from 10 separate countries.

“The Department of Commerce will act swiftly to halt any possible unfair trade practices against U.S. companies while also assuring a full and fair assessment of the facts,” said Secretary Ross. “The Trump administration is unequivocally committed to the vigorous enforcement of America’s trade laws and will ensure U.S. businesses and workers are treated fairly.”

The Department issued an affirmative preliminary determination in the CVD investigation of imports of hardwood plywood from China, and initiated AD investigations of imports of carbon and alloy steel wire rod from Belarus, Korea, Russia, South Africa, Spain, Ukraine, the United Arab Emirates, and the United Kingdom. Both AD and CVD cases were initiated on imports of carbon and alloy steel wire rod from Italy and Turkey.

The Department found that the hardwood plywood from China had been unfairly subsidized at margins ranging from 9.89 percent to 111.09 percent.

The total U.S. import value of hardwood plywood from China and carbon and alloy steel wire rod from the 10 listed countries is respectively $1.15 billion and $272.2 million.

Since January 20, the Department of Commerce has opened 24 trade enforcement investigations relating to alleged dumping or unfair subsidization of more than $2.3 billion worth of U.S. imports, and has made preliminary or final determinations on 34 antidumping/countervailing duty investigations impacting more than $3.6 billion of dumped or unfairly subsidized domestic imports.

Antidumping (AD) and Countervailing Duty (CVD) laws provide U.S. businesses and workers with an internationally accepted mechanism to seek relief from the injurious effects of dumped and unfairly subsidized imports into the United States.

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BACEN. 18/04/2017. Apontamentos do presidente Ilan Goldfajn no evento "8ª edição do Itaú Macro Vision" em São Paulo.

DOCUMENTO: http://www.bcb.gov.br/pec/appron/apres/Apontamentos_Ilan_Goldfajn_Macro_Vision.pdf

MAPA. 18/04/2017. Parceria bilateral. Brasil e Rússia querem elevar para US$ 10 bilhões corrente de comércio agrícola em cinco anos. Hoje, as trocas entre os dois países no setor do agronegócio somam US$ 5 bilhões

Brasil e Rússia trabalham para que a corrente de comércio agrícola bilateral saia de US$ 5 bilhões para US$ 10 bilhões em cinco anos, disse o secretário de Relações Internacionais do Agronegócio do Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento (Mapa), Odilson Ribeiro e Silva, nesta terça-feira (18), após participar da reunião do 4º Comitê Agrário Brasil-Rússia.

Nesta quarta-feira (19), às 15h, o ministro Blairo Maggi (Agricultura, Pecuária e Abastecimento) terá audiência com o vice-ministro de Agricultura da Rússia, Evgueny Gromyko, para reforçar o desejo do governo brasileiro de expandir os negócios agrícolas com aquele país.

O encontro entre os técnicos brasileiros e russos foi no Palácio do Itamaraty. O governo brasileiro expôs seu interesse em ampliar o mercado de carnes (bovina, suína e de frango) e de lácteos durante reunião do 4º Comitê Agrário Brasil-Rússia. Já a Rússia manifestou a intenção de exportar pescados, principalmente, o bacalhau.

O Brasil já habilitou três estabelecimentos de pescados russos. Entretanto, a Rússia quer ampliar este número para mais 108 estabelecimentos pesqueiros.

Além do comércio bilateral, os participantes discutiram a concessão do prelisting, quando as autoridades sanitárias do país indicam os estabelecimentos exportadores ao país importador. Também trataram de investimentos, cooperação científica e tecnológica e a participação em feiras e congressos para promoção dos produtos do agronegócio para o aumento do comércio bilateral.

Além do vice-ministro russo Evgueny Gromyko, do secretário-executivo do Mapa, Eumar Novacki, e do secretário Odilson Ribeiro e Silva, outras autoridades dos ministérios da Agricultura brasileiro e russo e do Ministério das Relações Exteriores participaram da reunião do 4º Comitê Agrário Brasil-Rússia. Pela primeira vez, especialistas da Apex, Embrapa e do setor privado estiveram no encontro.

Nesta quarta (19), está agendado uma visita técnica dos participantes do encontro à Embrapa Cenargen (Centro Nacional de Recursos Genéticos e Biotecnologia), em Brasília.

A próxima reunião entre os dois países será em 2018, na Rússia.

MAPA. CONAB. 18/04/2017. Safra de cana-de-açúcar 2017/2018 é estimada em 647,6 milhões de toneladas. Levantamento divulgado nesta terça-feira (18) aponta alta de 0,9% na produtividade da cultura

A safra 2017/2018 de cana-de-açúcar é estimada em 647,63 milhões de toneladas, segundo levantamento divulgado nesta terça-feira (18) pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab). “Era este o número que a gente imaginava mesmo. Com aumento de produtividade, da mecanização e a redução da queima, a produção de cana ajuda o Brasil a cumprir os compromissos externos na área ambiental”, destaca o diretor do Departamento de Café, Cana-de-Açúcar e Agroenergia do Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento, Sílvio Farnese.

O volume projetado pela Conab para a safra 2017/2018 é 1,5% menor em relação à colheita de 2016/2017, que atingiu 657,18 milhões de toneladas. A retração é resultado da diminuição da área, que passou de 9,05 milhões de hectares na temporada passada para 8,84 milhões de hectares no ciclo atual.

A redução da área, assinala a Conab, não terá impacto expressivo na produção em decorrência da alta de 0,9% na produtividade, que passou de 72,62 para 73,27 toneladas por hectare. A produção de cana para o açúcar deve atingir 38,70 milhões de toneladas – volume semelhante ao da safra anterior, que fechou em 38,69 milhões de toneladas.

Já a produção de etanol deve ter redução de 4,9%, passando de 27,81 para 26,45 milhões de toneladas na safra 2017/18. No entanto, a diferença ocorre apenas no etanol hidratado, que vai direto para as bombas de combustível, pois o etanol anidro (misturado com a gasolina) tem público cativo e não apresenta variações na produção.

O levantamento da Conab mostra ainda que o mercado esteve muito favorável à produção de açúcar no ciclo 2016/2017. Tanto que atingiu um patamar que não alcançava há pelo menos três safras, devido à redução da safra na Índia e à abertura de novos mercados na União Europeia. Isso fez com que os produtores brasileiros aumentassem a área colhida na temporada passada, com maior destinação à produção de açúcar em detrimento ao etanol.

DOCUMENTO: http://www.conab.gov.br/OlalaCMS/uploads/arquivos/17_04_18_10_35_37_boletim_cana_portugues_-_1o_lev_-_17-18.pdf

FGV. IBRE. 19/04/2017. Indicador Antecedente Composto da Economia sobe em março

O Indicador Antecedente Composto da Economia(IACE) para o Brasil, divulgado pelo FGV/IBRE e pelo The Conference Board (TCB), subiu 1,9% entre fevereiro e março atingindo 108,7 pontos (2010 = 100). Das oito séries componentes, quatro contribuíram para a alta do indicador, com destaque para o Índice de Expectativas dos Serviços, com variação de 7,9%.

O Indicador Coincidente Composto da Economia (ICCE) do Brasil, também elaborado pelo FGV/IBRE e pelo TCB, que mensura as condições econômicas atuais, caiu 0,4% no mesmo período, para 97,8 pontos (2010 = 100). As variações semestrais do ICCE permanecem no terreno positivo pelo segundo mês consecutivo.

“A nova elevação do IACE em março aponta para uma reversão próxima do atual quadro recessivo”, afirma Paulo Picchetti, pesquisador do IBRE/FGV. “No entanto, o resultado negativo do ICCE no mês corrobora a percepção que esta reversão ainda está sujeita a oscilações de curto prazo, e ocorrerá de forma bastante gradual”, afirma Picchetti.

O Indicador Antecedente Composto da Economia agrega oito componentes econômicos que medem a atividade econômica no Brasil. Cada um deles vem se mostrando individualmente eficiente em antecipar tendências econômicas. A agregação dos indicadores individuais em um índice composto filtra os chamados “ruídos”, colaborando para que a tendência econômica efetiva seja revelada.

Indicador Antecedente Composto da Economia (IACE)

O Indicador Antecedente Composto da Economia (IACE)™ para o Brasil foi lançado em julho de 2013 pelo FGV/IBRE e pelo The Conference Board.  Com uma série desde 1996, o IACE teria antecipado, de maneira confiável, todas as quatro recessões identificadas pelo Comitê de Datação de Ciclos Econômicos do IBRE (CODACE) durante este período. O indicador permite uma comparação direta dos ciclos econômicos do Brasil com os de outros 11 países e regiões já cobertos pelo The Conference Board: China, Estados Unidos, Zona do Euro, Austrália, França, Alemanha, Japão, México, Coréia, Espanha e Reino Unido.

Os oito componentes do IACE são:
 Taxa referencial de swaps DI pré-fixada - 360 dias (Fonte: Banco Central do Brasil)

• Ibovespa (Fonte: BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo)
• Índice de Expectativas da Indústria (Fonte: FGV/IBRE)
• Índice de Expectativas dos Serviços (Fonte: FGV/IBRE)
• Índice de Expectativas do Consumidor (Fonte: FGV/IBRE)
• Índice de produção física de bens de consumo duráveis (Fonte: IBGE)
• Índice de Termos de troca (Fonte: FUNCEX - Fundação Centro de Estudos do Comércio Exterior)
• Índice de quantum de exportações (Fonte: FUNCEX - Fundação Centro de Estudos do Comércio Exterior)

THE CONFERENCE BOARD

O The Conference Board é uma instituição independente de âmbito global para realização de pesquisas e seminários sobre negócios, que trabalha para o interesse público. Sua missão é equipar as principais companhias internacionais com conhecimentos práticos necessários à melhoria de seu desempenho e para melhor servirem a sociedade. O TCB é uma entidade sem fins lucrativos sediada nos Estados Unidos da América que produz desde 1996 índices econômicos, época que foi selecionado pelo U.S. Department of Commerce Bureau of Economic Analysis a assumir a responsabilidade pelos cálculos dos indicadores antecedentes americanos. O Conference Board expandiu o programa global desde meados da década de 1990.  www.conferenceboard.org

DOCUMENTO: http://portalibre.fgv.br/main.jsp?lumPageId=402880972283E1AA0122841CE9191DD3&lumItemId=8A7C82C5593FD36B015B8162EE3A0474

FGV. IBRE. 19/04/2017. IGP-M desacelera na segunda prévia de abril

O Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M) registrou, no segundo decêndio de abril, variação de -0,99%. No mês anterior, para o mesmo período de coleta, a variação foi de 0,08%. O segundo decêndio do IGP-M compreende o intervalo entre os dias 21 do mês anterior e 10 do mês de referência.

O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA) apresentou variação de -1,60%, no segundo decêndio de abril. No mesmo período do mês anterior, a taxa foi de -0,08%. A taxa de variação dos Bens Finais passou de         -0,22% para 0,27%. A maior contribuição para este movimento teve origem no subgrupo combustíveis para o consumo, cuja taxa passou de -3,98% para 0,12%.

A taxa de variação do grupo Bens Intermediários passou de -0,27%, em março, para -0,74%, em abril. O destaque coube ao subgrupo materiais e componentes para a manufatura, cuja taxa passou de 0,21% para -0,67%.

O índice referente a Matérias-Primas Brutas registrou variação de -4,62%. No mês anterior, a taxa foi de 0,28%. Os itens que mais contribuíram para este movimento foram: minério de ferro (5,92% para -3,83%), soja (em grão) (-4,19% para -8,60%) e milho (em grão) (-3,92% para -13,22%). Em sentido oposto, destacam-se:cacau (-10,86% para 6,06%), trigo (em grão) (-1,77% para 0,49%) e pedra calcária (0,00% para 4,05%).

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) registrou variação de 0,30%, no segundo decêndio de abril, ante 0,32%, no mesmo período do mês anterior. Quatro das oito classes de despesa componentes do índice registraram decréscimo em suas taxas de variação. A principal contribuição partiu do grupo Transportes (0,45% para -0,34%). Nesta classe de despesa, cabe mencionar o item gasolina, cuja taxa passou de -0,19% para -1,94%.

Também apresentaram decréscimo em suas taxas de variação os grupos: Habitação (0,64% para 0,21%), Vestuário (0,41% para -0,50%) e Despesas Diversas (0,67% para 0,43%). Nestas classes de despesa, destacam-se os itens: tarifa de eletricidade residencial (2,88% para -0,48%), roupas (0,29% para -0,51%) e cigarros (1,03% para 0,31%), respectivamente.

Em contrapartida, apresentaram acréscimo em suas taxas de variaçãoos grupos: Alimentação (0,16% para 0,78%), Saúde e Cuidados Pessoais (0,53% para 0,86%), Educação, Leitura e Recreação (-0,40% para 0,25%) e Comunicação (-0,55% para -0,19%). Nestas classes de despesa, vale mencionar o comportamento dos itens: hortaliças e legumes (0,75% para 10,96%), artigos de higiene e cuidado pessoal (0,19% para 1,39%), passagem aérea (-21,64% para 8,82%) e tarifa de telefone residencial (-2,17% para -1,03%), respectivamente.

O Índice Nacional de Custo da Construção (INCC) apresentou, no segundo decêndio de abril, variação de     -0,09%. No mês anterior, a taxa foi de 0,52%. O índice relativo a Materiais, Equipamentos e Serviços registrou variação de -0,19%, abaixo do resultado de março, de 0,21%. O índice que representa o custo da Mão de Obra não registrou variação. No mês anterior, este índice variou 0,79%.

DOCUMENTO: http://portalibre.fgv.br/main.jsp?lumPageId=402880972283E1AA0122841CE9191DD3&lumItemId=8A7C82C5593FD36B015B85C3978840E4

IPEA. 19/04/2017. Análise do mercado de trabalho indica sinais de recuperação no emprego. Estudo do Ipea aponta que a força de trabalho brasileira está se tornando mais idosa e instruída

A seção da Carta de Conjuntura nº 34 divulgada nesta quarta-feira (19) aponta sinais de recuperação do mercado de trabalho. Embora esses indícios ainda se mostrem difusos, o comportamento dos salários iniciou uma trajetória de aceleração, com alta de 1,4% na taxa de crescimento interanual dos rendimentos reais no trimestre encerrado em fevereiro, depois de apresentar uma queda de 4% no segundo trimestre de 2016.

Pelo lado dos rendimentos, a expectativa é de continuidade deste movimento recente de recuperação salarial, possibilitado, em parte, pelo recuo da inflação. Mesmo que de forma moderada, a conjunção da expansão dos rendimentos reais, atrelada à melhora de comportamento da população ocupada, deve impactar positivamente o comportamento da massa salarial, gerando incentivos à retomada do consumo das famílias, conclui a análise.

Se, por um lado, a taxa de desemprego atingiu 13,2%, na média, entre dezembro de 2016 e fevereiro de 2017, por outro já há uma desaceleração no ritmo de contração da população ocupada, graças à expansão da população economicamente ativa (PEA), que apresentou alta de 1,4% em 2016. Essa alta se explica, em boa parte, pelo aumento de 2,7% dos declarados “não chefes de família” na PEA, o que aponta o ingresso de um ou mais membros do domicílio na força de trabalho, a fim de recompor a renda perdida com o agravamento da recessão.

A seção da Carta de Conjuntura traz uma análise inédita do mercado de trabalho por sexo, idade e escolaridade, entre outros recortes, a partir de microdados da PNAD Contínua, do IBGE. A avaliação por escolaridade, por exemplo, revela que o impacto da desaceleração econômica sobre o nível de emprego foi mais forte nas duas faixas que abarcam os trabalhadores com menor grau de instrução: ensino fundamental incompleto (queda de 5,6%) e ensino fundamental completo (redução de 8,3%).

Em sentido contrário, o contingente de trabalhadores com ensino superior voltou a registrar variação positiva em 2016 (2,5%), indicando que, mesmo durante o período mais grave da crise, a economia brasileira conseguiu gerar postos de trabalho destinados a pessoas com maior qualificação. O mesmo ocorreu com o contingente de trabalhadores com mais de 59 anos, que cresceu 1,1%, sendo o único segmento por faixa etária a apresentar variação positiva no ano passado.

Os trabalhadores com idade entre 25 e 49 anos, que correspondem a 62% de toda a população ocupada, tiveram, por sua vez, uma redução de 1,4% em 2016. A força de trabalho brasileira vem, portanto, sofrendo alteração em seu perfil: está se tornando mais idosa e instruída, devido à acelerada transição demográfica brasileira e a uma série de políticas de aumento do acesso à educação iniciadas na década de 1990.

Segundo os pesquisadores do Ipea, as perspectivas para o mercado de trabalho são favoráveis, mesmo que nos próximos meses a taxa de desemprego se mantenha em patamar elevado. “À medida que a retomada da economia se consolide, a taxa de desemprego deve começar a cair lentamente no segundo semestre”, diz o texto assinado pelos pesquisadores Maria Andréia Parente Lameiras e Sandro Sacchet de Carvalho.

A análise setorial revela que a indústria de transformação reduziu seu ritmo de fechamento de vagas, indicando uma melhora de perspectiva compatível com o desempenho mais recente da atividade industrial. O setor de serviços também demonstra sinais de avanço. Já a construção civil ainda sofre um forte impacto da crise: a população ocupada nesse segmento retroage a taxas próximas de 10% desde o último trimestre de 2016.

A seção da Carta de Conjuntura apresenta, ainda, a variação média dos rendimentos reais por faixa de renda, a taxa de desemprego por Unidades da Federação e os indicadores do mercado de trabalho por macrorregiões.

Carta de Conjuntura: http://www.ipea.gov.br/cartadeconjuntura/index.php/2017/04/19/mercado-de-trabalho-4/

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MF. Meirelles viaja à Washington para reuniões de Primavera do FMI e Banco Mundial

O ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, viaja nesta terça-feira (18/04) para Washington, nos Estados Unidos, para participar das reuniões de Primavera do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial até domingo (23/04), quando retorna à Brasília. Confira os compromissos oficiais do ministro neste período:

QUARTA-FEIRA, 19 DE ABRIL DE 2017

Chegada em Washington, Estados Unidos
Horário: 12h*

QUINTA-FEIRA, 20 DE ABRIL DE 2017

Reunião com o representante do Brasil no FMI, Alexandre Tombini, o diretor-executivo do Banco Mundial, Otaviano Canuto, e equipes
Horário: 9h30*
Local: Residência do Embaixador em Washington

Reunião bilateral com o ministro de Finanças da China, Xiao Jie
Horário: 11h*
Local: Escritório da China no Banco Mundial, 1818 H Street NW, Washington

Painel “A Economia do Brasil e o Futuro da Classe Média”, organizado pelo Atlantic Council
Horário: 12h*
Local: 1030 15th Street NW, Washington

Seminário para investidores organizado pelo JP Morgan
Horário: 16h*
Local: Park Hyatt Washington, 1201 24th Street NW, Washington

Reunião bilateral com o ministro das Finanças da Austrália, Mathias Cormann
Horário: 17h30*
Local: Escritório do Brasil no FMI, 720 19th Street NW, Washington

Encontro bilateral com o presidente-executivo do BNP Paribas, Jean Lemierre
Horário: 18h*
Local: Escritório do Brasil no FMI, 720 19th Street NW, Washington

Encontro com representantes da Moody’s
Horário: 18h30*
Local: Escritório do Brasil no FMI, 720 19th Street NW, Washington

Jantar com ministros de Finanças e presidentes de Banco Central do G-20
Horário: 19h45*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

SEXTA-FEIRA, 21 DE ABRIL DE 2017

Reunião com a diretora-executiva da S&P Global, Lisa M. Schineller
Horário: 8h*
Local: Residência do Embaixador em Washington

Encontro bilateral com o ministro das Finanças da Espanha, Luis de Guindos
Horário: 9h15*
Local: Escritório do Brasil no FMI, 720 19th Street NW, Washington

G-20 FM & CBG Working Sessions
Horário: 10h*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

Foto oficial de ministros de finanças e presidentes de Banco Central do G-20
Horário: 12h15*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

Almoço do Comitê de Desenvolvimento do Banco Mundial
Horário: 12h15*
Local: MC-13-121, Banco Mundial, 1818 H Street, NW Washington

Sessão inicial do Finance Monetary and Financial Committee (IMFC)
Horário: 14h30*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

Early Warning Exercise
Horário: 16h30*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

Encontro com investidores organizado pelo Itaú Unibanco
Horário: 18h*
Local: Ritz Carlton Georgetown 3100 South Street NW, Washington

Constituency Meeting – FMI
Horário: 18h30*
Local: MC-4-800, Banco Mundial, 1818 H Street, NW Washington

Jantar organizado pela Embaixada Brasileira
Horário: 20h*
Local: Residência do Embaixador em Washington

SÁBADO, 22 DE ABRIL DE 2017

Café da manhã do Finance Monetary and Financial Committee (IMFC)
Horário: 8h*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

Foto oficial do Finance Monetary and Financial Committee (IMFC)
Horário: 9h30*
Local: FMI Headquarters 1 (HQ1), 720 19th Street NW, Washington

Plenária do Finance Monetary and Financial Committee (IMFC)
Horário: 10h*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

Plenária do Comitê de Desenvolvimento do Banco Mundial
Horário: 14h*
Local: Preston Auditorium, Banco Mundial, 1818 H Street, NW Washington

Reunião com investidores organizada pela XP Investimentos
Horário: 16h*
Local: 2800 Pennsylvania, Ave NW, Washington

Coquetel e jantar organizado pela Embaixada do Brasil em Washington
Horário: 18h30*
Local: Embaixada do Brasil em Washington, 3006 Massachusetts Ave NW, Washington

DOMINGO, 23 DE ABRIL DE 2017

Café da manhã com o diretor do Departamento do Hemisfério Ocidental do FMI, Alejandro Werner
Horário: 9h*
Local: FMI Headquarters 2 (HQ2), 1900 Pennsylvania Ave NW, Washington

Reunião bilateral com o presidente do Banco Mundial, Jim Kim
Horário: 11H30*
Local: Banco Mundial, 1818 H Street, NW Washington

Deslocamento para Brasília
Horário: 16h*

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LGCJ.: