US ECONOMICS

US TRADE BALANCE ON JULY 2016

U.S. Census Bureau

The Nation's international trade deficit in goods and services decreased to $39.5 billion in July from $44.7 billion in June (revised).

Exports increased to $186.3 billion in July from $182.9 billion in June. Imports decreased to $225.8 billion in July from $227.6 billion in June.

July 2016: 39.5° $ billion
June 2016 (r): 44.7° $ billion

 (*) The 90% confidence interval includes zero. The Census Bureau does not have sufficient statistical evidence to conclude that the actual change is different from zero.

 (°) Statistical significance is not applicable or not measurable for these surveys. The Manufacturers’ Shipments, Inventories and Orders estimates are not based on a probability sample, so we can neither measure the sampling error of these estimates nor compute confidence intervals.

(r) Revised.

All estimates are seasonally adjusted except for the Rental Vacancy Rate, Home Ownership Rate, Quarterly Financial Report for Retail Trade, and Quarterly Services Survey. None of the estimates are adjusted for price changes.

U.S. Bureau of Economic Analysis

The U.S. Census Bureau and the U.S. Bureau of Economic Analysis, through the Department of Commerce, announced today that the goods and services deficit was $39.5 billion in July, down $5.2 billion from $44.7 billion in June, revised. July exports were $186.3 billion, $3.4 billion more than June exports. July imports were $225.8 billion, $1.8 billion less than June imports.

THE WHITE HOUSE. CEA. 09/02/2016. The US Employment Situation in August/2016

SEPTEMBER 2, 2016 AT 9:30 AM ET BY JASON FURMAN

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Summary: 

The economy added 151,000 jobs in August, as the unemployment rate and labor force participation both held steady.

The economy added 151,000 jobs in August following robust job growth in both June and July as the unemployment rate held steady at 4.9 percent. U.S. businesses have now added 15.1 million jobs since early 2010, and the longest streak of total job growth on record continued in August. So far in 2016, job growth has averaged a solid 182,000 jobs a month, well above the pace of about 80,000 jobs a month needed to maintain a low and stable unemployment rate, and hourly earnings for private-sector workers have increased at an annual rate of 2.8 percent, much faster than the pace of inflation. Nevertheless, more work remains to sustain faster wage growth and to ensure that the benefits of the recovery are broadly shared, including investing in infrastructure, implementing the high-standards Trans-Pacific Partnership, and raising the minimum wage.

FIVE KEY POINTS ON THE LABOR MARKET IN AUGUST 2016

1. U.S. businesses have now added 15.1 million jobs since private-sector job growth turned positive in early 2010. Today, we learned that private employment rose by 126,000 jobs in August, following a robust average gain of 232,000 jobs in June and July. Total nonfarm employment rose by 151,000 jobs in August, below the monthly average for 2016 so far but substantially higher than the pace of about 80,000 jobs per month that CEA estimates is necessary to maintain a low and stable unemployment rate given the impact of demographic trends on labor force participation. The unemployment rate held steady at 4.9 percent in August. The labor force participation rate remained at 62.8 percent, the same rate as in October 2013 despite downward pressure from demographic trends. So far in 2016, nominal earnings for private-sector workers have increased at an annual rate of 2.8 percent, well above the pace of inflation (1.3 percent as of July, the latest data available).

2. As the labor market has strengthened, the share of employees quitting their jobs has recovered to roughly its pre-recession average. The quits rate tends to fall in recessions and rise in recoveries, since workers are generally more likely to choose to leave a job if there are job opportunities available elsewhere. As such, a higher quits rate is a sign of a stronger labor market. The chart below plots data from the Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) on both quits (voluntary separations) and layoffs and discharges (involuntary separations). The quits rate plummeted in the Great Recession as the layoffs and discharges rate rose sharply. Since then, as the labor market has recovered, the layoffs and discharges rate has fallen well below its pre-recession average, and the quits rate was near its pre-recession average as of June 2016 (the most recent data available). Nevertheless, the quits rate is still below its level in the early 2000s, part of a broader, decades-long trend of declining labor market fluidity whose causes and consequences continue to be debated by economists.

3. Workers in nearly all private industries have seen their unemployment rates recover and fall below their pre-recession averages. The headline unemployment rate recovered to its pre-recession average of 5.3 percent in June 2015 and has since fallen even further, holding steady at 4.9 percent in August 2016. As shown in the chart below, the impact of the Great Recession varied across industries, with mining, quarrying, and oil and gas extraction workers, manufacturing workers, and construction workers in particular seeing large increases in their unemployment rates. As of August, however, unemployment rates for workers in 9 of the 11 major private industries have fallen below their respective pre-recession averages. The two exceptions are education and health services workers, whose unemployment rate has essentially recovered to its pre-recession average of 3.3 percent, and mining, quarrying, and oil and gas extraction workers, whose unemployment rate nearly recovered before increasing since mid-2014 amid falling oil prices and production (see point 4 below).

4. Employment in the mining and logging industry, which includes oil and gas extraction, has fallen sharply in recent months amid low oil prices. While the decline in oil prices has benefittedconsumers and the economy overall, it has weighed heavily on mining and logging employment, which has fallen by 25 percent since September 2014. Oil and gas workers make up more than half of the mining and logging industry; however, this sector represents just 0.5 percent of total U.S. nonfarm employment. The level of mining and logging employment is closely correlated with the price of oil, with shifts in employment usually following price changes, as the chart below shows. Since 2000, mining and logging employment has been most closely correlated with the price of oil eight months before, suggesting that the recent slight moderation in oil prices since the beginning of 2016 may translate into a slowdown in the pace of employment losses in the months ahead.

5. The distribution of job growth across industries in August was broadly consistent with the pattern over the past year, though some industries saw below-trend growth. Above-average gains relative to the past year were seen in transportation and warehousing (+15,000) and State and local government (+24,000), while mining and logging (which includes oil extraction) posted a smaller loss (-4,000) than in recent months. On the other hand, several industries, including professional and business services (+25,000, excluding temporary help services), health care and social assistance (+36,000), private educational services (+2,000), and utilities (-1,000) saw weaker-than-average growth. Slow global growth has weighed on the manufacturing sector, which is more export-oriented than other industries and which posted a loss of 14,000 jobs in August. Across the 17 industries shown below, the correlation between the most recent one-month percent change and the average percent change over the last twelve months was 0.82, in line with the average correlation over the last year.

As the Administration stresses every month, the monthly employment and unemployment figures can be volatile, and payroll employment estimates can be subject to substantial revision. Therefore, it is important not to read too much into any one monthly report, and it is informative to consider each report in the context of other data as they become available.

DoC. 09/02/2016. Statement From U.S. Secretary Of Commerce Penny Pritzker on International Trade in Goods and Services in July 2016

U.S. Secretary of Commerce Penny Pritzker issued the following statement today on the release of the July 2016 U.S. International Trade in Goods and Services monthly data. U.S. exports of goods and services increased to $186.3 billion in July from $182.9 billion in June – the largest monthly increase since February-March 2014, which contributed to a nearly 12 percent improvement in the monthly trade balance. Exports of Foods, Feeds, and Beverages reached a record-high of $14.7 billion, an increase of 34 percent from June. Monthly export records were also set in Travel services – $17.5 billion, and Telecommunications, Computer, and Information Services – $3.2 billion. In addition, year-to-date, the United States has improved its trade balance in goods with China, Canada, and the European Union.

“Today’s data show that U.S. firms continue to sell 'Made in America' goods to worldwide consumers despite challenges in the global economy. We continue to see record exports in several goods and services sectors while improving our goods trade balance with critical trading partners,” said Secretary Pritzker. “The Obama Administration is committed to a trade agenda that promotes high-standard trade agreements like the Trans Pacific Partnership, which will grow our exports, strengthen our economy, and support job creation here at home.”

The Trans-Pacific Partnership (TPP) is a transformational trade agreement with 11 other countries bordering the Pacific, home to some of the fastest-growing markets in the world. Combined, the current TPP members represent nearly 40 percent of global GDP. TPP levels the playing field for American workers and American businesses, supporting more Made-in-America exports and higher paying American jobs. A report by the Peterson Institute for International Economics shows that if TPP is delayed by just one year, the United States will see an estimated one-time national loss of $94 billion. That translates to a loss of $700 on average for every U.S. household.

The TPP will foster the type of economic integration that currently enhances trade with our free trade agreement (FTA) partners. Since 2009, U.S. goods exports to FTA partners have grown faster (52 percent) than our exports to the rest of the world (34 percent).

DOCUMENT: http://www.census.gov/foreign-trade/Press-Release/current_press_release/ft900.pdf

U.S. Department of Commerce. 09/02/2016. Integration of Private Sector into Policy Making Process Highlighted During U.S.-India CEO Forum. Secretary Pritzker and India Minister of Commerce and Industry Nirmala Sitharaman

This week, U.S. Secretary of Commerce Penny Pritzker co-chaired the U.S.-India CEO Forum. The CEO Forum includes representation from more than 20 U.S. and India private sector firms, and serves as a vehicle for business leaders to provide joint recommendations to both governments on how to strengthen the commercial ties between the U.S. and India.

This marks the second year that the Forum has been directly linked with the U.S.-India Strategic and Commercial Dialogue, an annual government-to-government convening that aims to deepen the bilateral relationship between the United States and India. With the addition of the commercial track to the U.S.-India Strategic Dialogue in 2015, it was important to officially join the CEO Forum to the S&CD so that private sector input could help prioritize and shape government policy objectives.

Participants in the Forum generated a list of recommendations that were discussed both during the CEO forum itself and later that afternoon during the Strategic and Commercial Dialogue. During the commercial track of the S&CD, the U.S. and Indian governments agreed to act on a number of CEO recommendations, including facilitating financing for infrastructure and energy projects, developing India’s smart cities, enhancing digital infrastructure, improving ease of doing business, and supporting small businesses, innovators and entrepreneurs.

Secretary Pritzker also used the CEO Forum as a way to take stock of progress that has been made in the U.S.-India commercial relationship over the past year, particularly with respect to improving the ease of doing business, the development of smart cities and infrastructure, promoting a culture that supports innovation, and the harmonization of standards.

Secretary Pritzker was joined at the CEO Forum by co-chairs Jeff Zients, Director of the U.S. National Economic Council; Nirmala Sitharaman, Indian Minister of State of Commerce and Instury; and Rita Teaotia, Secretary, Department of Commerce, Indian Ministry of Commerce & Industry. The private sector co-chairs for the Forum are David Cote, Chairman and CEO of Honeywell, and Cyrus Mistry, Chairman of Tata Group.

Readout of Meeting between Secretary Kerry, Secretary Pritzker and Indian Prime Minister Modi. Secretary Pritzker, Secretary Kerry and PM Modi.

"Secretary of State John Kerry and Secretary of Commerce Penny Pritzker met with Indian Prime Minister Narendra Modi to discuss our broad bilateral partnership and to review discussions held at the 2nd annual U.S.-India Strategic and Commercial Dialogue. 

Secretary Kerry praised Prime Minister Modi’s leadership on combatting climate change and raised entry into force of the Paris Agreement; conclude the hydroflourocarbon amendment to the Montreal Protocol, and the International Solar Alliance initiative.  They also discussed regional security issues, including counter-terrorism efforts.  Secretary Kerry highlighted our shared commitment to international rule-of-law and interest in increasing economic connectivity throughout the Indo-Pacific region.  
‎
Secretary Pritzker discussed the ‎growing U.S.-India trade and commercial relationship, and noted the commitment of both leaders to making progress on the Westinghouse deal.  She welcomed the reforms being pursued by the Prime Minister, including passage of GST, and reaffirmed our desire to see more U.S. firms investing in India in clean energy, defense and other key sectors. In addition, she congratulated Prime Minister Modi on the 2017 Global Entrepreneurship Summit, which will be held in India, and underscored the importance of a culture and legal system that supports innovation to drive economic growth and job creation." - Deputy Spokesperson Mark Toner, U.S. Department of State.

U.S.-India Strategic and Commercial Dialogue

It has been yet another exciting week for the Department of Commerce. This week Secretary Pritzker traveled to New Delhi, India, for the second U.S.-India Strategic and Commercial Dialogue (S&CD) and the U.S.-India CEO Forum.

In January 2015, President Obama and Prime Minister Modi elevated the existing U.S.-India Strategic Dialogue to the Strategic and Commercial Dialogue to reflect the growing significance of the U.S.-India economic relationship. This past week, Secretary Pritzker co-chaired the S&CD with Secretary of State John Kerry, Indian Minister of External Affairs Sushma Swaraj, and Indian Minister of Commerce and Industry Nirmala Sitharaman. Sessions throughout the dialogue focused on improving the ease of doing business, smart cities, digital infrastructure, and energy markets.

The Secretary also co-chaired the second U.S.-India CEO Forum alongside Jeff Zients, the Director of the National Economic Council and Assistant to the President for Economic Policy. The U.S.-India CEO Forum brings together CEOs, U.S. commercial ambassadors, and government representatives from both countries to discuss opportunities for increasing bilateral trade and investment. While in New Delhi, Secretary Pritzker also met with Prime Minister Modi and Indian entrepreneurs and kicked off the planning for the 2017 Travel and Tourism partner year between the U.S. and India.

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IMF. 09/01/2016. We Need Forceful Policies to Avoid the Low-Growth Trap

Low growth, high inequality, and slow progress on structural reforms are among the key issues that G20 leaders will discuss at their meeting in Hangzhou, China, this weekend. This meeting comes at an important moment for the global economy. The political pendulum threatens to swing against economic openness, and without forceful policy actions, the world could suffer from disappointing growth for a long time.

2016 will be the fifth consecutive year with global GDP growth below its long-term average of 3.7 percent (1990-2007), and 2017 may well be the sixth (Chart 1). Not since the early 1990s—when ripple effects from economic transition caused growth to slow—has the world economy been so weak for such a long time. What has happened?

In advanced economies, real growth is running almost a full percentage point below the average of 1990-2007.

• Many are still plagued by crisis legacies, such as private and public sector debt overhangs, and impaired balance sheets of financial institutions. The result has been stubbornly weak demand.

• The longer demand weakness lasts, the more it threatens to harm long-term growth as firms reduce production capacity and unemployed workers are leaving the labor force and critical skills are eroding. Weak demand also depresses trade, which adds to disappointing productivity growth.

• On the supply side, slowing productivity and adverse demographic trends are weighing on potential growth—a trend that started before the global financial crisis. And with little expectation of stronger growth tomorrow, firms have even less incentive to invest, which hurts both productivity and short-term growth prospects.

Emerging economies have also been slowing—but from an exceptionally fast pace of growth in the past decade. Their slowdown is therefore more a return to the historical norm. Developments within emerging economies are quite diverse. In 2015, for example, GDP in two of the four largest economies—China and India—grew between 7-7½ percent, while GDP contracted by close to 4 percent in the other two—Russia and Brazil. But there are important common factors:

• One is the rebalancing of the Chinese economy from investment to consumption, and from external demand to domestic demand. While a stable Chinese economy growing at sustainable rates is ultimately good for the world economy, the transition is costly for trading partners that rely on Chinese demand for their exports. It can also trigger bouts of financial volatility along the way.

• The second, related, development is the large decline in commodity prices, which has taken a toll on disposable income for many commodity exporters. The adjustment of commodity exporters to this new reality will be difficult and protracted. In some cases, it calls for a change in their growth model.

Weak global growth that interacts with rising inequality is feeding a political climate in which reforms stall and countries resort to inward-looking policies. In a broad cross-section of advanced economies, incomes for the top 10 percent increased by about 40 percent in the past 20 years, while growing only very modestly at the bottom (Chart 2). Inequality has also increased in many emerging economies, although the impact on the poor has sometimes been offset by strong general income growth.

Forceful policy actions are needed to avoid what I fear could become a low-growth trap. Here are the key elements of a global growth agenda as I see them:

• The first element is demand support in economies that operate below capacity. In recent years, this task has been delegated mostly to central banks. But monetary policy is increasingly stretched, as several central banks are operating at or close to the effective lower bound for policy rates. This means fiscal policy has a larger role to play. Where there is fiscal space, record-low interest rates make for an excellent time to boost public investment and upgrade infrastructure.

• The second element is structural reforms. Countries are not doing nearly enough in this area. Two years ago, the members of the G20 pledged reforms that would lift their collective GDP by an additional two percent over 5 years. But in the most recent assessment, the measures implemented to date are worth at most half this amount—so more reforms are urgent. IMF research shows that reforms are most effective when they are prioritized along countries’ reform gaps and take into account the level of development and position in the business cycle.

• The third element is reinvigorating trade by reducing trade costs and rolling back temporary trade barriers. It is easy to blame trade for all the ills afflicting a country—but curbing free trade would be stalling an engine that has brought unprecedented welfare gains around the world over many decades. However, to make trade work for all, policymakers should help those who are adversely affected through re-training, skill building, and assisting occupational and geographic mobility.

• Finally, policies need to ensure that growth is shared more broadly. Taxes and benefits should bolster incomes at the low end and reward work. In many emerging economies, stronger social safety nets are needed. Investments in education can raise both productivity and the prospects of low-wage earners.

It takes political courage to implement this agenda. But inaction risks reversing global economic integration, and therefore stalling an engine that, for decades, has created and spread wealth around the globe. This risk is, in my view, too large to take.

FGV. IBRE. 05/09/2016. Inflação para famílias com renda entre 1 e 2,5 salários mínimos registra queda

O Índice de Preços ao Consumidor - Classe 1 (IPC-C1) do mês de agosto apresentou variação de 0,20%, taxa 0,14 ponto percentual (p.p.) abaixo da apurada em julho, quando o índice registrou variação de 0,34%. Com este resultado, o indicador acumula alta de 5,85%, no ano e, 9,29%, nos últimos 12 meses.

Em agosto, o IPC-BR registrou variação de 0,32%. A taxa do indicador nos últimos 12 meses ficou em 8,48%, nível abaixo do registrado pelo IPC-C1.

Cinco das oito classes de despesa componentes do índice apresentaram decréscimo em suas taxas de variação: Alimentação (0,66% para 0,39%), Saúde e Cuidados Pessoais (0,77% para 0,39%), Vestuário (0,20% para -0,13%), Educação, Leitura e Recreação (0,71% para 0,27%) e Despesas Diversas (0,06% para -0,04%). Nestes grupos, os destaques partiram dos itens: arroz e feijão (12,99% para 1,26%), artigos de higiene e cuidado pessoal (2,17% para 0,89%), calçados (0,12% para -0,50%), passagem aérea (2,97% para    -5,71%) e bilhete lotérico (15,44% para 0,00%), respectivamente.

Em contrapartida, os grupos: Transportes (-0,06% para 0,20%) e Comunicação (-0,15% para 0,05%) apresentaram acréscimo em suas taxas de variação. Nestas classes de despesa, destacam-se os itens: tarifa de ônibus urbano (-0,37% para 0,43%) e tarifa de telefone móvel (-0,26% para 0,29%), respectivamente.

O grupo Habitação não registrou variação pelo segundo mês consecutivo. Os destaques em sentido ascendente e descendente foram: tarifa de eletricidade residencial (-1,93% para -1,37%) e eletrodomésticos e equipamentos (0,64% para 0,04%), nesta ordem.

DOCUMENTO: http://portalibre.fgv.br/main.jsp?lumPageId=402880972283E1AA0122841CE9191DD3&lumItemId=8A7C82C5557F25F20156F9E588946641

SCPC. BOA VISTA CONSULTORIA. PORTAL G1. 05/09/2016. Títulos protestados têm alta de 51% em agosto, diz Boa Vista SCPC. Comparação é com o mesmo mês de 2015. No acumulado do ano, a alta foi de 27,9% até agosto.
Do G1, em São Paulo

A quantidade de títulos protestados aumentou 51,6% em agosto com relação ao mesmo mês do ano passado, segundo dados divulgados nesta segunda-feira (5) pela Boa Vista SCPC (Serviço Central de Proteção ao Crédito). No acumulado do ano, a alta foi de 27,9% e, em relação a julho, houve crescimento de 18,1%.
O valor médio dos títulos protestados para o mês de agosto de 2016 foi de R$ 3.928, ainda de acordo com a pesquisa.
Em 12 meses, o aumento foi de 27,4% no total. Para pessoas físicas, alta foi ainda maior, de 52,3%. Para pessoas jurídicas, de 10,4%.



Entre os títulos protestados das empresas, houve aumento de 33,2% em agosto frente ao mesmo mês de 2015. No acumulado do ano o crescimento foi de 9,1% e na comparação mensal o aumento foi de 21,9%.

A região Sudeste contribuiu com a maior parcela dos títulos protestados, com 59%, seguida das regiões Sul (18,1%), Centro-Oeste (10,2%), Nordeste (8,4%) e Norte (4,3%).

DÓLAR/ANÁLISE

BACEN. PORTAL G1. 05/09/2016. Dólar começa a semana em alta em relação ao real. Na sexta, a moeda norte-americana avançou 0,12%, a R$ 3,2534. Na semana passada, o dólar recuou 0,57%.
Do G1, em São Paulo

O dólar opera em alta em relação ao real após abrir os negócios perto da estabilidade nesta segunda-feira (5), com investidores preferindo a cautela diante do contexto político ainda conturbado no Brasil e em meio à liquidez reduzida nos mercados globais devido ao feriado do Dia do Trabalho nos Estados Unidos.
Às 11h49, a moeda norte-americana subia 0,52%, a R$ 3,2703 na venda.
Acompanhe a cotação ao longo do dia:

• Às 9h09, queda de 0,05%, a R$ 3,2516
• Às 9h49, alta de 0,26%, a R$ 3,2617
• Às 10h30, alta de 0,32%, a R$ 3,2638
• Às 11h20, alta de 0,56%, a R$ 3,2717

"O contexto político continua sendo bastante desafiador. Temer ainda não foi capaz de convencer o mercado de que ele vai conseguir atravessar a tormenta e aprovar as reformas fiscais", disse à Reuters o operador da corretora B&T Marcos Trabbold, referindo-se ao Presidente da República, Michel Temer.
Segundo  a agência, ruídos ligados à base aliada do presidente recém-empossado vêm alimentando a cautela nos mercados locais, que esperam cada vez mais impacientemente um sinal de força política que demonstre que o governo Temer será capaz de colocar as contas públicas em ordem.
Em viagem à China no fim de semana, Temer afirmou que o governo deve anunciar em 13 de setembro o primeiro pacote de concessão de ativos de infraestrutura, mas não deu mais detalhes.
O viés mais cauteloso no mercado local vinha também em meio ao baixo volume de negócios, com os mercados norte-americanos fechados devido a feriado. Operadores não descartavam a possibilidade de episódios de volatilidade ao longo da sessão, já que a liquidez reduzida tende a potencializar o impacto de operações pontuais.
"A semana só começa de fato na terça-feira", disse à Reuters o operador da corretora Spinelli José Carlos Amado.
Nesta manhã, o Banco Central vendeu novamente a oferta total de até 10 mil swaps reversos, que equivalem a compra futura de dólares.
Último fechamento
O dólar fechou em leve alta na sexta-feira (2), após mais uma sessão volátil, e voltou ao patamar de R$ 3,25.
A moeda norte-americana avançou 0,12%, a R$ 3,2534 na venda, após chegar a R$ 3,2709 na máxima e R$ 3,2245 na mínima do dia.
Na semana, o dólar recuou 0,57%. No acumulado do ano, a moeda acumula queda de 17,4%.

BACEN. PORTAL UOL. 05/09/2016. Dólar avança, vendido perto de R$ 3,27; Bovespa opera em alta

O dólar comercial e a Bovespa operavam em alta nesta segunda-feira (5). Por volta das 11h15, a moeda norte-americana subia 0,46%, a R$ 3,268 na venda. No mesmo horário, o Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, avançava 0,44%, a 59.879,02 pontos. Investidores continuavam cautelosos à espera de novas medidas do governo para ajustar as contas públicas. Nesta manhã, o Banco Central voltou a atuar no mercado de câmbio. Os negócios na sessão eram reduzidos devido ao feriado do Dia do Trabalhador nos Estados Unidos. (Com Reuters)

BACEN. PORTAL UOL. 05/09/2016. Dólar pode terminar o ano no atual patamar de R$ 3,20, dizem analistas. Preocupação com crescimento global será abordada por ministros do G20. Dólar deve terminar o ano em R$ 3,29, de acordo com projeção de analistas
TÁSSIA KASTNER
DE SÃO PAULO

O dólar que ultrapassava os R$ 4 no começo do ano já parece um pesadelo distante para o brasileiro que planeja férias no exterior. Mas o patamar atual em torno de R$ 3,20 deve se manter nos próximos meses?

A julgar pela estimativa de economistas e pelas notícias econômicas no radar, é provável que sim.

Segundo projeção mais recente dos analistas consultados pelo Banco Central, a moeda americana deve fechar o ano em R$ 3,29, bem perto da cotação atual. O dólar fechou na última sexta-feira (2) a R$ 3,2495.

Algumas das explicações para essa queda expressiva da moeda neste ano são a entrada de dólares de investidores estrangeiros, em busca da taxa de juros de 14,25% ao ano, e a recuperação dos preços de matérias-primas no mercado internacional (como petróleo, minério de ferro e soja), que aumenta a receita de exportações em dólares do Brasil.



Variações de dólar e ibovespa em 2016
A perspectiva de implementação de medidas de ajuste fiscal, que reduziria o risco da dívida brasileira, e a possível recuperação da economia também são fatores que ajudam a valorizar o real.

"Considerando que o governo Temer consiga avançar nas reformas fiscais, isso abrirá espaço para mais investidores estrangeiros entrarem no mercado, que oferece taxas de juros atrativas e perspectivas de melhora da economia", sugere Ignacio Crespo, economista da Guide Investimentos.

Mas nem tudo empurra o dólar para baixo.

A notícia de que a taxa básica de juros nos Estados Unidos pode subir até dezembro deve trazer oscilações maiores para a moeda e pode fazer com que ela se valorize.

Economistas consideram que o Fed (Federal Reserve, o banco central americano) deve fazer uma única elevação na taxa neste ano -hoje ela está entre 0,25% e 0,50% ao ano. Juros mais altos nos EUA tendem a fazer investidores migrarem seus recursos para lá.

"A gente já incorpora, no nosso cenário, uma queda de juros no Brasil neste ano e uma alta nos Estados Unidos. Mas o diferencial ainda é alto e tende a atrair investidor que vê maior consenso político", diz Julia Gottlieb, economista do Itaú Unibanco. O banco espera que o dólar termine o ano a R$ 3,25, enquanto os juros brasileiros cairiam para 13,75% ao ano.

Outra notícia que pode levar o dólar para cima são indicadores ou notícias que despertem a aversão de investidores ao risco.

Como foi, por exemplo, o "brexit" (saída do Reino Unido da União Europeia). O choque de preços só não se prolongou porque bancos centrais reagiram injetando mais dinheiro em suas economias.

Mais uma vez esses recursos foram destinados a países emergentes. Sem reações desse tipo, o mais provável é que o dólar volte a subir.

BACEN. REUTERS. 05/09/2016. Dólar sobe ante real por cautela local, em dia de volume reduzido
Por Bruno Federowski

SÃO PAULO (Reuters) - O dólar subia frente ao real nesta segunda-feira, com investidores preferindo a cautela diante do contexto político ainda conturbado no Brasil e em meio à liquidez reduzida nos mercados globais devido ao feriado do Dia do Trabalho nos Estados Unidos.

Às 10:43, o dólar avançava 0,24 por cento, a 3,2612 reais na venda, após atingir 3,2704 reais na máxima da sessão e 3,2474 reais na mínima. O dólar futuro subia por volta de 0,10 por cento nesta manhã.

"O contexto político continua sendo bastante desafiador. Temer ainda não foi capaz de convencer o mercado de que ele vai conseguir atravessar a tormenta e aprovar as reformas fiscais", disse o operador da corretora B&T Marcos Trabbold, referindo-se ao Presidente da República, Michel Temer.

Ruídos ligados à base aliada do presidente recém-empossado vêm alimentando a cautela nos mercados locais, que esperam cada vez mais impacientemente um sinal de força política que demonstre que o governo Temer será capaz de colocar as contas públicas em ordem.

Em viagem à China no fim de semana, Temer afirmou que o governo deve anunciar em 13 de setembro o primeiro pacote de concessão de ativos de infraestrutura, mas não deu mais detalhes.

O viés mais cauteloso no mercado local vinha também em meio ao baixo volume de negócios, com os mercados norte-americanos fechados devido a feriado. Operadores não descartavam a possibilidade de episódios de volatilidade ao longo da sessão, já que a liquidez reduzida tende a potencializar o impacto de operações pontuais.

"A semana só começa de fato na terça-feira", disse o operador da corretora Spinelli José Carlos Amado.

Nesta manhã, o Banco Central vendeu novamente a oferta total de até 10 mil swaps reversos, que equivalem a compra futura de dólares.

BOVESPA/ANÁLISE

BOVESPA. PORTAL G1. 05/09/2016. Bovespa opera em alta após fechar no maior patamar em 2 anos. O Ibovespa, principal indicador da bolsa, subiu 2,37%, aos 59.616. Ações da JBS caem mais de 4% com condução coercitiva de sócio.
Do G1, em São Paulo

A Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) opera em alta nesta segunda-feira (5), após terminar a última semana no maior patamar em dois anos.
Segundo a Reuters, os negócios são beneficiados pela cena externa favorável, embora sem o referencial de Wall Street em razão de feriado nos Estados Unidos, que deve afetar a liquidez do pregão brasileiro.
Às 11h57, o Ibovespa, principal indicador da bolsa, subia 0,24%, aos 59.760 pontos. Veja a cotação.
A preferencial da Petrobras avançava 1,62% e a da Vale caía 1,55%.
Siderúrgicas como Usiminas e Gerdau tinham mais uma sessão de alta.
Na outra ponta, JBS liderava as baixas, com recuo de 4,18%, após a Polícia Federal deflagrar nesta segunda-feira operação para investigar suspeita de fraude em fundos de pensão de estatais, que incluiu condução coercitiva de Wesley Batista, presidente-executivo da companhia e um dos sócios controladores da J&F, holding detentora da JBS.
Cenário externo e local
No exterior, a percepção de uma possibilidade menor de alta iminente dos juros norte-americanos e dados melhores sobre o setor de serviços da China davam suporte a ativos de risco, como é o caso das ações brasileiras, destaca a Reuters.
Do Brasil, desdobramentos no campo político, particularmente sobre o posicionamento da base aliada, seguem no radar, com o mercado na expectativa de medidas efetivas visando a retomada do crescimento e o controle das contas públicas.
Último fechamento
Na última sexta-feira, o Ibovespa fechou em alta de 2,37%, aos 59.616 pontos – maior nível desde 5 de setembro de 2014. Na semana, o índice subiu 3,3%.
Nova carteira do Ibovespa
 A BM&FBovespa divulgou nesta segunda a nova carteira de ações do Ibovespa, que irá vigorar até 29 de dezembro. Pela nova composição, o principal índice da Bovespa terá 58 ativos de 55 empresas. A principal mudança é a saída do papel "Cesp PNB".

Os cinco ativos com maior peso na composição do Ibovespa são: Itauunibanco PN (10,594%), Ambev S/A ON (8,588%), Bradesco PN (7,955%), Petrobras PN (5,523%) e Petrobras ON (4,268%).

Para efeito de comparação, os papéis que tinham o maior peso na carteira anterior eram: Itauunibanco PN (10,457%), Ambev S/A ON (8,486%), Bradesco PN (7,648%), Petrobras PN (4,561%) e BRF SA (4,187%).

BOVESPA. PORTAL G1. 02/09/2016. Bovespa sobe e fecha no maior patamar em dois anos. O Ibovespa, principal indicador da bolsa, subiu 2,37%, aos 59.616. Ações da Petrobras contribuíram para o avanço do índice.
Do G1, em São Paulo

A Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) fechou em alta nesta sexta-feira (2), renovando máxima desde 05 de setembro de 2014, após números do mercado de trabalho dos Estados Unidos esfriarem apostas de uma alta iminente dos juros norte-americanos, segundo a Reuters.
As ações da Petrobras também contribuíram fortemente para o avanço do índice, apoiadas na elevação do petróleo no exterior e dados sobre a adesão ao plano de demissão da companhia.
O Ibovespa, principal indicador da bolsa, subiu 2,37%, aos 59.616 pontos. Veja a cotação.
A moeda norte-americana avançou 0,12%, a R$ 3,2534 na venda, após chegar a R$ 3,2709 na máxima e R$ 3,2245 na mínima do dia.
Destaques
As ações da Petrobras subiram 4,38% nas preferenciais, em dia de alta nos preços internacionais do petróleo. A empresa informou nesta sexta que 11.704 empregados aderiram ao Programa de Incentivo ao Desligamento Voluntário de 2016. "Considerando a adesão de 11.704 empregados, a melhor estimativa da Companhia, no momento, para o custo total do programa é de aproximadamente R$ 4 bilhões. O valor final será consolidado após o término do prazo para os desligamentos", disse a estatal em comunicado.
Já a Vale subiu 3,96%. Nesta sexta, a empresa informou que os investimentos deverão cair para menos de US$ 4,5 bilhões em 2017, ante US$ 5,8 bilhões neste ano. A Vale informou ainda que potenciais transações de desinvestimentos em 2016 e 2017 poderão envolver entre US$ 4 bilhões e US$ 6 bilhões de ativos considerados "core", ou principais, reiterando sua forte disciplina na alocação de capital diante de preços relativamente mais baixos do minério de ferro, seu principal produto., segundo a Reuters.
As ações da CPFL Energia subiram 153%, tendo no radar oficialização pela chinesa State Grid da compra da fatia de 23% da Camargo Corrêa na maior elétrica privada do Brasil. O acordo envolveu a participação da companhia na subsidiária CPFL Renováveis.
Usiminas e CSN lideravam as altas do Ibovespa, com valorização de mais de 10%.
Bradesco e Itaú Unibanco, que possuem forte peso no índice, subiram 2,85 e 1,46%, respectivamente.
Último fechamento
A bolsa fechou em alta na quinta-feira (1), em sessão volátil, marcada pelo declínio dos preços de commodities no exterior e com agentes financeiros ainda digerindo o noticiário político nacional após a votação final do impeachment da presidente afastada Dilma Rousseff.
O Ibovespa, principal indicador da Bolsa de São Paulo, subiu 0,58%, a 58.236 pontos.

BOVESPA. PORTAL UOL. 05/09/2016. Ações da JBS chegam a cair mais de 4% após operação da PF mirar donos

As ações da JBS (JBSS3), dona das marcas Friboi e Seara, caíam mais de 4% e lideravam as perdas no Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, nesta segunda-feira (5). Por volta das 11h35, os papéis da empresa operavam em queda de 4,58%, a R$ 11,88, após o presidente-executivo da JBS, Wesley Batista, aparecer como um dos alvos da operação Polícia Federal, que tem como foco os fundos de pensão. As empresas J&F Investimentos e Eldorado Celulose são investigadas pela PF. Representantes da J&F, no entanto, afirmaram à agência de notícias Reuters que a operação não envolve a JBS.  (Com Reuters)


BACEN. BOLETIM FOCUS: RELATÓRIO SEMANAL DE MERCADO

(Projeções atualizadas semanalmente pelas 100 principais instituições financeiras que operam no Brasil, para os principais indicadores da economia brasileira)

DOCUMENTO: http://www.bcb.gov.br/?FOCUSRELMERC

ANÁLISE

BACEN. PORTAL G1. 05/09/2016. Mercado piora previsão para o PIB de 2016, mas vê alta maior ano que vem. Previsão para a retração do PIB deste ano passou de 3,16% para 3,20%. Expectativa de inflação fica estável para 2016 e tem queda para 2017.
Alexandro Martello
Do G1, em Brasília

Os economistas do mercado financeiro pioraram sua estimativa para a contração do Produto Interno Bruto (PIB) deste ano, mas passaram a prever um crescimento maior da economia em 2017 com menos pressões inflacionárias no ano que vem.
As expectativas foram coletadas pelo Banco Central na semana passada e divulgadas nesta segunda-feira (5), por meio do relatório de mercado, também conhecido como Focus. Mais de 100 instituições financeiras foram ouvidas.
Para o PIB de 2016, a previsão do mercado financeiro passou de um encolhimento de 3,16%, na semana retrasada, para um "tombo" maior, de 3,20% na última semana.
Com a previsão de um novo "encolhimento" do PIB neste ano, essa também será a primeira vez que o país registra dois anos seguidos de queda no nível de atividade da economia – a série histórica oficial, do IBGE, tem início em 1948. No ano passado, o recuo foi de 3,8%, o maior em 25 anos.
A revisão na estimativa do mercado aconteceu após a divulgação do PIB do segundo trimestre pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) - que registrou contração de 0,6% na comparação com os três primeiros meses deste ano. Foi o sexto trimestre seguido de queda do PIB que, em valores correntes, chegou a R$ 1,5 trilhão.
Para o comportamento do Produto Interno Bruto em 2017, os economistas das instituições financeiras elevaram sua previsão de uma alta de 1,23% para um crescimento de 1,30%, informou o BC.
O PIB é a soma de todos os bens e serviços feitos em território brasileiro, independentemente da nacionalidade de quem os produz, e serve para medir o comportamento da economia brasileira.
Inflação
A estimativa do mercado para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) deste ano ficou estável em 7,34% na semana passada. Assim, permanece acima do teto de 6,5% do sistema de metas e bem distante do objetivo central de 4,5% fixado para 2016.
Recentemente, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA - considerado a inflação oficial do país – atingiu 0,52% em julho, ganhando força. Considerando os últimos 12 meses, o índice é de 8,74%.
Para 2017, a estimativa do mercado financeiro para a inflação recuou de 5,14% para 5,12%, informou o BC. Deste modo, permanece abaixo do teto de 6% – fixado para 2017 – mas ainda longe do objetivo central de 4,5% para o IPCA no período.
O BC tem informado que buscará "circunscrever" o IPCA aos limites estabelecidos pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) em 2016 (ou seja, trazer a taxa para até 6,5%), e também fazer convergir a inflação para a meta de 4,5%, em 2017.
Taxa de juros
Após o Banco Central manter os juros estáveis em 14,25% ao ano na semana passada, o mercado financeiro manteve a previsão para a taxa de juros no fim de 2016 em 13,75% ao ano. Com isso, a estimativa do mercado é de corte dos juros neste ano.
Já para o fechamento de 2017, a estimativa para a taxa de juros recuou de 11,25% para 11% ao ano - o que pressupõe uma queda maior dos juros no ano que vem.
A taxa básica de juros é o principal instrumento do BC para tentar conter pressões inflacionárias. Pelo sistema de metas de inflação brasileiro, a instituição tem de calibrar os juros para atingir objetivos pré-determinados.
As taxas mais altas tendem a reduzir o consumo e o crédito, o que pode contribuir para o controle dos preços. Quando julga que a inflação está compatível com as metas preestabelecidas, o BC pode baixar os juros.
Câmbio, balança e investimentos
Nesta edição do relatório Focus, a projeção do mercado financeiro para a taxa de câmbio no fim de 2016 caiu de R$ 3,29 para R$ 3,26. Para o fechamento de 2017, a previsão dos economistas para o dólar ficou estável em R$ 3,45.
A projeção para o resultado da balança comercial (resultado do total de exportações menos as importações) em 2016 permaneceu inalterado em US$ 50 bilhões de resultado positivo. Para o próximo ano, a previsão de superávit ficou estável em US$ 49,8 bilhões.
Para 2016, a projeção de entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil permaneceu inalterada em US$ 65 bilhões e, para 2017, a estimativa dos analistas continuou também em US$ 65 bilhões.

BACEN. PORTAL UOL. 05/09/2016. Analistas pioram projeção para queda do PIB em 2016, diz BC
Do UOL, em São Paulo

Economistas consultados pelo Banco Central pioraram a estimativa de queda do PIB (Produto Interno Bruto) para o fim de 2016 e mantiveram as projeções para inflação e juros.

Veja as estimativas para 2016 do Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (5) pelo BC:

• PIB (Produto Interno Bruto): piorou de -3,16% para -3,20%;
• Inflação: manteve-se em 7,34%
• Taxa básica de juros (Selic): manteve-se em 13,75%;
• Dólar: caiu de R$ 3,29 para R$ 3,26
• Para o ano que vem, a projeção de crescimento do PIB melhorou, de 1,23% para 1,30%. 

Economia encolhe
A economia brasileira vive sua pior sequência de quedas dos últimos 20 anos. O PIB (Produto Interno Bruto) caiu 0,6% no segundo trimestre em relação ao primeiro. Na comparação de um ano atrás, com o segundo trimestre de 2015, o PIB caiu 3,8%.

Nessa comparação anual, é a nona queda seguida. Em relação ao trimestre anterior, o PIB sofreu seu sexto recuo consecutivo. Em ambas as medições, trata-se da maior sequência de resultados negativos em 20 anos, desde 1996, quando se iniciou essa série histórica de dados.

Inflação
A projeção para a inflação continua acima do limite máximo da meta do governo. O objetivo é manter a alta dos preços em 4,5% ao ano, mas há uma tolerância de dois pontos para mais ou menos (ou seja, variando de 2,5% a 6,5%).

A estimativa para 2017 diminuiu de 5,14% para 5,12%. Para os próximos 12 meses, a projeção de inflação caiu de 5,32% para 5,28%.

A inflação oficial no Brasil acelerou e fechou julho em 0,52%.

Para manter o nível de inflação esperado, o governo faz uso da política monetária, por meio da taxa básica de juros, a Selic. Na semana passada, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) manteve os juros em 14,25% ao ano.

Entenda o que é o boletim Focus
Toda semana, o BC divulga um relatório de mercado conhecido como Boletim Focus, trazendo as apostas de economistas para os principais indicadores econômicos do país.

Mais de 100 instituições são ouvidas e, excluindo os valores extremos, o BC calcula uma mediana das perspectivas do crescimento da economia (medido pelo Produto Interno Bruto, o PIB), perspectivas para a inflação e a taxa de câmbio, entre outros.

Mediana apresenta o valor central de uma amostra de dados, desprezando os menores e os maiores valores.

(Com Reuters)

BACEN. REUTERS. 05/09/2016. Projeção para juros básicos em 2017 cai, e cenário para inflação e economia melhora

SÃO PAULO (Reuters) - A perspectiva para a taxa básica de juros em 2017 foi reduzida, ao mesmo tempo em que melhorou tanto o cenário para a inflação quanto para o crescimento econômico do Brasil.

Os economistas ouvidos semanalmente pelo Banco Central na pesquisa Focus passaram a ver a Selic a 11 por cento no final do ano que vem, contra 11,25 por cento na semana anterior. Para este ano, eles continuam vendo a taxa básica de juros, atualmente em 14,25 por cento, a 13,75 por cento.

O grupo de economistas que mais acerta as previsões no levantamento, o Top-5, também prevê a Selic a 13,75 por cento este ano, mas continua vendo a taxa a 11,25 por cento no fim de 2017.

Na semana passada, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC manteve a Selic em 14,25 por cento ao ano e retirou de seu comunicado a expressão de que não há espaço para corte de juros, usada nos últimos meses.

Diante disso, o mercado de juros futuros passou a mostrar apostas divididas entre a possibilidade de corte da Selic no mês que vem e a manutenção em 14,25 por cento.

A expectativa agora gira em torno da divulgação da ata dessa reunião na terça-feira, quando os investidores buscarão mais pistas sobre os próximos passos da política monetária.

Para a inflação, o Focus divulgado nesta segunda-feira mostrou que a expectativa de alta do IPCA em 2016 continua em 7,34 por cento, mas para o ano que vem a estimativa chegou a 5,12 por cento, 0,02 ponto percentual a menos do que no levantamento anterior.

A estimativa de contração do Produto Interno Bruto (PIB) este ano agora é de 3,20 por cento, sobre queda de 3,16 por cento na semana anterior. Mas a expansão esperada em 2017 melhorou e é de 1,30 por cento, ante 1,23 por cento.

(Por Camila Moreira)

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